經濟新聞
投資者對需求樂觀，油價連漲三天
2010-07-10
1.歐美原油期貨單周漲幅為5月份以來最大 2.分析師認為石油市場忽視了庫存仍然較高的現實 3.卓創視點：原油期貨遠期升水縮窄到儲油費用之下導致庫存下降 4.投機商在原油期貨繼續減少淨多頭歐美原油期貨在持續下跌後連漲三天，紐約輕質原油期貨從前一周暴跌8.5%後強勁反彈5.48%。美國原油庫存減少，餾分油需求增加，股市上揚，市場氣氛看漲。週五(7月9日)紐約商品期貨交易所西德克薩斯輕油8月期貨結算價每桶76.09美元，比前一交易日上漲0.65美元，交易區間75-76.48美元；倫敦洲際交易所布倫特原油8月期貨結算價每桶75.42美元，比前一交易日上漲0.71美元，交易區間74.41-75.86美元。截止7月9日的一周，紐約商品交易所輕質低硫原油首月期貨每桶淨漲3.95美元，為5月份以來最大的單周漲幅；結算均價74.395美元，比前一周低0.587美元，結算價最高每桶76.09美元，最低每桶71.98美元；盤中最高每桶76.48美元，最低71.09美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨每桶結算均價73.312美元，比前一周低1.094美元，結算價最高每桶75.42美元，最低每桶71.45美元；盤中最高75.86美元，最低70.77美元。美國能源資訊署資料顯示，截止到7月2日的一周，美國商業原油庫存減少到3.582億桶，為10周來最低水準。由於需求量增長，美國煉油廠開工率已經接近90%，為2008年1月份以來最高水準。美國餾分油需求增長了11% ，為2009年12月份以來最大的增幅。歐洲煉油廠開工率也在一年以來首次突破了80%。但是諮詢機構卡梅倫漢諾威總裁博泰爾認為，石油市場對美國能源部的週四的庫存報告反應過度，因為美國原油庫存水準仍然很高，儘管報告顯示原油庫存下降了近500萬桶。美國原油庫存比去年同期高3.14%，餾分油庫存比去年同期高0.63%而汽油庫存高2.95%。與兩年前同期相比，當前的原油庫存高21.88%,餾分油庫存高30.36%而汽油庫存高3.59%。交易商對此全然不顧，油價仍然上漲令人費解。 然而卓創認為，兩年以來原油期貨遠期價格高於近期交貨的原油價格，煉油廠降低開工率，增加庫存，交易商租船儲存石油可獲利。今年夏季需求增長，煉油廠開工率增加，北海油田檢修，原油期貨遠期升水已經縮窄到儲存成本以下，導致原油庫存下降。週五西德克薩斯輕質原油和布倫特原油近月期貨與次月期貨正差價僅有54美分和23美分，因而陸上原油和海上原油庫存持續下降成為必然。船運代理機構ICAP Shipping統計顯示，今年以來租用油輪儲存的原油減少了60%，截止7月2日海上原油浮倉儲存量已經減少到1700萬桶。截止7月9日，包括伊朗在內的超巨型油輪儲油量4900萬桶，比前一周減少了800萬桶。除了伊朗外儲油巨輪由前周的8艘減少到了7艘。 卓創認為，紐約輕質原油期貨從6月29日的盤中高點79.38美元下跌到7月6日的71.09美元，跌幅10.4%；再經過三天上漲到盤中高點76.48美元。這正好接近上次跌幅折回上漲0.618的黃金分割點，也是漲勢阻力點。如果下周再有利空的因素，比如庫存增長，經濟資料減弱，美元匯率反彈等，油價可能還會回跌。 6月底以來油價從跌勢到漲勢與股市密切相關。美國股市連續四個交易日上漲，本周創出近一年來最佳單周漲幅。道鐘斯工業股票平均價格指數本周上漲5.28%，漲幅為2009年7月17日當周以來最高。市場在等待上半年和第二季度上市公司業績報表，因而股市趨勢仍然難以確定，因而油市趨勢也不可輕易斷言。 大型投機商在紐約商品交易所輕質原油期貨中繼續減少淨多頭，據美國商品期貨委員會最新統計，截止7月6日當周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量1271853手，增加12178手。大型投機商在紐約商品交易所原油期貨中持有淨多頭26215手，比前一周減少10905手。其中多頭減少47手；空頭增加10858手。 管理基金在原油期貨中淨多頭減少。根據新分類統計，截止7月6日當周，管理基金在紐約商品交易所原油期貨中持有淨多頭55116手，比前一周減少了19100手，降幅25.7%，其中多頭減少9913手；空頭增加9187手。管理基金在倫敦洲際交易所輕質低硫原油期貨中持有淨多頭7984手，比前一周減少4685手，其中多頭增加50手；空頭增加4735手。
