2012-12-14
* CLS, EBS和湯森路透等平臺均報告交易量減少
* 趨勢若持續,可能導致從事外匯交易的人員進一步被裁減
* 較大型銀行的外匯交易量上升,但利潤未見同步增長
Jessica Mortimer/編譯 白雲/程琳/洪曦
路透倫敦12月12日 - 全球外匯交易量因為歐債危機暫時平靜下來而減少,但這讓銀行很受傷.由於交易量明年可能進一步下降,可能有更多交易員丟飯碗.
自2012年中期以來業務減少,外加市場波動降低,銀行靠外匯交易賺錢變得很不容易.
"匯市交易量下降影響到業內的每個人和每家銀行,"瑞銀全球外匯和貴金屬副主管George Athanasopoulos說.
全球經濟放緩導致交易量下降已有一段時間,再加上許多國家實施超低利率,降低了買入主要貨幣兌其它貨幣的吸引力.
歐洲央行(ECB)總裁德拉吉似乎不經意間加快了這股趨勢,他在7月底承諾"將盡可能保住歐元".
德拉吉發表這席話之後,歐洲央行又推出有條件購買受困歐元區國家公債的計畫,使得市場恢復相對平靜,並抑制住歐元跌勢.
這反過來幫助降低了匯率波動程度,但外匯交易員通常是靠匯率波動性來賺錢的.
8月至11月期間,對絕大多數外匯交易進行結算的CLS系統交易量較上年同期減少11%.兩大電子交易平臺--ICAP(IAP.L: 行情)旗下EBS和湯森路透(TRI.TO: 行情)反映外匯交易年交易量分別減少了約40%和25%.
"整個行業的交易量都在減少.今年一直相對缺乏方向明確的趨勢,對很多市場參與人士來說,今年的挑戰更大,"巴克萊(BARC.L: 行情)歐洲外匯交易主管AdrianMcGowan說.
訪問六家大型銀行外匯交易主管,也能得到類似的黯淡觀點.其中的五家名列歐洲貨幣雜誌(Euromoney)2012年外匯交易業務調查排行榜前五.
流覽2012年外匯交易量圖表,請點選 (here)
**不容喘歇**
近年來外匯交易量穩步攀升,據CLS資料顯示,到2011年日均成交量達到了5萬億(兆)美元的巔峰,不過今年開始轉為下滑.一家歐洲銀行的交易主管稱不敢懈怠,大行正準備迎接"從交易量來看頗具挑戰性的一年".
瑞典北歐斯安銀行(SEB)全球外匯交易主管Robert Celsing稱,2013年成交量可能會下滑10-20%.
近幾個月裡,許多主要貨幣對的隱含波動率都觸及2008年雷曼兄弟破產前夕以來最低.
銀行參與金融市場交易的監管規定有可能加強,或將進一步損及交易量.
其它資產類別交易量也出現下滑,歐洲股票成交值創下2009年來最低.
匯市價格波動變小,減少了高頻交易的機會,也加劇成交量下滑.
若交易量持續偏低,銀行就可能進一步減少外匯部門崗位配置.近幾年電子交易的擴展已經使外匯部門人員數量下降.
倫敦獵頭公司Brookleigh董事總經理Mike Goggin稱,之前銀行就在外匯部門裁員,只不過幅度不像其它資產類別那麼大.他表示,外匯部門銷售崗位裁員力度可能超過交易崗位,因為後者數量已經很少.
一家大銀行的交易員稱,該行倫敦現匯交易部門員工數今年由六個減至四個,同業的外匯交易部門員工數也差不多.
**裁員,持續裁員**
瑞典北歐斯安銀行的Celsing表示,計畫未來三年內在外匯資訊技術和員工成本方面削減10-20%的支出."必須作出調整,否則就會面臨成本過高的問題,難以盈利."
外匯市場的成交量由最大的幾家銀行掌控.這些大型銀行在電子交易平臺上大力投資,定價能力因此更強.但在壓低報價的同時,也打擊了獲利.
"行業利潤率被壓縮,因此營收與去年相比將小幅下降,"德意志銀行(DBKGn.DE: 行情)的外匯銷售與交易部全球主管Kevin Rodgers表示.
儘管德意志銀行曾有幾個季度均錄得"創紀錄的交易量",但Rodgers仍然作出如上表示.德意志銀行連續八年在歐洲貨幣雜誌的外匯交易量調查中拔得頭籌.
花旗集團(C.N: 行情)的10國集團(G10)外匯部全球主管Jeff Feig亦表示,雖然今年花旗成交量預計將提升20-30%,但利潤率依舊明顯減少.花旗在歐洲貨幣雜誌的2012年調查中位居第二,並從德意志銀行手中爭得市場份額.
排名第四和第五的瑞銀集團(UBSN.VX: 行情)和滙豐控股(HSBA.L: 行情)的成交量也上漲.
**希望微弱**
瑞典北歐斯安銀行今年的成交量增加約4%,因為歐元區債務危機提升了市場對北歐貨幣的需求.但Celsing表示,獲利低於去年.並且他擔心"更為嚴重的"利潤擠壓.
不過,一些人仍保持樂觀."過去25年來,我多次看到有人說外匯市場交易量在下降,但是每一次市場的成交量都會回來,且變得更高,"滙豐現匯交易部主管Mark Johnson表示.
需有誘因才會刺激交易量上升,例如全球經濟和貿易的改善.若希臘脫離歐元區或歐元區完全解體,除了帶來更多幣種以外,沒有什麼正面效果.
資料來源: 路透社
