2014-02
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2013年塑膠市場年度報告
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編寫日期:2014年01月16日
如臨深淵 如履薄冰
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目錄
第一章 2013年塑膠市場行情回顧. 3
1.1香港美金ABS市場走勢回顧. 4
1.2 香港美金PS市場走勢回顧. 5
1.3香港美金PP市場走勢回顧. 7
1.4總結2011-2013年ABS/PS/PP市場情況. 8
第二章 2012.11-2013.11華南地區ABS/PS/PP進口情況. 10
2.1 ABS進口格局分析. 10
2.2 GPPS進口格局分析. 12
2.3 HIPS進口格局分析. 15
2.4 PP進口格局分析. 17
2.5 總結2012.11-2013.11月進口ABS/PS/PP情況. 19
第三章 2013年 ABS/PS/PP下游主要應用領域及情況. 19
3.1 ABS下游應用及消費結構分析. 20
3.2 PS下游應用及消費結構分析. 20
3.3 PP下游應用及消費結構分析. 21
3.4 ABS/PS/PP下游應用及消費結構總結. 21
3.5 玩具行業產銷情況及展望. 21
3.6家品行業產銷情況及展望. 23
3.7電器行業產銷情況及展望. 23
第四章 上游相關產品市場分析. 24
4.1 2013年原油市場走勢回顧及展望. 24
4.2 2013年ABS/PS/PP上游四大單體，走勢回顧及展望. 26
第五章 2013年全球經濟運行狀況回顧及展望. 29
5.1美國經濟回顧及分析. 29
5.2歐洲經濟回顧及分析. 30
5.3中國等新興經濟體經濟回顧及分析. 30
5.4日本經濟回顧及分析. 31
第六章 2014年塑膠市場行情展望. 31
第七章 2014年亞洲裝置動態. 32
第八章 2013年塑膠大事記. 34
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貨源 供應緊缺 |
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中國經濟 增長放緩 |
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全球經濟 表現欠佳 |
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塑膠行業對 2013年回應
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歐洲經濟 衰退持續
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美國經濟 復甦緩慢 |
冷風過境，這是本年度從事通用塑膠市場人士普遍感覺，他們認為過往在貿易中能獲取利潤的美好時光難以再現，剩下的只是舉步維艱。縱使成本壓力使塑膠價格上揚但存在阻力不少，市場承接力度又令其價格上揚乏力。
對於ABS市場而言，在長期處於高成本價格令物美價優的PP產品使其前景進入艱險狀態。硬膠市場因其主要原料苯乙烯集中檢修及化工廠轉售單體尋求高利潤空間，價格高位盤整。然而PP受限於供應偏緊及船期不穩因素，一枝獨秀於塑膠市場領峰。
圖一：ABS價格走勢（2013年）
資料來源：香港貿易商報價
圖中：ABS成本以0.6*SM(苯乙烯)+0.25*AN(丙烯腈)+0.15*BD(丁二烯)+US$300計算所得，未包含碼頭處理費等。
由圖表可知2013年ABS市場不同程度的震盪，如年初呈現出匍匐式急促拐彎，然後從高位跳水式地回落，在年中時的波浪式載浮載沉，年底時再以下坡式往下回調。
進入2013年，受階段性補貨需求提升及原材料成本上漲提振，年初時ABS市場上揚；但3月至4月因成本支撐減弱、供過於求影響，市場走低；5月至9月，供應顯現偏緊且原料成本支撐力反復無常，化工廠一再調整生產策略，整個市場此起彼伏；10月至11月中，化工廠為解決庫存壓力採取減價速銷，加之成本壓力減弱走軟；年末因市場庫存低位元、化工廠限量生產及供應突顯緊張，整個市場如溫水煮青蛙般慢慢上升。
縱觀2013年ABS現貨市場價格平均值為USD 1950,其成本價平均值為USD 1991。其成本價基本淩駕於市場價之上，受限於成本壓力及市場接受度等因素，特別是9月至12月化工廠處在嚴重虧損生產狀態，對於後市化工廠有機會採取減產生產策略以此穩住市場價格，從而令流通中的貨量減少。
圖二：GPPS價格走勢（2013年）
資料來源：香港貿易商報價
圖中：GPPS成本以SM(苯乙烯)+ US$120計算所得，未包含碼頭處理費等。
