經濟新聞
全年信貸額度用完28% 信貸緊縮預期增強
2010-03-12
昨日（3月11日）,央行公佈資料顯示,2010年2月全國金融機構新增人民幣貸款7001億元,1月新增信貸1.39萬億元。資料顯示,今年2月新增人民幣貸款環比下降近50%,減少7000億元。 回過頭去看,信貸狂飆的2009年,當年1月新增人民幣信貸1.6萬億元,2月新增信貸1.07萬億元。如此算來,2009年2月新增人民幣貸款環比下降三成,減少5300億元。 從今年頭兩個月來看,信貸增長仍未擺脫大起大落的怪圈,而信貸調控政策在年初的驟然加緊,成為此現象的重要推手。 貨幣政策“明松暗緊”？ “新增貸款如果刹車太猛怕出問題。”全國政協委員、中國人民銀行廣州分行行長馬經認為,現在我國經濟已經企穩回升,但這並不意味著新的增長高潮已經到來。 “我們的出口雖然在增加,但仍然是以消化金融危機以前的庫存為主,所以目前仍然要維持適度寬鬆的貨幣政策。”馬經說。 然而,進入2010年以來,信貸調控政策的驟然而至讓市場人士擔心,貨幣政策已處於“明松暗緊”的階段。為管住開年來脫韁的信貸,監管層不斷增強信貸調控,央行也連續兩次上調存款準備金率。 相關部門公佈的經濟資料也支援了市場人士“明松暗緊”的判斷。央行資料顯示,2月末,廣義貨幣供應量（M2）餘額為63.6萬億元,同比增長25.52%,增幅比上月末低0.56個百分點。 來自銀行的信貸資料更證明了“明松暗緊”的存在,統計顯示,金融機構2月新增人民幣信貸7001億元,比1月1.39萬億元減少7000億元。 上海證券發佈的最新報告稱,銀行系統雖然仍然有放貸衝動,但受到監管部門和央行流動性控制影響,商業銀行系統的放貸能力已受到很大限制。 對於市場上央行緊縮貨幣政策的言論,監管層給予了堅決的否定。銀監會主席劉明康亦在公開場合否認了商業銀行遭到銀監會“禁貸”的傳言。但他同時在公開場合傳達了今年新增信貸7.5萬億元的資訊。 “提高準備金率不一定意味著收緊貨幣。”央行副行長蘇甯表示,他對今年7.5萬億元的新增信貸投向,最關心的是控制新開工專案,希望現有信貸資金要加快在建項目的建設。 莫尼塔發佈的最新研究報告稱,今年前兩個月人民幣貸款投放量達到2.1萬億元,已經占到全年7.5萬億信貸計畫的28%,後期信貸政策緊縮的力度將進一步加大。 調控手段行政化？ 儘管監管層否認了貨幣政策已在暗中收緊,但信貸調控的效果立竿見影。 據《每日經濟新聞》記者瞭解,部分銀行已接到監管部門的口頭通知,銀行信貸季度投放節奏為“3322”,即一季度新增信貸不能超過全年增幅的30%,後面的季度以此類推。 “儘管銀監會不給4個季度定信貸規模,但要求各行上報。”民生銀行總行人士也告訴《每日經濟新聞》記者,對於季度比例,雖然銀監會沒有形成正式檔,但也有要求。 “提高貫徹實施適度寬鬆貨幣政策的工作水準要在政策宣傳、視窗引導、維護金融穩定、深化金融改革上下功夫。”央行行長助理郭慶平在內部的一個座談會上作出上述表態。 此類監管部門的口頭通知與視窗指導的調控手段被市場人士貼上了行政手段調控的標籤,備受詰責。 “毫無疑問,行政手段直接對信貸總量的控制能獲得更快更好的效果。”社科院金融研究所中國經濟評價中心主任劉煜輝表示,央行的流動性管理存在一個傳遞的過程,效果和時效性都有所折扣。
