2013-03
|
塑膠市場月報（第35期） 綿綿跌市 如履薄冰
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2013年 |
目錄
3月塑膠市場走勢回顧... 1
國際油價（WTI）——低位回升... 1
上游單體——穩中有跌... 2
塑膠原料市場——下行調整... 3
3月總結... 5
2013年4月塑膠市場預測... 7
塑膠原料市場——小幅波動... 8
附錄—大事記... 9
3月塑膠市場走勢回顧
國際油價（WTI）——低位回升
圖一：國際油價（2013年1月-3月）
|
3月平均值USD93.07 |
|
2月平均值USD95.56 |
資料來源：NYMEX
國際油價經歷了2月份的高位階段后，在3月份USD90.12時觸底，當時奧巴馬總統正式下令政府全面削減支出，對原油市場負面影響較大。
在3月中旬和下旬，油價出現兩波漲潮，西班牙政府超額完成既定的國債標售目標，助推了第一波漲潮至USD93.74。
隨後塞普路斯宣佈史無前例的向公民儲蓄徵稅計劃，油價單日急回落了USD1.58至USD92.16，成為第二波漲潮的起點，在該國與國際金融機構達成救助協議和美聯儲維持現有量化寬鬆政策公佈后，指引油價一路上升至USD97.23。
3月份國際油價平均值為USD93.07，比2月份平均值USD95.56下跌了USD2.49。
上游單體——穩中有跌
圖二：上游單體（2013年1月-3月）
|
3月平均值USD1634 |
|
SM:2月平均值USD1720 |
|
3月平均值USD1286 |
資料來源：卓創資訊
資料來源：卓創資訊
3月份SM（苯乙烯）和C3（丙烯）價格走勢具有明顯的聯動性，在維穩的基礎上小幅下調，其中SM下跌了USD86，平均值為USD1634，C3下跌了USD71，平均值為USD1286。
與此同時，C3穩定也支撐了AN（丙烯腈）成本穩定，走勢較緩和，整個月的平均值為USD1994，較上個月平均值USD1989微微上升了USD5。
BD價格持續下滑，月初時價格為USD2080，至月中時價格跌至USD1725，向最近一次歷史低位USD1455探去，至月末時價格跌至USD1470，整個月的均值為USD1783，較上個月平均值USD1998下跌了USD215。
塑膠原料市場——下行調整
ABS
圖三：某ABS 現貨市場報價與成本比較圖（2013年1月-3月）
資料來源：香港貿易商報價
圖中ABS成本以0.6*SM（苯乙烯）+0.25*AN（丙烯腈）+0.15*BD（丁二烯）+US$300計算所得，未包含碼頭處理費等。
ABS在2月份到達近三個月高位，在3月份時平穩向下，某主流品牌ABS在月初時價格為USD2034，至USD1950時，形成支撐位，并以平穩走勢延續至月末。生產成本也下跌，但跌后價格依然高於現貨市場價格約USD28，市場價格整個月平均值為USD1966，較2月平均值USD2050下跌了USD84。
PS
圖四：某GPPS 現貨市場報價與成本比較圖（2013年1-3月）
資料來源：香港貿易商報價
圖中GPPS成本以SM（苯乙烯）+US$120計算所得，未包含碼頭處理費等。
3月份GPPS在生產成本回落的前提下也小幅向下調整，某主流品牌GPPS在月初時報USD1903，至USD1832位置時維持穩定，走勢較前兩個月有較大跌幅，生產成本在月初時由USD1806跌至USD1712，月中平穩，月末緩升，整體上3月現貨市場價格平均值為USD1850，始終居於生產成本之上，并高出約USD96。
PP
圖五：某HOMO PP 現貨市場報價與成本比較圖（2013年1-3月）
|
+USD50 |
|
-USD80 |
資料來源：香港貿易商報價圖中(HOMO PP成本以C3（丙烯）+US$150計算所得，未包含碼頭處理費)
