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中國薪資上漲令美國公司利潤承壓
2011-08-16
路透紐約8月12日電（記者 Nick Zieminski）---多年來，來自中國的低價商品幫助美國抑制通脹。而如今，中國刺激國內消費、減少出口依賴的努力正導致跨國公司在華生產成本上升。最終，中國的通脹可能會轉移至他國。中國薪資呈兩位數增長，已讓艾默生電氣和霍尼韋爾國際等大型企業利潤承壓。分析師和投資者稱，玩具製造商美泰、速食連鎖百勝餐飲和電腦製造商戴爾也面臨類似問題。除了提高商品價格，跨國公司還有多種選擇，例如使用自動化生產，或轉移至中國欠發達的內地。一些公司認為，中國成本上升只是略微讓人頭痛的問題，另一些公司則預計長遠來看中國消費者日益富裕將令其受益。將要結束的財報季期間，這一話題再度被熱議。Fairchild Semiconductor International首席財務官弗雷（Mark Frey）上月稱：“投入成本上漲已在一段時間內對利潤造成影響。金屬和能源定價、外匯市場和中國工資通脹將更難預測。”百勝餐飲的利潤三分之一來自中國。該公司稱，由於勞動力成本上漲，今年百勝餐飲全年利潤將略降。百勝餐飲首席財務官卡盧奇（Rick Carucci）在公司財報電話會議上說道：“我認為，勞動力成本上升將持續高漲一段時間。”他稱，大宗商品價格是公司面臨的另一未知因素。** 到西部去，年輕人 **艾默生電氣在華雇員人數逾4萬，為其總人數的近三分之一。面對20%的工資漲幅，該公司稱，可能把部分生產移至中國內地，並可能將20%產能移至亞洲其它國家。艾默生首席執行官法爾（David Farr）在公司第二季度電話會議上稱：“中國經濟已進入成本更高的模式。我們必須進行調整。”William Blair分析師海曼（Nick Heymann）稱，一個複雜的相關因素是，許多國有企業等本土競爭者並不太擔心利潤，正對艾默生等公司在定價上進行挑戰。跨國公司明白，他們無法在成本上與中國本土企業競爭，因而必須生產出獨特的產品，讓其更小、更快、更節能。然後根據產品，他們有望定價更高。而其它企業，例如勞動密集型的鞋類和玩具製造商，則不得不考慮關注節省成本的消費者，這些人可能面臨新的經濟衰退。但孩之寶和美泰今年仍進行了提價，前者首席執行官稱，中國仍是其青睞的製造中心。** 創造消費文化 **中國“十二五”計畫呼籲，人均收入增幅為7%，並新增研發投資，以刺激內需，實現經濟現代化。中國的製造業薪資比美國低很多，但正縮小與美國的差距。中國的通脹目前處於三年來的高點。調研機構BernsteinResearch稱，1978年到2009年年間，中國薪資年增幅近13%，為美國增速的六倍。2006年以來，薪資增長加速。波士頓諮詢稱，到2015年，進行相關調整後，上海周邊地區薪資將為美國阿拉巴馬等低成本各州的61%。交通和其它因素將進一步縮小這一差距。波士頓諮詢高級合夥人賽金（Hal Sirkin）稱：“薪酬成本足夠高時，你開始注意到差別。”他稱，美國公司正尋找替代生產地點。“其中一個選擇是回到美國國內。”波士頓諮詢預計，未來幾年內，由於中國薪資上漲，人民幣強勁升值，中國作為製造中心的吸引力減弱，美國將迎來一波該國跨國製造商的再投資。波士頓諮詢在7月的報告中稱，福特汽車等14家公司重新考慮生產基地問題。波士頓諮詢認為，中國曾有充足的勞動力，供需非常平衡，現在這一平衡態勢已被打破。這種改變並不意味著，在華工廠關閉，解雇工人；而是意味著，有選擇地縮小擴張或投資規模。中國的規模將確保其仍是全球重要市場。中國擁有完善的基礎設施，這讓其比菲律賓、印尼和越南等國家佔有優勢。儘管跨國公司在華短期利潤受影響，但中國日益富裕，需考慮這將帶來的長期機遇。對於許多生產商而言，石油和金屬等價格上漲，遠比勞動力成本上漲更令人頭痛。德勤全球化工行業領導人漢利（Tim Hanley）稱：“中國的消費者基數很大。將中國當作低成本出口基地的公司明白，他們需要在中國，那裡才是需求所在。” 資料來源：路透社
