2013-06-17
* 全數聚焦于美聯儲主席講話以尋求買債計畫步調的線索
* 美國經濟增長乏力意味著不會趕忙撤出刺激措施
* 中國及歐元區的採購經理人指數恐將考驗八國集團對經濟樂觀看法
撰稿 全球經濟主編魏倫(Alan Wheatley) 編譯 張明鈞/李爽
路透倫敦6月16日 - 就像一位父親告訴他的孩子牙仙並不存在一樣，美國聯邦儲備委員會(FED/美聯儲)主席伯南克也必須想辦法安撫那些有上當感覺的投資人，因他告訴這些投資人，預期他可能持續不斷提供零成本資金是一種幻想。
當然各金融市場也心知肚明，深切知道一但美國經濟步出危難，美聯儲勢必得要開始撤回超寬鬆的貨幣刺激。
但自從伯南克在5月22日聲稱美聯儲買債行動可能在未來幾個月“稍稍減速”、讓投資人大感震驚以來，全球各類公債收益率(殖利率)已然攀升、股市挫跌。
週三結束美聯儲兩日政策會議的記者會上，伯南克將有機會重新修正市場的預期。
伯南克沒有辦法推翻上月的說法。但有鑒於後續資產市場拋盤規模，他料將暗示經濟表現仍然過於黯淡，所以沒有馬上放緩買債步伐的理由；目前美聯儲每月買債規模為850億美元。
至於將利率從接近零的水準調升，時間仍然遙遠。
“5月22日以來的市場混亂，將會迫使他們在這次會議中將厘清立場作為首要任務，”紐約Jefferies首席金融分析師Ward McCarthy表示。
**縮減購債時間表？**
McCarthy推測，為了要達成此一目標，美聯儲可能提出開始減少購債的基本假設開始時間，並且提出縮減刺激規的初步時間表，其時點將視經濟增長、通脹及金融市場狀況等一般警示訊號而定。
“問題在於他們沒有辦法輕鬆改變。他們必須慎思熟慮，因為沒有人知道未來會如何發展，所以他們永遠不會放棄彈性空間，他們也不該放棄這點，”他說道。
本周將出爐的紐約聯儲和和費城聯儲製造業調查以及全美住宅建築商協會(NAHB)的調查結果不太可能表明，美聯儲寬鬆立場有必要迅速鬆動。
McCarthy認為，美國經濟在以約2%的速度擴張，但這種增速可能軟弱無力，除非補充庫存加速。
實際上，許多分析師預計，美聯儲將略微調降其2013年經濟增長和通脹的預估。
“總之，自我維持經濟復蘇的條件尚不充足，”Standard Life分析師Douglas Roberts表示。“如果說有條件的話，那就是通脹壓力不大，使美聯儲的任務明確集中在再度恢復並促進經濟增長。”
**G8會議顯樂觀看法，但PMI資料則悲觀**
股市下跌及債市收益率上升體現了金融環境緊縮，這也阻礙全球經濟發展。在金融危機後續效應的影響下，全球經濟增長仍然遠低於趨勢增速。
但八國集團(G8)領袖週一和週二將在北愛爾蘭舉行會議，料其將試圖強調正面因素以提振信心。
據歐洲一高級官員，G8公報可能體現“全球經濟形勢比去年有些許改善”。
“些許”是關鍵字。資料提供商Markit中國採購經理人指數(PMI)週四將公佈，料進一步表明中國經濟增長放緩。
歐元區6月PMI則料微幅上升，但仍將顯示歐元區17國產出減少。過去六個季度歐元區經濟一直處於萎縮狀態。
“惡化速度下降。這是可以說明的最佳情況，”加拿大皇家銀行首席歐洲分析師Jens Larsen表示。
他說，最近的經濟指標表明第三季或第四季會溫和復蘇。
“情況不會好多少。我對歐元區沒有太大信心。同樣，歐元區經濟不以非常快的速度下滑，歐央行推出大規模貨幣舉措的可能性現在看來很小，我比較安心，”Larsen說。
資料來源：路透社
