2011-04-06
中國人民銀行週二宣佈,將從4月6日(週三)起上調金融機構存貸款基準利率.金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點,其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金貸款利率相應調整.
這是中國央行2011年內的第二次升息,此前一次是在2月9日.也是去年10月以來的第四次升息.
以下為市場人士的評論:
--銀河證券資深分析師 任承德:
目前中國監管層最為擔心的是通脹壓力及人民幣升值壓力.日本震後重建將拉長全球經濟復蘇的週期,而美國還未見到轉入升息週期的跡象,因此未來輸入型通脹壓力仍較大,中國只有加大調控力度,緩解通脹壓力.
從股市來看,大盤藍籌股本身估值較低以及部分炒房資金進入股市,對大盤形成了一個有力支撐;而且從熱點板塊輪動特徵看,去年的熱點是小盤股,今年以來是二線藍籌股,大盤藍籌股還未啟動,理論上整個反彈還未走完.加息或調高準備金率只是會拉長整個反彈週期的時間.
--中國國際經濟交流中心研究員 王軍:
這次加息應該是針對居高不下的物價和鞏固房地產的調控,估計3月的CPI(漲幅)會繼續創新高,可能會達5.2-5.5%,這也說明央行在繼續收緊信貸. 估計二季度還會再動一次利率,而存款準備金率及匯率可能也會交替使用,畢竟現在的實際利率仍然是負的,而通貨膨脹壓力依然居高不下.
--太平洋證券銀行業分析師 鄭志輝:
本次加息符合預期,3月份資金淨回籠狀態下仍然上調存款準備金,目的為平衡外匯占款與利率工具的雙向作用,為本次加息做了鋪墊;另外,社會融資總量作為檢 測工具後,利率工具的運用更加靈活;最後3月PMI(製造業採購經理人指數)季節性因素決定了3月末4月初為加息視窗.
--東方證券首席經濟學家 閆偉:
加息符合預期.目前物價上漲壓力較大,在此情況下需要回收流動性;同時,此次加息亦是在前一階段央票功能削弱情況下,利率體系的一種調整.另外,也再次確認了政府已將調控物價當成目前的首要目標.
不過,加息對抑制CPI和流動性的效果有效,反倒會使企業成本上升.物價上漲的主要原因還是農產品價格上升,短期跟流動關係不是很大.
預計未來繼續加息和上調存款準備金率都有可能.此次加息顯示流動性緊縮力度進一步加大,未來市場流動性亦將趨緊.
--民生證券宏觀經濟分析師 張磊:
本次加息在預期之中.一方面加息意味著3月物價壓力依然比較大,目前外部油價上漲過快是促成本次加息的重要原因;另一方面,央行加息也意味著對經濟增速不擔心.另外,歐元區加息壓力越來越大,中國加息也有應對週邊,有防止資金過快外流之意.
--平安證券宏觀經濟首席分析師 孫方紅:
加息是在預料之中,主要為應對負利率,3月通脹應該會在5%以上,加息後企業成本肯定會提高,不過不用擔心經濟會出現"硬著陸".房地產行業受此次加息影 回應該比較有限,主要還是受政策調控的影響更大.預計國內通脹下半年會逐漸緩下來,內生性通脹因素正在減緩,而輸入性通脹的影響正在加大.6月份可能還會 加息一次.
--南充商業銀行市場投資部副總經理 陳旭敏:
此次加息是在前兩個月商業銀行信貸投放規模並不是很大的情況下做出的,說明物價總水準居高不下依然是央行關注的重點,同時也預示著未來物價形勢仍面臨不小上行壓力.
此次加息之後,央行應該順勢提高公開市場短期品種的發行利率,以保證其資金回籠和平滑到期的作用.
--第一創業證券資產管理總部董事總經理 萬曉西:
應該符合預期,上周市場就在傳加息,跟國際油價有關,最近油價漲這麽多,CPI(上漲)壓力很大,這次活期存款利率也上調了10個bp,不過相比定存利率幅度仍不大,對銀行的影響有限.
對市場來說,可能有靴子落地的感覺,因為之前一直有預期.但為了有效遏制通脹預期,按目前的政策力度還不夠,恐怕還需要加大升息的幅度,但考慮到銀行和企業可能面臨的壓力,目前的政策是各方博弈的結果.
--華西證券首席策略分析師 曹雪峰:
升息在預期之中,其實上週四和上週五的股市上已有加息傳言,可以說大盤已對升息這個利空因素有所消化.
這次加息後,中國貨幣政策繼續收縮的空間減少,所以這個消息對大盤的短期影響不大.估值較高的中小盤股可能會繼續回檔,而大盤股則下跌動力不足,例如金融,石油石化等權重股可能跌不動了.
--渤海證券宏觀經濟分析師 杜征征:
這次加息直指通脹,說明3月CPI可能突破前期高點.我們預計短期內CPI還是會往上走.
3月(CPI漲幅)可能達到5.1-5.2%,一季度的水準可能是5-5.1%.明天開市股市可能是低開,因為還是流動性推動的.所以加息可能會使股市短期內有縮量表現.
預計4月份還將上調一次存款準備金率.
--上海證券宏觀經濟分析師 胡月曉:
時間點有點怪.上半年會否再次加息還不確定.歐美國家貨幣政策轉向幾乎成定局的情況下,年內的第二次加息可能不是本年的終結,下次加息有可能還將開始.主要取決於兩個原因,國內物價和海外金融形勢.
目前中國政府對經濟增長的預期是只要維持在7-8%就可以了.調結構又不可能很快見效,所以未來物價仍是政府調控的首要關注點.(股市)大盤估計要被打下去了,有的話也可能只是結構性行情.
--信達證券首席策略分析師 黃祥斌:
升息這件事已在預期之中.據我們的判斷,3月CPI(漲幅)肯定超過5%,加息是正常的.從CPI趨勢來看,4月和5月CPI翹尾因素減弱而不太會創新高,下一個加息視窗可能在7月,即6月CPI公佈資料前後.
加息對市場流動性沒有多大影響,但會影響通脹預期和資產價格.此次升息,有點"靴子落地"的感覺.不過存款準備金率未來仍有上升空間,還不敢太過樂觀.估計明日股市大盤還會先跌一下,但空間較有限.
這次加息基本符合預期.因為目前中國負利率程度還是挺大的,這是一個很重要的考量因素.當然,中國經濟的穩定增長,也給央行加息提供了基礎.央行未來加息頻率和幅度,還需要觀察,總的來說會根據經濟增長、物價和流動性等綜合考慮,相機抉擇.
--國海證券分析師 段吉華:
這次加息的時點和幅度都不意外.因為3月份物價肯定比較高,(CPI漲幅)破5(%)基本確定的了.不過央行是否會連續加息,還需要進一步觀察.因為市場 對二季度的物價回落預期還是比較強的.對債券市場來說,收益率會受到影響上行,不過隨著加息預期的釋放,不排除未來再回落可能.
**相關背景**
--中國國家統計局此前公佈,2月居民消費價格指數(CPI)同比上漲4.9%,高於路透調查中值的4.7%;工業品出廠價格(PPI)同比上漲7.2%,路透調查中值為6.9%.
--央行貨幣政策委員夏斌此前表示,今年年內中國極有可能運用加息手段,使實際利率達到"正"水準.
--中國國家發改委價格監測中心發佈報告稱,預計3月居民消費價格指數(CPI)將保持高位運行,同比上漲5%左右,但當前物價漲幅進一步擴大可能性不大,料CPI下半年有所回落.(完)
來源：卓創資訊
