2013-10-24
* 2012年4月以來首次不提及加息
* 通脹持續疲弱帶來的風險上升
* 推遲通脹恢復到目標水準的預期時間
* 全面下調經濟成長預估
* 央行聲明打壓加元下跌，但推高固定收益市場
路透渥太華10月23日 - 加拿大央行週三表示，經濟乏力以及通脹持續疲弱意味著，升降息的機率各占一半，一改此前連續18個月發出的加息警告。
加拿大央行發佈聲明維持指標利率在1.0%不變，並不再發出可能加息的暗示，其政策立場的意外轉變推動加元跌至一周低點，並推高公債價格。
加拿大央行自2012年4月以來就一直暗示，必須要提高借款利率。這是七國集團(G7)中唯一持這種立場的國家央行。
該央行現在預計，通脹恢復目標水準所需時間要比預期延長六個月。過去一年半其通脹率一直低於央行2%的目標。央行限制預計要到2015年底才能實現這一目標。
之前美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)9月出於對美國經濟前景的擔憂，意外維持購債計畫不變，令市場大感意外。美國是加拿大最大的出口市場，加拿大央行指出，美國經濟成長慢於預期。
“全球和國內經濟形勢的不確定性正在推遲出口和企業投資增長，”加拿大央行總裁波洛茲表示。“這讓經濟活動水準低於央行此前預期。”
波洛茲並稱，加拿大央行較以往更為擔心通脹長期處於低位的風險。但他也表示，這種風險被加拿大居民在超低利率時期創紀錄的個人債務水準所平衡。
這是波洛茲6月執掌加拿大央行後的第三次利率決定，他表示央行下一步的動作將取決於經濟運行情況。
當被問及降息和加息可能性是否均衡時，他稱，“這基本正確，目前我們所處的境況展現出一種均衡的態勢。我們目前認為這些風險基本均衡。”
**中性傾向**
多數分析師仍認為，只有出現了大的衝擊，央行才會放鬆政策。蒙特利爾銀行資本市場資深分析師Sal Guatieri稱，央行展示出短期內加息或降息的幾率均等，但他認為央行仍傾向於加息。
他說，“他們實質上是從非常溫和、更為長期的收緊傾向轉向中性傾向。”
“我們認為未來一年左右風險大致均衡，但我們仍相信下一步還是加息，可能要等到2015年第一季。”
隔夜指數互換顯示，交易商降低了對明年末加息的押注，並考慮到在那之前也有一定的降息可能。
央行意外放棄收緊政策傾向打壓加元跌至日低1.0397加元。加元兌美元收報1.0384加元，或0.9630美元，週二收報1.0289加元，或0.9719美元。
**經濟令人失望**
加拿大經濟相對快速地從2008-09年衰退中反彈，但在很大程度上是消費者支出和熱絡的房地產市場在推動經濟成長。
加拿大央行總裁波洛茲曾很樂觀地認為出口和企業投資將先後接力推動經濟成長。本月他在華盛頓承認，這兩者表現令人失望。
加拿大央行稱，經濟疲弱意味著在2015年底之前都不可能恢復全部產能。該時間同央行給通脹回到目標水準設定的時間框架一致。
上周接受路透訪問的超過30名分析師的預估中值顯示，加拿大央行會等到2014年第四季才開始升息。
“先前市場也沒有認為央行會馬上採取行動，但該聲明將升息預期進一步推後，這打壓了加元，”加拿大皇家銀行副首席分析師Paul Ferley說。
加拿大央行將第三季經濟增速預估自3.8%下調至1.8%；第四季自2.5%下調至2.3%；2014年預估自2.7%下調至2.3%。
該央行亦下調了其對美國今年下半年的經濟成長預估。央行對全球成長的整體預估幾無變動，因為歐元區、日本和中國經濟意外正面。但央行稱上述成長格局對加拿大不太有利，因其出口多數流向美國。
儘管央行預計房市會軟著陸，且家庭債務將企穩，但其強調指出，如果由於借款利率低下，房市進一步增強，那麼存在出現修正的風險。
資料來源：路透社