由圖表可知2013年GPPS現貨市場價格基本淩駕於成本價之上，現貨市場價格即跟隨成本走勢亦跌亦漲。
年初1月至2月末基於成本支撐及化工廠供應不足因素，GPPS現貨價格達到市場高位；3月由於主要原料苯乙烯大幅走低，但限於供應偏緊，現貨市場小幅走軟，但依然高於生產成本價；硬膠市場從4月至8月都處在供應緊張層面，且苯乙烯化工廠集中檢修拉漲SM市場價格，從而令其成本步步攀升，但需求疲弱阻礙現貨跟漲力度；9月至年末，市場需求疲弱難改及成本支撐有所減弱，但化工廠接單生產從而令市場達到供需平衡狀態，現貨價格達到理性下滑。
回顧2013年硬膠現貨市場價格平均值為USD 1857，其成本價均值為USD 1806。一整年中硬膠現貨價格與成本價基本維持在理性空間利潤，但因需求制約及原料成本突增促使6-7月和年末成本價稍高於現貨價格。
圖三：HIPS價格走勢（2013年）
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USD56 |
資料來源：香港貿易商報價
年初時受苯乙烯高位運行及貨源有限支撐，HIPS市場持續上揚至2月以平穩為主；3月至5月，基於需求欠佳及SM反復波動影響，現貨市場價格有所回調；化工廠按單生產及SM供應緊張，令市場難尋現貨，HIPS 價格在6月至8月末價格穩步上調；雖SM在9月至年末依然盤踞高位，但需求不容樂觀，慢慢拉低現貨市場價格。
過往一年HIPS現貨市場價格平均值為USD 1935，化工廠出廠價平均值為USD 1923。
圖四：PP價格走勢（2013年）
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USD206 |
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因“十一”黃金周需求低迷促使現貨價格低於成本價 |
資料來源：香港貿易商報價
圖中：HOMO PP成本以C3(丙烯)+ US$150計算所得，未包含碼頭處理費等。
邁入2013年HOMO PP現貨市場價格與成本價逐漸收窄，至3月中旬時受原料單體丙烯上漲所致，使現貨市場價格與成本價持平；4月因PP市場氣氛不佳，供過於求，美金現貨市場價格已處在探底階段；然而受華東地區大量需求，以至供應緊缺，加上船期不穩以及油價大幅飆升，使化工廠逐步上調出廠價，5月至12月中旬現貨市場價格節節攀升。
回首2013年HOMO PP現貨市場價格平均值為USD 1541，其成本價均值為USD 1488。由年初時的價差USD 206/噸收窄至年末的USD 48/噸，價差不斷貼近。
圖五：ABS/PS市場價格走勢（2011年-2013年）
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HIPS現貨價格高於ABS現貨市場價格 |
資料來源：香港貿易商報價
就趨勢而言，PS市場上升勢頭有所減緩至2013年末時有走軟情形；ABS市場波動幅度逐漸偏小，並與HIPS和GPPS價格空間慢慢收窄，亦於 2013年7月下旬至8月初和10月出現ABS價格低於HIPS價格的現象。客戶方面基於成本因素考慮轉以尋求物美價優的ABS和甚至以PP代替HIPS貨物生產產品。
表一：ABS/PS市場價格增跌幅度（2011年-2013年）
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年份
項目 |
2011 |
2012 |
2013 |
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ABS |
GPPS |
HIPS |
ABS |
GPPS |
HIPS |
ABS |
GPPS |
HIPS |
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平均值 （美元/噸） |
2156 |
1551 |
1770 |
1998 |
1609 |
1801 |
1950 |
1857 |
1935 |
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增跌幅度(%) |
7 |
13.3 |
18 |
-7.3 |
3.7 |
1.75 |
-2.4 |
1.54 |
7.44 |
由表可知從2011年至今，ABS現貨市場價格下滑，但下滑幅度在減少。與ABS不同的是PS現貨價格一直在上升，只是兩者上升強度不一致。
圖六：PP市場價格走勢（2011年-2013年）
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三種PP價格逐步貼近 |
資料來源：香港貿易商報價
由歷史數據可看出三種PP市場價格逐步貼近，至2013年11月下旬至12月初時，HOMO PP 現貨價格與BLOCK PP價格持平，並略低於RANDOM PP。究其原因有如下幾點：
