Economic News
美聯儲難以祭出預期的促增長措施
2012-08-27
* 市場將梳理伯南克的講話,從中尋找美聯儲放鬆政策的線索 * 即便美聯儲祭出新的購債計畫,也難以治癒歐元區和中國的頑疾 * 德國Ifo企業景氣判斷指數將確認經濟前景黯淡 路透倫敦8月26日電---進入8月末,所有關注目光將再度聚焦於只有9,577人的美國度假勝地懷俄明州傑克森霍爾(Jackson Hole),以尋找美國聯邦儲備委員會(美聯儲)主席伯南克是會引燃還是打消外界對其祭出新一輪貨幣寬鬆舉措,以提振美國經濟的期望. 美國坎薩斯城聯邦儲備銀行舉辦的傑克森霍爾夏季年會已成為全球央行日程表中的亮點. 對今年會議的期盼尚未飆升至2010年或2011年的高度,但股票和大宗商品價格已持續上漲,若伯南克未能採取行動,市場恐將作出不利反應. 畢竟,據美聯儲8月會議紀錄顯示,"多位元"美聯儲決策者在會上表示,除非經濟出現相當大幅度的改善,否則美聯儲可能"很快"祭出新一輪貨幣刺激政策. 但一些分析師認為,美聯儲即使推出第三輪量化寬鬆政策,對於刺激全球經濟也不會起到太大作用. 首先,公債收益率已經處於非常低的水準,美聯儲曾表示,預期短期利率保持在接近零的水準至少直到2014年末.報酬遞減法則在生效. 倫敦諮詢公司Capital Economics的Julian Jessop表示,尤其是購買美國公債或者抵押支持證券對於解決歐元區根本問題無濟於事,也無助於讓中國擺脫對投資的依賴. "這些才是目前全球經濟面臨的最大問題,而非美國金融體系的狀況,"他說. 中國7月對美國出口持平於上年同期,對東南亞出口強勁增長,對歐盟出口下降16%.因此,總體出口僅增長1%. "出口增長情況惡化主要是因為歐洲危機的影響,"Mirae Asset Management的分析師Joy Yang表示. 因此,市場不僅將密切關注伯南克的週五講話,也將關注歐央行在9月6日會議之前從歐元區發出的信號. **等待細節** 歐洲央行總裁德拉吉承諾"採取一切措施"保護歐元,儘管市場對於西班牙和義大利等國能否解決債問題缺乏信心.投資者希望歐洲央行讓這一承諾變得更加具體. 信心的缺失讓歐元區經濟承壓.對採購經理人的調查顯示,本季度歐元區經濟料陷入衰退.德國IFO企業景氣判斷指數定於週一公佈,可能證實經濟的惡化趨勢. 相反,路透訪問的分析師預期,美國國內生產總值(GDP)修正值料顯示第二季環比年率為1.7%,高於1.5%的初值.該資料將於週三公佈. 美聯儲曾明確表示對於這樣低迷的增長速度感到不滿.美國失業率目前只降到8.3%,2011年7月為9.1%. 但市場對於伯南克將暗示採取哪些政策措施看法分歧.許多分析師預期美聯儲將承諾在更長時間內把短期利率維持在極低水準,同時保留購買更多資產的選項. 很難想見這會如何影響世界其它地區的情況. 實際上,德意志銀行的債券分析師表示,美國房屋市場和信用情況已經符合略微高於趨勢的經濟成長.他們表示,主要擔憂在於亞洲放緩. Mirae的Yang表示,如果美聯儲率先行動,則中國隨後放鬆自己的貨幣政策可能會感覺更心安理得. 但她表示,經濟成長短期復蘇的關鍵是加快國內投資.但是,由於中國領導層臨近換屆,專案審批工作陷入停頓狀態. "即使美國開始更加積極地放鬆政策,(中國)領導層變動也會制約財政方面的行動,"她說,"一切都在等待政治過渡." 資料來源:路透社