HOMO PP在3月份基本延續2月份的平穩走勢，某型號产品在月初時報價為USD1521，月末時為USD1494，微微下跌了USD27，相對而言，生產成本升跌的階段性表現明顯，月中之前表現為跌勢，約下跌了USD80,月末表現為升勢，約上升了USD50，整體來說，成本較上個月約回落了USD71，市場價格則較上個月平均值USD1662回落了USD165至USD1497。
3月總結
國際油價（WTI）
|
3月26日，賽普路斯總統與歐盟敲定100億歐元救援協議。
|
|
3月2日，美國總額850億美元自動減支生效。
|
|
3月21日，美聯儲每月購買850億美元抵押貸款支持證券和公債。 |
|
USD90.68 |
|
USD94.81 |
|
USD92.96 |
月初時，美國總統奧巴馬宣佈總額850億美元的自動減支生效，國際原油維持跌勢，較2月中旬高位回落了7.58%。
與此同時，隨著夏季需求高峰將來臨，3月份歐佩克出口船運量增加，市場需求預期樂觀，隨後美聯儲宣佈將維持每月購買850億美元抵押支持證券和公債的貨幣政策，油價三連漲。
至3月下旬時，賽普路斯宣佈史無前例的向公民儲蓄徵稅計劃，以爭取歐盟救助協議，並對徵稅規定進行適度調整，歐元區問題牽制著市場氣氛。
整個3月份，國際油價主要受上述因素影響圍繞USD90上下小幅波動，整個月平均值為USD93.07，較2月份平均值USD95.56微跌了USD2.49。
上游單體
|
3月均值：1286美元/噸，下游產品環丙、環氯需求不濟，拉低丙烯價格。 |
|
3月均值：1634美元/噸，東北亞乙烯現貨格跌至3個月來新低，亞洲區純苯創下19周以來新低。 |
|
3月均值：1994美元/噸，原料丙烯價格下跌，丙烯腈成本降低。 |
|
3月均值：1783美元/噸，割膠期將至，下游輪胎業觀望氣氛濃厚，合成膠走勢疲弱。 |
第一季度本屬於單體裝置檢修旺季，理論上供應減少會使單體價格上升，由3月份來看，影響單體價格的不僅是供應，更多的還是下游需求情況。
C3（丙烯）下游衍生物環丙、環氯自農曆新年後，仍多消化庫存為主。隨著下游原料聚丙烯（PP）價格小幅走軟，丙烯與聚丙烯價差持續拉開，丙烯穩中有降。
SM（苯乙烯）的原料苯與乙烯持續下跌，成本壓力有所紓解。以乙烯為例，下游聚乙烯（PE）衍生物需求疲弱，東北亞乙烯現貨格跌至3個月來新低。另一產品苯，也因美國、大陸市場需求疲弱，亞洲區4月上半月的苯價每噸1,315至1,320美元，創下19周以來新低。
AN（丙烯腈）原料丙烯價格下跌，丙烯腈成本降低，在亞洲市場上，由於部分裝置檢修，開工率有制約，在3月份需求偏弱的情況下，下跌幅度不明顯。
BD（丁二烯）下游輪胎業觀望氣氛濃厚。隨著天然膠於4月進入盛產期，供給量增加，造成合成膠原料丁二烯在3月份割膠期將至前價格持續下跌。
|
3月變動百分比：-4.1%，月中時化工廠出廠價維持不變，但仍然低於生產成本。現貨市場價格低於生產成本，形成價格“倒掛”。 |
|
3月變動百分比：-10%，月中時人民幣市場報價高於美金市場，香港價格偏低的貨物轉走國內,美金市場貨源逐漸被消化。 |
|
3月變動百分比：-3.1%，部分型號供應緊張，現貨市場價格高於生產成本。 |
3月份塑膠市場由年前的升市，轉變為穩中回調的情況。ABS在高成本支撐下，化工廠開盤價在月中時維持不變，但仍然低於生產成本出價，因市場在春節後到貨較集中，且工廠工人回流情況不理想，開工率較低，需求制約，市場價格走低。
PS價格平穩向下，但部分型號現貨供應緊張，且要至4月初、中才能有供應，價格仍高於生產成本，且出廠價與市場價格有一定價差,價格整體下調幅度不大。
PP現貨價格在3月中時低於化工廠報價約USD50差距，當時市場因國內化工廠提價RMB200/噸,導致市場人民幣與美元成正比,香港價格偏低的貨物轉走國內,美金市場貨源逐漸被消化，價格穩中小幅上升，然而3月整體上看仍較上個月價格有所回落。