PP的型號減少，且產量相應減少，引發供不應求推高其市場價格；
2.因雅安地震及余姚水災事件，國內市場加大對PP的需求；
3.部份美金市場HOMO PP轉戰國內市場，令本已稀缺的產品雪上加霜；
4.台灣和中東PP 轉供大陸市場，令到港PP貨量減少；
5.由於化工廠大力推廣RANDOM PP ，其產量激增及品種增多，另市場貨源充裕，
從而供過於求時拉低市場價格。
表二：PP市場價格增跌幅度（2011年-2013年）
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年份
項目 |
2011 |
2012 |
2013 |
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HOMO PP |
BLOCK PP |
RANDOM PP |
HOMO PP |
BLOCK PP |
RANDOM PP |
HOMO PP |
BLOCK PP |
RANDOM PP |
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平均值 （美元/噸） |
1613 |
1682 |
1813 |
1496 |
1565 |
1712 |
1541 |
1586 |
1652 |
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增跌幅度(%) |
16 |
14.3 |
17.8 |
-7.25 |
-6.95 |
-5.57 |
3 |
1.34 |
-3.5 |
由表二可看出HOMO PP和BLOCK PP 在2013年有不同程度的上升空間，而RANDOM PP延續著2012年的跌勢，但跌幅減弱。
為了進一步瞭解2013年塑膠市場，基於2012年11月至2013年11月華南地區進口四大通用料數據分析，讓我們更全面瞭解2013年客戶對通用料應用情況。
圖七：ABS進口來源地分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
2012年11月至2013年11月華南地區總進口ABS 數量為938878.01噸，然以台灣地區的進口量最大，因此在客戶認受度上以台灣產品居首位，其次是韓國、馬來西亞、日本及泰國等地。因此台灣地區的ABS產品和價格是整個ABS市場的風向標。
圖八：ABS進口海關分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
全年ABS進口報關主要以深圳、黃埔、廣州、拱北等地為主，但通過深圳海關進口的ABS數量為370546.96噸，黃埔海關為363443.48噸，廣州海關為110046噸，拱北海關為65700.29噸。通過報關等地可看出深圳及黃埔海關是大家首選，且說明兩地交通便利也是客戶及商家考慮範疇。
圖九：ABS進口貿易方式分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
通過數據統計分析可知ABS主要用於進料加工、一般貿易及來料加工裝配等三大貿易領域。而這三大領域中以進料加工貿易對ABS需求最大，且受該類型客戶認受度最高。
圖十：ABS每月進口量分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
由圖可知2013年5月ABS進口量為全年最多，數量為82486.63噸，占全年比例的8.79 %，全年進口量最少為2013年2月，占總進口量的5.22%。由圖可知在5-8月及11-12月是ABS通用料旺季。
圖十一：GPPS進口來源地分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
與ABS情形相似的是台灣地區產的GPPS比較受市場人士青睞，其次是香港、新加坡、泰國及韓國等地。而全年進口的GPPS數量為402843.40噸，台灣產品進口量為204094.69噸，香港產品為45669.882噸。
圖十二：GPPS進口海關分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
在進口海關的選擇是深圳、黃埔、廣州及拱北地區，因此對於華南地區大部份用戶來說這兩地的運輸尤顯重要。在這四大海關中，通過深圳海關進口量為185107.10噸，黃埔海關為138707.52噸。
圖十三：GPPS進口貿易方式分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
貿易方式上與ABS相似，不同的是在GPPS中的來料加工裝配貿易方式比例所占份額較大為22.06%，進口量為91585.24噸，進料加工比例相對縮小，但仍占全年進口量一半以上為223162.50噸。
圖十四：GPPS每月進口量分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
