2013-10-07
路透紐約10月4日 - 美國股市下周可能動盪加劇，因華府解決預算爭端的努力拖延不前，令投資者開始擔憂提高美國債務上限這一更為關鍵的問題。
預算僵局已經導致美國政府在過去四天部分關閉，持續時間已經超過許多投資者的預期。
雖然股市週五收高，但標準普爾500指數錄得周度跌幅，芝加哥期權交易所(CBOE)波動率指數從9月20日的13.12升至16.89。該指數仍處於相對較低水準，但期權市場交易暗示投資者開始防備波動性加劇。
投資者面臨的更大問題在於，解決預算紛爭的努力有可能與提高舉債上限的問題互相糾纏。若不能提高16.7萬億(兆)美元的債務上限，美國有可能會發生債務違約。
“這不大可能發生，但確實存在極小的可能性。這是一大擔憂，因為這是市場還未消化反映的事件，”美國保德信金融集團市場策略師Quincy Krosby表示，“並且這不僅僅是國內事件，這是全球事件。”
財政部已經表示，美國最晚在10月17日耗盡舉債能力。根據報導，美國眾議院議長貝納(John Boehner)告訴共和黨同僚，他將努力避免美國債務違約。該消息週五對股市構成提振。不過，沒有確鑿證據表明僵局接近解決。
這種困境中斷了美股升勢。美股在9月18日創下紀錄收盤高位，當時美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)決定不縮減刺激計畫。此後至今標普500指數已跌去2%。
自政府停擺之日起，公用事業類股在標普500指數各板塊中跌幅最大。不過，根據Bespoke Investment Group，地產、消費者和專業服務、資本財板塊同樣遭到衝擊。
地產類股下跌0.8%；一旦發生違約，地產行業所依賴的利率或將上升。公用事業類股跌0.7%。房屋建築商DR Horton (DHI.N: 行情)股價目前較週一收盤價挫跌4.6%。
國防承包商洛克希德馬丁(Lockheed Martin)(LMT.N: 行情)下跌4%。國防類股易受衝擊，因為這類公司的收入依賴政府合同。
標普指數自美聯儲9月決議以來的跌勢，一部分也是因為市場擔心經濟要比許多投資者原本預期的更為疲弱，因美聯儲已調降了2013年及2014年經濟成長預估。
令人擔憂的問題之一是，美國政府關閉或將威脅脆弱的經濟復蘇，有些分析師甚至認為，停擺可能讓美國經濟重新陷入衰退。
Calvert投資管理公司的首席股票投資官Natalie Trunow稱，“鑒於政府停擺以及圍繞於此的各種不確定性，我們相當肯定這將對經濟成長造成額外負面影響，”特別是對消費者支出。
她表示，市場短期內可能進一步下跌。“我們年內迄今的回報狀況不錯，因此投資者很容易鎖定部分獲利，退場觀望局勢發展。”標普500指數自2012年底以來累計上漲18.5%。
更糟糕的是，政府停擺意味著重要經濟資料延遲公佈，例如每月的就業報告。9月就業報告原定於週五公佈。
這樣一來，投資者只能在沒有關鍵資料指引的情況下做出決定，更加難於判斷美聯儲貨幣政策的走向。
下周，除美聯儲上次會議記錄外，仍有獨立機構提供的資料，如湯森路透/密西根大學消費者信心調查。
此外，標普500指數成分股第三季財報的第一批將于下周出爐，包括摩根大通(JPM.N: 行情)和富國銀行(WFC.N: 行情)。
根據湯森路透資料，對第三季業績的預測近幾周大幅下調--目前估計的增長幅度僅為4.5%，但金融類股料將引領獲利增長，增幅為9.5%。
美國鋁業(AA.N: 行情)也將在下周公佈財報。
雖然相對於過去紀錄以及與2011年債務上限之爭時的水準，波動率指數(VIX)目前依然算低，但嘉信理財的主動交易及衍生品部門經理Randy Frederick認為，該指數似乎將會從當前水準上升。
“我認為上檔最高將接近30，”他說。波動率指數在2011年夏季最高達到48。
技術面而言，投資人將標普指數有效跌破50日移動均線視為進一步走疲的信號。該指數週四收於這道均線下方，但週五反彈至略上方。50日移動均值週五在1,679點左右。
Frederick稱，若跌破該水準，“1,630點將是下一道重大關卡”。
資料來源：路透社