2013年4月塑膠市場預測
塑膠原料市場——小幅波動
|
AN |
|
BD |
|
SM |
|
用於生產平板電視機殼的PMMA需求不佳，拉低了AN需求，而且上游原料C3下跌，降低了AN成本，使AN在4月份容易出現USD200-400的跌幅。 |
|
目前歐債問題暫未有明顯的不利影響，4月份油價也有緩升跡象，預計SM在4月份平穩。
|
|
價格已接近歷史低位，4月份為天然膠盛產期，合成膠需求受制約，在輪胎業不濟的情況下或會再小幅下跌，但很大可能在USD1450位置附近形成支撐點。 |
|
3月份跌后價格與1月份相約，走勢平緩，4月份在油價支撐下，生產成本穩中有升機會大。 |
|
C3 |
3月份塑膠原料市場在生產成本降低及需求不顯著的情況下整體表現下跌，進入4月份，將經歷復活節假期和面臨五一假期，市場可能出現哪些變化呢？
PS在成本上受SM（苯乙烯）影響，SM在3月份高位回落，相對于其在2012年下半年所累積的漲幅，其小幅回落仍屬於合理範圍，上溯至國際油價，WTI受歐債影響存在頻密的波動變數，目前歐債問題暫未有明顯的不利影響，4月份油價也有緩升跡象，預計SM在4月份平穩。
生產成本穩定，再留意下供需情況，PS市場需求一直以來都不大，化工廠產量也不大，供需情況相對平衡，預計4月份PS價格以穩為主。
ABS在成本上除了受SM影響外，還受AN（丙烯腈）、BD（丁二烯）影響，以AN為生產原料的另一塑料產品PMMA，主要用於生產平板電視機殼，在農曆春節後，平板電視機的销售量平緩，拉低了AN需求，而且上游原料C3（丙烯）下跌，降低了AN成本，使AN在4月份容易出現USD200-400的跌幅。
BD在3月末已經跌到USD1470，離最近的一次歷史低位USD1455（2012年12月8日）非常接近(第33期月報中有相關描述)，4月份為天然膠盛產期，合成膠需求受制約，在輪胎業不濟的情況下會再小幅下跌，但很大可能在USD1450位置附近形成支撐點。
結合上述因素分析，ABS在生產成本上約有USD60的回落空間，復活節假期后，需求容易出現一波小熱潮，或會推升市場價格，至月末時臨近五一假期，需求減緩，價格有走低傾向，但在3月份跌市階段代理商補貨少，至今市場貨量不多，價格下跌空間非常有限，而且化工廠為避免虧損，也有限產的可能，4月ABS整體以小幅波動為主。
PP上游單體C3（丙烯）在3月份有小幅下跌，跌后價格與1月份相約，走勢平緩，4月份在油價支撐下，生產成本穩中有升機會大。
在HOMO、BLOCK和RANDOM PP中，BLOCK PP相對其它兩種產量大，在價格上容易受供過於求影響而走低，同時沙地PP的補充，也容易產生價格衝擊，但與此同時，4月份將有家品展和禮品展，較為集中的訂單需求容易活躍市場氣氛，帶動PP價格上升。
附錄—大事記
2013年3月4日 奧巴馬正式下令政府全面削減支出，政府機關將削減850億美元支出。
2013年3月5日 亞洲苯乙烯市場暴跌67美元/噸，當天純苯FOB韓國收跌33美元/噸。
2013年3月21日 美聯儲繼續每月購買850億美元債券。
2013年3月26日 賽普路斯總統與歐盟敲定100億歐元救援協議。
～完～
我們的塑膠市場月報主要為促進與客戶間的市場交流,以及為客戶提供與市場走勢相關的參考資訊,此外,我們也非常注重與各企業的交流與互動,我們歡迎有興趣探討市場行情的企業和我們聯繫,為推動交流共同努力。如有任何建議或疑問，歡迎聯繫我們：
公司資料
香港公司:
香港柴灣新業街8號八號商業廣場809-811室
Tel: 852-2566 6103
Fax: 852-2570 1173
Email: hk@sunta.hk
深圳公司:
深圳市福田區深南大道4019號航天大廈16樓1611A
Tel: 0755-8884 0920
Fax: 0755-8884 0930
Email: sz@sunta.hk
