2014-05-08
* 沿用美聯儲有必要維持低利率的表述
* 破天荒地對樓市和地緣政治發表評論
路透華盛頓5月7日 -美國聯邦儲備委員會(美聯儲)主席葉倫週三表示，樓市下滑以及地緣政治緊張局勢有可能損害美國經濟，美聯儲對此密切關注。
她在國會的聽證會上重申原有立場，稱就業市場存在“大量閒置產能”，因此經濟仍需要大力支持。
她在利率前景方面沒有提供什麼新線索，卻破天荒地概述了美國經濟復蘇所面臨的風險。
她將地緣政治緊張局勢稱為“突出的風險”，表明美聯儲擔心烏克蘭衝突可能拖累美國經濟；同時她對房地產市場的評估暗示該行業下滑亦讓人嚴重擔憂。
“近期房地產市場活動停滯可能要比目前所預計的持續更長時間，”葉倫警告說。
整體來說，她在國會聯合經濟委員會的證詞陳述，強調了美聯儲在較長時間內維持指標利率在近零水準的承諾。
“我發現唯一的措辭區別是，她說樓市活動今年迄今仍然令人失望，需要予以關注，”前美聯儲官員、現為Cornerstone Macro合夥人的Roberto Perli表示。
自葉倫2月掌舵美聯儲以來，美聯儲已發佈兩份政策聲明，都提到樓市復蘇緩慢。週三葉倫就此提供了更多細節。
“春夏期間抵押貸款利率大幅上升，”她對議員表示。“以歷史標準衡量貸款利率仍很低，因此從這個角度說房價仍可承受，我預計樓市將加速回暖。”
“但...復蘇進程似乎確實趨於停滯。”
**關注就業市場**
金融市場對葉倫證詞的反應相對平靜，美股標普500指數午後初段略上揚。
美國公債價格上漲，期貨市場顯示交易商對聯儲首次加息的預期從2015年6月推後到當年7月。這與路透週二對大型債券交易商的調查結果一致；該調查顯示，有超過半數的美國初級市場交易商認為會在2015年6月以後升息。
一周前，美聯儲將月度購債規模從550億美元縮減至450億美元，繼續保持年底前完全結束購債計畫的節奏。但聯儲仍認為，在資產購買計畫結束後的“很長一段時間”，美國經濟還需要近零利率。
葉倫繼續傳遞出這一訊息，在與委員會主席、共和黨眾議員Kevin Brady的問答中，她拒絕明確表示聯儲將以多快的速度行動。
她表示，預計經濟的擴張速度將比去年“快一些”，並重申通脹率持續低於2%對美國經濟的表現構成風險。
即便提及就業市場出現“明顯”改善，但葉倫表示，長期失業率高企以及工人薪資增長緩慢，暗示就業崗位進一步增加還有很大空間。
美國雇主在4月以兩年多來的最快速度招聘員工，而且失業率降至五年半低點6.3%。不過，失業率下降是因為人們放棄尋找工作，延續了此前的趨勢，成為經濟復蘇的不幸印記。
葉倫表示，相信勞動參與率下降至少部分可以扭轉。她還說，堅信因為找不到全職工作而從事兼職的就業人數比例將會降低。
談及金融穩定性時，她表示美聯儲注意到，長期的低利率環境可能助長潛在的高風險投資行為。
“一些尋求收益的行為可能會很明顯，”葉倫稱，並指出評級較低的公司債市場就是一個例子。
她指出，銀團杠杆貸款和高收益債券的發行量已經擴大，而承銷標準放鬆，不過她稱冒險行為的增強似乎比較溫和，特別是在大型銀行和壽險商中。
葉倫補充說，股票市場整體估值及住宅房地產價格處於歷史正常水準。
資料來源：路透社
