2013-07-05
* 美聯儲對經濟成長作何反應，關係到全球市場的走向
* 聯儲公開市場委員會會議記錄和伯南克講話將奠定基調
* 日本和中國的經濟成長消息料形成對比
全球經濟記者 魏倫
路透倫敦7月7日 - 就在美國聯邦儲備委員會(美聯儲)距離縮減貨幣刺激政策越來越近之際，全球其它央行本周可能再一次領教到，要想和美國利率脫鉤是多麼困難。
週五美國公佈強勁的就業資料後，德國和英國公債收益率(殖利率)追隨美債大幅飆升。而就在前一天，歐洲央行和英國央行急於保護本國經濟免受美國借貸成本上升的衝擊，剛剛表示他們將會堅定地把短期利率維持在近零水準。
如果美聯儲6月19日政策會議記錄顯示委員們普遍支援聯儲逐步結束購債計畫，那麼可能進一步推高公債收益率。目前美聯儲每月的購債規模為850億美元。
美聯儲主席伯南克在是次會議後宣佈，根據就業市場的發展情況，到2014年中期可能結束購債計畫。這番話讓市場猝不及防。
“你可以想像公債收益率一路上揚的情況，顯然英國和歐洲決策者對此不太高興，”Jefferies首席歐洲金融分析師David Owen稱。
“他們所能做的就是重申，從宏觀經濟角度看，歐洲和英國與美國情況不同，歐洲央行與英國央行很長時間內不會升息，”他補充說。
伯南克在美聯儲公佈會議記錄幾個小時後發表演講，將有機會作出澄清。
Investec分析師Victoria Clarke稱，伯南克及聯儲副主席葉倫可能傾向於慎重地撤出刺激措施。
“但我們也應注意，會議記錄可能將引發更多緊張情緒，因為會議記錄不僅會引述更有影響力的投票委員的觀點，也會引述所有委員的觀點，包括那些傾向於更積極撤走刺激措施的委員，”Clarke在報告中稱。
**就業增長動能持續**
週五美國公佈的非農就業報告只會增強美聯儲鷹派人士的底氣。
資料顯示，美國6月非農就業崗位增加19.5萬，自去年9月以來月均就業增幅超過了20萬，許多人認為就業增長需要突破這一關口，目前約2%的經濟增速才會進一步加快。
摩根大通紐約分析師Bruce Kasman目前預計，美聯儲將在9月開始縮減其購債計畫。就業資料公佈前，他認為美聯儲可能要到12月才會縮減刺激舉措。
“經濟形勢滿足了美聯儲開始縮減刺激的要求。就業市場大幅改善，”Kasman在電話會議上表示。
**日本經濟好轉，中國則減速**
日本經濟形勢總算有所改善，預計日本央行將連續第七個月上調經濟預期。日本央行也像美聯儲那樣，大規模擴大資產負債表，以提振經濟。
“在2013年餘下時間裡，日本的表現料優於其它發達市場，”百達資產管理有限公司首席經濟學家Patrick Zweifel說。
他認為，歐元區面臨的政治風險仍是一大憂慮，正如上周葡萄牙政府分裂所表現的那樣。但他亦表示，即便5月工業生產可能略有下滑，經濟成長的阻力仍在減弱，歐元區17國或許可以在2013年下半年勉強實現經濟溫和增長。
相反，作為全球第二大經濟體的中國，有可能公佈出口和進口情況疲弱，批發環節形成通縮局面，這表明許多產業受產能過剩困擾，亦包括船運行業。
中國最大民營造船企業--熔盛重工(1101.HK:行情)週五向政府及公司主要股東尋求財務資助，此前該公司宣佈裁員並推遲向供應商付款。
“儘管近期有跡象顯示國內經濟活動見底，但成長前景依然脆弱，”瑞銀首席中國經濟學家汪濤說。
資料來源：路透社