由圖表可知2月進口量最少，適逢去年春節假期，因此進口量少卻有其原因所在，2012年12月為全年進口量最大，占全年進口量的9.92%。
圖十五：HIPS 進口來源地分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
對於進口的HIPS來說，客戶比較偏愛於台灣地區產品，其次是香港地區的產品。全年進口HIPS總量為142749.60噸，台灣地區產品為54975.19噸，香港地區產品為31628.64噸。
圖十六：HIPS 進口海關分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
由圖表可知通過黃埔海關和深圳海關進口來的HIPS量占主要地位，數量分別為63729.17噸、36675.03噸。
圖十七：HIPS 進口貿易方式分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
與GPPS的貿易方式基本一致，進料加工、一般貿易、來料加工裝配獨具鼇頭。由此可見對於PS用戶來說需求有且相似度極高。
圖十八：HIPS 每月進口量分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
從進口數據可看出從全年進口的HIPS數量相對比較均衡，最大量為5月的13565.604噸，占全年進口量的9.50%；最小量為2月的8670.361噸，占全年進口量的6.07%。
圖十九：PP進口來源地分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
由圖表數據顯示，進口PP主要產自韓國地區，其次是沙烏地阿拉伯、台灣、新加坡等地。全年PP進口量為1732552.093噸，來自韓國PP量為453703.543噸，沙烏地阿拉伯為197,945.4噸。
圖二十：PP進口海關分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
與ABS、PS進口時經過海關略有不同的是汕頭海關進口量所占比例份額加大，由此可見汕頭海關也是部份客戶選擇的另一途徑，從而說明在汕頭地區對PP需求具有一定數量，且不可小覷。
圖二十一：PP進口貿易方式分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
與ABS和PS進口貿易方式類似，進料加工始終占居高位，一般貿易和來料加工裝配緊隨其後。
圖二十二：PP每月進口量分析（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
通過圖表可知2月雖因春節假期影響但PP用量依然較大，占全年進口量的5%；用量最大的是11月。
圖二十三：ABS、PS、PP進口量（2012.11-2013.11）
資料來源：海關進口數據
全年四大塑膠原料於華南總進口量為3217023噸，PP、ABS、GPPS及HIPS進口量分別占總進口量53.87%、29.18%、12.5%和4.45%。2012.11-2013.11華南地區進口貨源進料加工貿易的主力地位仍然明顯；產銷國仍是韓、日、台灣省、香港居前四位；關口方面主要到達深圳、黃埔海關，但汕頭海關進口量有所提升。
2013年，經濟危機的影響開始減弱，世界經濟逐步復甦，國際市場需求依舊乏力，初級產品價格跌宕走低，貿易摩擦頻繁，外部形勢嚴峻。在這個大背景下，製造商如何在原料及產品中尋求利潤空間？又是怎樣應對市場變動？
圖二十四：ABS下游應用及消費結構分析（2013年）
資料來源：香港貿易商數據
由圖表數據顯示可知2013年，ABS產品主要應用玩具、電器、電子等到各大行業，然玩具行業對於ABS塑膠原料需求較大。
圖二十五：PS下游應用及消費結構分析（2013年）
資料來源：香港貿易商數據
與ABS有些不同的是家品行業對PS需求相對較大，而在電子和電器行業需求相對較弱。
圖二十六：PP下游應用及消費結構分析（2013年）
資料來源：香港貿易商數據
2013年對於PP用戶分析可知玩具行業需求量所占比較約占50%，家品緊隨其後。
塑膠四大通用料主要應用於玩具、家品、家電、電子等行業，從行業消費情況分析可知玩具需求首當其衝。
2013年雖已過去，但是對於玩具行業來說卻記憶猶新，7月20日起歐盟成員國實施《玩具安全指令》，其對玩具化學成份控制指標生效，並被稱為歐盟史上最嚴苛玩具安全指標。這一指標實施將對玩具行業帶來新的衝擊。不僅成本提升，而且中小微企業產品將更難進入歐盟市場，進而導致出口量減少。
圖二十七：玩具業訂單情況（2013年）
資料來源：香港貿易商問卷調查
根據調查問卷統計，2013年超過近半的企業表示訂單有所增長，增長原因基於產品研發、技術改造及擴大生產力。
圖二十八：玩具業2014年訂單情況
資料來源：香港貿易商問卷調查
根據數據圖表顯示，對於2014年的展望，只有少量6%企業持悲觀心態，而大部份企業表示對於未來一年秉持樂觀心態，同時值得大家關注的是加大內銷的份額在增加。
