2011-10-17
* 美國資料緩解全球經濟黯淡氣氛
* 未來存在風險,政策錯誤將讓經濟再度走下坡
* 歐盟下週末有關債務解決計畫的協議至關重要
* 縮水的美國就業計畫仍將提振2012年GDP
* 中國GDP第三季將保持在9.0%以上
路透華盛頓10月16日電---美國製造業、就業及零售銷售資料改善,且有愈來愈多跡象顯示歐洲將同意的紓困計畫規模將足以抑制希臘債務危機,這緩解了全球經濟所籠罩的黯淡氣氛.
但這種好轉並不穩固,布魯塞爾本周若做出錯誤的政策,將輕而易舉地使得經濟前景再度變差.
過去三個月來,美國華府因預算赤字而陷入政治僵局,而歐洲內部爭論不休,導致風險資產出現2008年底雷曼兄弟破產以來最大價格跌幅.
全球股價目前企穩,歐洲股市在過去一周甚至出現上漲,緩解了已開發國家將把全球經濟推落懸崖的擔憂.
"儘管政策背景不利,但也不全然都是不好的,"摩根士丹利全球經濟主管Joachim Fels表示.
能源和商品價格也急劇滑落,提振消費力道,尤其是美國,該地的原油價格自7月以來挫跌14%.
美國聯邦儲備委員會(美聯儲,FED)、歐洲央行及英國央行重推不尋常的流動性舉措,已減輕銀行融資壓力並安撫了市場,為政治人物爭取到一些額外時間來解決財政問題.
"事情看來有些好轉,但還有超大的風險,"IHS Global Insight美國首席分析師Nigel Gault表示.
分析師警告,歐洲的風險最大.如果歐盟領袖在下週末的峰會上未能提出解決主權債務危機和重整銀行資本的全面計畫,市場將會再度震盪.
而且各國央行為阻止危機惡化而採取的特別舉措,也已帶來巨大風險.
美銀美林估計,從外匯儲備和央行資產負債表來看,全球流動性已竄升至18.3兆(萬億)美元,相當於全球生產總值(GDP)的30%.如此龐大的貨幣政策寬鬆已引發通脹疑慮.三年前全球流動性是10.4萬億美元.
只有一個解決之道.Fels表示,"大西洋兩岸必須都推出更好的政策決議,才能脫離這場困境."
否則的話,又會發生惡性循環,即糟糕的政策決定會破壞金融市場穩定、損害銀行償付能力並逆轉全球經濟成長前景,從而加重避險心態和造成主權債危機惡化.
**美國與中國**
在美國方面,沒什麽跡象顯示國會議員會在2012年11月大選前提出預算赤字中期解決方案.
美國參議院本周駁回了奧巴馬總統的4,470億美元就業方案,因為如何為該方案籌資存在歧見.
參議員下周可能會同意就部分就業措施進行表決,如延長失業救濟以及削減工資稅等.
Macroeconomic Advisers的經濟分析師Joel Prakken估算,對長期失業者延長失業救濟,會讓2012年實質國內生產總值(GDP)增加0.25%,並支撐20萬個就業崗位.而持續削減工資稅,會讓GDP增加0.50%,並支持60萬個就業崗位.
"這頂多只有溫和的效果,"Prakken說.
但他指出,在計入汽車銷售、零售銷售前兩個月改善,以及製造業和就業資料好轉的情況後,美國經濟看起來比幾個月前更為堅穩.
這對中國來說是好消息.中國十分仰賴對美國出口,且自身的經濟成長已明顯放緩.問題在於程度多大.
根據路透調查的分析師預估,週二公佈的資料料顯示,中國第三季GDP較上年同期成長9.2%,僅略低於第二季的成長9.5%.
受關注程度較低的固定資產投資資料可能會提供更佳的訊號.上周令人失望的貿易資料,凸顯出中國受到全球放緩的影響.中國國內成長目前為止尚未受到衝擊,大規模投資是個中原因.
週二公佈的資料料顯示固定資產投資較上年同期成長24.8%,進略低於第二季的成長25%.經濟分析師認為,若外部需求大幅趨疲,中國將會透過增加投資來彌補,這部分占其GDP很大的比重.
資料來源:路透社
