2011-02-28
路透華盛頓2月27日電---如果中東動盪導致油價持續飆升並加劇通脹壓力,美國聯邦儲備委員會(美聯儲,FED)和歐洲央行的應對之道可能各有不同.
油價慢慢攀向三位數,令人擔心經濟成長可能放緩,長久以來的貨幣政策之爭勢必會再度搬上檯面:
各國央行是否應該以對抗通脹為唯一目標,一如歐洲央行的作法,或者是有物價穩定和充分就業的雙重目標,就像美聯儲一樣?
各國決策者是否應該要專注於整體通脹率,還是要注重扣除食品和能源價格的通脹率?
美聯儲主席伯南克在週二和週三於國會進行半年度證詞陳述時,料會被問到這兩個議題.
歐洲央行則於週四舉行利率會議,在年通脹率已高出目標的情況下,料將必須評判出油價是否已構成立即的威脅.分析師普遍預期歐洲央行將維持利率不變,但他們將會對歐洲央行總裁特裡謝的字字句句仔細研判,以找到其是否傾向於近期升息的線索.
HS Global Insight首席美國分析師Nigel Gault表示,油價居高不下將抑制消費者支出,並推升仍然較高的失業率.這些將使得美聯儲較不傾向於升息.
"而過於擔憂通脹的歐洲央行,可能採取不同的因應辦法,這可以用來解釋何以歐元近幾日上升,"Gault表示.
回溯至2008年中,當時油價一度逼近每桶150美元,歐洲央行採取升息舉措,而美聯儲則是按兵不動.
**雙重職責**
美聯儲主席伯南克在國會作證時給出的經濟評估料將與其近期的說法接近,即經濟復蘇正在加強,但是不足以令就業市場有明顯改觀.
伯南克也可能重申2月初給出的警告:當前大幅削減政府支出可能傷害經濟復蘇.國會共和黨人一直要求大幅削減支出,而民主黨人希望將支出維持在當前的水準上.
如果週五前兩黨無法就支出達成共識,聯邦政府的非必要運營資金將耗盡,不得不關閉.
在支出爭論和油價等問題上,議員們可以給伯南克出很多難題.油價上漲可能令美聯儲面臨質疑:是否過度刺激了經濟並為通脹失控埋下種子.
伯南克已經面臨一些國會議員的壓力,他們希望把美聯儲的職責限制在維持價格穩定.伯南克之前表示,美聯儲沒有改變其職責的想法,但是如果國會作出決定,美聯儲將"遵守".
伯南克可能指出,近期的資料顯示通脹仍處於異常低位,即使將大幅波動的食品和石油價格考慮在內.週一即將公佈的個人消費支出(PCE)物價指數料將顯示1月通脹溫和.
歐元區週一同樣將公佈通脹資料,不過與美國的情況可能略有不同.經濟學家預期通脹年率為2.4%,比歐洲央行官員希望看到的要高.但是扣除食品和能源的核心通脹率料將處在1.2%的溫和水準.
歐洲央行(ECB)總裁特裡謝1月表示,核心通脹"不見得是未來整體通脹的很好預測指標",該評論令很多投資者認為歐洲央行升息可能比此前預計的來得早.
本週五將公佈的美國非農就業資料可能來得太晚,不能為伯南克的觀點提供及時的支援.他認為,美國經濟仍有很多閒置產能,當前沒有過熱的風險.
路透調查顯示,經濟學家預期2月非農就業人口淨增加17.5萬人.但是失業率料將升至9.1%,因一些原來放棄尋找工作的人重新尋找工作.
Capital Economics首席美國經濟學家Paul Ashworth認為:"失業率需要更快下降,同時核心通脹上升,美聯儲才會開始升息,特別是今年...但現在情況不是這樣."
資料來源：路透中國
