2018-2-8
美國原油產量創歷史新高，同時美國庫存連續兩周增長，歐美原油期貨連續四天下跌，跌至一個多月來最低點。週三(2月7日)WTI原油3月期貨結算價每桶61.79美元，比前一交易日下跌1.60美元，跌幅2.5%，交易區間61.25-64.18美元；布倫特原油4月期貨結算價每桶65.51美元，比前一交易日下跌1.35美元，跌幅2.0%，交易區間65.16-67.72美元。
西德克薩斯輕質原油交易活躍，週三首月期貨交易量超過95.7萬手即9.57億桶原油，遠超過去200天日均交易量63.4萬手。石油諮詢機構PVM Oil Associates的分析師Stephen Brennock認為，在近期石油市場動盪的背景下，西德克薩斯輕質原油繼續鞏固其作為全球流動性最強的原油期貨地位。2017年西德克薩斯輕質原油期貨日均成交123.1萬手，比作為全球基準價格的布倫特原油期貨交易量高28%。今年第一個月，西德克薩斯輕質原油期貨交易量與布倫特原油期貨交易量差距繼續拉大，美國原油期貨交易活躍的原因有二：美國原油產量增長，美國原油出口量驟增。
由於原油產量驟增，同時煉油廠開工率上升，美國原油庫存、汽油和餾分油庫存全面增加。美國能源資訊署資料顯示，截止2018年2月2日當周，美國原油庫存量4.20254億桶，比前一周增長190萬桶；美國汽油庫存總量2.45474億桶，比前一周增長341萬桶；餾分油庫存量為1.41826億桶，比前一周增長393萬桶。原油庫存比去年同期低17.4%；汽油庫存比去年同期低4.2%；餾份油庫存比去年同期低16.9%。原油庫存位於過去五年同期平均水準中段；汽油庫存位於過去五年同期平均水準中段；餾分油庫存位於過去五年同期平均水準中段。美國商業石油庫存總量增長439萬桶。美國煉廠加工總量平均每天1679.7萬桶，比前一周增加78.4萬桶；煉油廠開工率92.5%，比前一周增長4.4個百分點。上周美國原油進口量平均每天789.2萬桶，比前一周下降53.8萬桶，成品油日均進口量227.1桶，比前一周下降54.4萬桶。美國奧克拉荷馬州庫欣地區原油庫存3630.9萬桶，下降了71.1萬桶。
截止2018年1月26日當周，美國原油出口量日均128.7萬桶，比前周日均出口量減少47.8萬桶，比去年同期日均出口量增加72萬桶；過去的四周，美國原油日均出口量142.8桶，比去年同期增加136.1%。今年以來美國原油日均出口137.6萬桶，比去年同期增加120.8%。
根據美國能源資訊署每週統計資料，美國每週原油日產量自1970年以來首次超過1000萬桶，但是被證實的月度產量顯示，2017年11月份美國原油日產量已經超過了1000萬桶。本週三美國能源資訊署發佈的資料顯示，截止2018年2月2日當周，美國原油日均產量1025.1萬桶，比前周日均產量增加33.2萬桶，比去年同期日均產量增加127.3萬桶；截止2月3日的四周，美國原油日均產量995萬桶，比去年同期高11.2%。今年以來，美國原油平均日產量989.2萬桶，比去年同期增加10.5%。
本周以來全球股市遭拋售，石油市場情緒從看漲轉為看跌，致使油價承壓。週三美股漲後轉跌，美元匯率上升，也打壓了以美元計價的商品期貨市場氣氛。週三美國債券收益率壓力有所放緩，紐約匯市尾盤ICE美元指數90.335，上漲0.8%。歐元兌美元跌至1.2257美元。美國參議院領袖稱已經達成兩年期預算協定，從而將避免美國政府週五關門。
瑞士寶盛宏觀及大宗商品研究負責人Norbert Ruecker稱，市場情緒週期通常是短暫的，該機構認為過去幾日的價格變動標誌著本輪週期見頂回落的轉捩點。他還表示，獲利了結可能很快會對油價構成壓力，因對沖基金持有創紀錄的石油期貨合約多頭頭寸。Ruecker在一份研報中稱，通常來說，一旦看漲氣氛冷卻，油價通常會下挫逾10%，此外，從石油市場的基本面來看，未來幾周也不太可能出現支撐看漲油價觀點的因素，他指出，美國原油庫存可能回升，而煉油活動可能放緩。
資料來源：卓創資訊
