Economic News
西班牙短債成本創次高
2012-07-25
* 希臘可能需要進一步的債務重組--歐盟官員 * 西班牙短期債務成本為歐元面世以來第二高 * 目前五年期借貸成本超過10年期,令人警惕 * 穆迪對德國目前享有的最高債信評級發出警告 * 西班牙與德國財長希望歐盟迅速採取行動 * 西班牙和法國財長將於週三會面 路透馬德里/布魯塞爾7月24日電---西班牙在週二的短期債券標售中,收益率達到歐元問世以來第二高;另外歐盟官員稱希臘基本無望實現紓困條款的規定,為希臘在歐元區的命運投下了新的變數. 西班牙將財政拉回正軌的努力日益艱困,已導致其借貸成本飆升至無法長久延續的水準,說明市場更加堅信,該國將需要獲得國家紓困;而這一行動的成本是歐元區難以負擔的. 西班牙的危機最近成為投資者關注的最新目標,但作為主權債務危機源頭的希臘,仍是一個隨時可能爆炸的火藥桶.如果希臘政府違約或者決定退出歐元區,則其引發的連鎖反應可能令西班牙甚至義大利跌落懸崖. 在歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織(IMF)代表返回希臘視察情況,決定是繼續撥付救助金還是任其破產之際,三名歐盟官員表示,代表團或將判定希臘無力還債,從而有必要進一步重組債務. 這一次,若想要希臘持久站穩腳跟,持有2,000億歐元(2,400億美元)希臘債務的歐洲央行和歐元區國家政府恐怕不得不承受一些損失. 但現階段,成員國與歐洲央行都不願把步子邁得太大. "希臘嚴重偏離軌道."其中一名要求匿名的官員對路透稱,"債務持續性分析將非常糟糕." 希臘總理薩馬拉斯表示,希臘經濟今年可能萎縮逾7%,使債務削減目標變得更加難以企及,但他承諾會繼續削減債務. "今年計畫的執行進度肯定是落後了,我們必須抓緊趕上去."薩馬拉斯對政黨同僚稱,"我們不要自欺欺人了,公共部門還有大量浪費,必須制止." 西班牙財政部全力售出30億歐元的三個月和六個月期國庫券,但收益率攀升;六個月期國庫券收益率從上月的3.237%跳升至3.691%. "這次發債最重要的意義,就是西班牙還有能力賣出公債,"Spiro Sovereign Strategies的Nicholas Spiro說."不過,西班牙3月標售六個月期券種時收益率還不到1%,現在已經升到3.7%了." 西班牙在上半年市場情況較有利時,就已經完成超過半數的年度發債目標規模,但由於該國年底之前的融資需求越來越高,這項優勢已經消失. 西班牙政府週五預估經濟衰退將持續至明年.另外,瓦倫西亞自治區成為第一個向中央求助金援的地方政府.預料還會有其他地區跟進. 西班牙東北部卡塔隆尼亞承認有融資需求,該地區在市場籌資的管道已經關閉.但當地政府尚未決定是否要向中央求援.卡塔隆尼亞經濟產值占西班牙全國總值的五分之一. **債市傳達的訊息** 在次級市場,西班牙五年期公債收益率自2001年6月以來首度高於10年期公債收益率.較短期借貸成本高於較長期成本通常表明,市場認為違約或債務重組的風險上升. "五年期和10年期公債利差今日轉為負值,是市場認為目前西班牙財政趨勢不可持續的典型跡象,"RIA Capital Markets債券策略師Nick Stamenkovic稱. 西班牙10年期公債收益率目前在7.6%,而西班牙債務違約保護成本亦觸及紀錄高位. 10年期公債收益率超過7%,被證實是導致其他歐元區國家最終尋求救助的臨界水準.但西班牙經濟部長德金多斯週一堅稱,馬德里將不會需要更多援助. 西班牙政府已申請了高達1,000億歐元的資金用於重組該國銀行業資產.政府推出了一項650億歐元增稅減支的新計畫,旨在削減高企的債務,但亦可能會把該國經濟推入更深的衰退. 市場原本寄望對西班牙銀行業的援助,或6月歐盟(EU)峰會放行歐元區援助基金干預市場可以暫緩債務危機,但西班牙的債務成本驚人地竄漲,打消了這一期望. 西班牙和義大利已申請援助以抵禦市場壓力.歐洲央行已下調利率,但明顯不情願重啟公債購買計畫,而這是唯一可以一下子拉低借貸成本的方法. 西班牙經濟部長德金多斯和德國財政部長朔伊布勒週二呼籲儘快執行上次歐盟峰會的決定,特別是建立銀行業聯盟,包括設立一個統一的歐洲監管機構. 他們也表示,西班牙融資成本並未反映其經濟基本面及其債務的可持續能力. 法國外交部長法比約斯說,進一步援助西班牙的形式,可能是透過增加歐洲紓困基金規模,或者由歐洲央行採取行動. "我希望可以不需要再次介入,"他說,"如果我們必須出手的話,可能會是增加防火牆...或者由歐洲央行介入." 目前看來,歐元區整體已經陷入衰退. 週二公佈的調查顯示,7月歐元區民間部門連續第六個月萎縮,債務危機始于歐元區較小的經濟體,但現在已滲透進德國和法國等核心國家. 穆迪投資服務公司週一公佈,將德國、荷蘭、盧森堡的評級展望由穩定下調至負面,警告稱這三國或許不得不增強對西班牙和義大利等區內高負債國家的支持. 資料來源:路透社