2013年家品行業，受世界經濟變動影響不大，其製造企業因利潤空間小及不斷增長的原料和人工成本，整個市場始終不溫不火基本與2013年訂單情況持平。
2014年，行業預期訂單穩定，對於成本的增加表示擔憂。
圖二十九：電器業2013年訂單情況
資料來源：香港貿易商問卷調查
據問卷調查數據顯示2013年家電行業有超出67%的製造商表示因開發新產品、技術改造及擴大生產力最終獲取盈利空間。
對於2014年家電企業表示由於受勞動成本增加、技術缺乏、原料價格上漲及招工難等因素，將會給家電企業帶來一定的成本壓力；對於未來訂單情況很多企業紛紛表示目前狀況良好，對於未來一年比較樂觀。
2013年塑膠市場上漲受限，下滑存阻。ABS現貨市場價格低於其成本價持續上演，硬膠市場持續高位盤整，不碎膠市場贏弱徘徊，PP市場緩慢上升--獨領風騷。然合成這些塑膠原料上游單體苯乙烯（SM）為何長期居高不下；丙烯腈（AN）又因何遲遲徘徊不前；丁二烯（BD）卻一反常態上演持續走低後艱難爬升；丙烯（C3）在蟄伏中步步走高；國際油價又是如何低走高開？
圖三十：國際油價走勢（2013年）
資料來源：NYMEY
2013年國際油價在市場經濟大環境之下出現了走低高開現象，在高位維持將近3個月時間。
圖三十一：國際油價走勢（2011年-2013年）
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2012.6.29 US$77.69 |
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2013.11.28 US$110.53 |
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2012.2.25 US$109.77 |
資料來源：NYMEY
表三：國際油價WTI波動幅度（2011年-2013年）
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2011年 |
2012年 |
2013年 |
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均值（美元/桶） |
95.08 |
94.21 |
97.30 |
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波動幅度 |
46.80% |
41.3% |
27.5% |
資料來源：NYMEY
2013年國際油價再上新台階，2012年全年油價平均值為USD 94.21/桶，2013年上升至USD 97.30/桶。雖然全球經濟尚未完全復甦，但歐洲經濟指數有所改善；利比亞緊張局勢曾拉高油價，但可望外交解決，平息市場恐慌情緒；埃及地緣政治緊張推高油價，但得已平息等不確定事件降低了2013年國際油價的波動性。波動幅度亦從2012年的41.3%降至27.5%。
2014年如若在經濟大環境不變，亦或向好的情況，國際油價會保持溫和上升，但同時會受到如何執行寬鬆貨幣政策、歐羅區銀行與財政風險及中東局勢緊張等不確定因素的影響。
圖三十二：苯乙烯/丙烯腈走勢（2013年）
資料來源：卓創資訊
2013年上游原料單體苯乙烯(SM)長期居高不下，難有走低現象出現。縱觀2013年苯乙烯走高原因如下：
(1)苯乙烯(SM)化工廠集中檢修，致使市場供應量有限；
(2)華東地區庫存正常水平為8萬噸左右，一度減少至3.35萬噸，市場庫存低位，物以稀為貴情形顯而易見。
（3）原料純苯提振，拉漲苯乙烯（SM）成本支撐力度。
然丙烯腈(AN)市場在年初因供應和成本面利好，且市場需求增濃的情況下持續上揚；在3月末因市場需求疲弱及腈綸市場開工率低單日暴跌USD100/噸，且走軟延續至8月；9月至10月受供需平衡影響，AN市場上漲；年末時處在震盪階段。
2013年苯乙烯(SM)平均價格為USD1686/噸，丙烯腈平均價格為USD1833/噸。
圖三十三：丁二烯走勢（2013年）
資料來源：卓創資訊
2013年1月至3月中旬受商家推漲及下游合成膠整體開工情況良好，丁二烯(BD)迎來一個“開門紅”；但3月下旬直到7月，市場供過於求及下游需求低迷，丁二烯(BD)價格隨即大幅下滑至USD 815/噸 ；8月至11月受供應萎縮、需求略有好轉，市場行情慢慢上漲，直至年末羸弱徘徊。
圖三十四：丙烯走勢（2013年）
資料來源：卓創資訊
由於油價上漲及國內需求維持，年初時丙烯(C3)跟隨歐美漲勢；3月因國內需求低迷，貨源充足供應，導致丙烯(C3)明顯跌勢後小幅增加；因原油高位震盪及下游需求提振拉漲丙烯持續上揚。
圖三十五：SM/AN/BD/C3走勢（2011年-2013年）
資料來源：卓創資訊
從歷史數據可知SM和C3處在穩步上升趨勢，AN趨穩，丁二烯已告別以往的高高在上界面，逐步與SM、C3和AN靠近。
