2014-10-24
路透倫敦/北京/紐約10月23日 - 本月歐元區企業表現遠好於市場預期，同時中國製造業增速略微加快，不過美國製造業活動則創7月以來最慢增速，突顯危機後的全球經濟發展不平衡。
週四出爐的歐洲和中國採購經理人指數(PMI)改善，將緩解對這兩個重要經濟體前景的部分擔憂。然而有消息稱，歐元區企業降價幅度為近五年來最大，將讓正在竭力避免區內通縮風險的歐洲央行(ECB)憂心不已。
美國資料也顯示物價漲幅溫和，從而可能使美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)有理由慢慢完成退出超寬鬆貨幣政策的計畫。
“產出和訂單增長放緩，而且物價壓力減輕，這些資料無疑將鞏固(美國)決策者應該不會急於升息的觀點，”Markit首席分析師Chris Williamson稱。
中國方面，製造商獲得更多海內外訂單，但行業活動依然疲弱。分析師指出，調查並未顯示出經濟將在第四季好轉的跡象。
“這沒有改變歐元區瀕臨衰退的情況。對於中國來說，儘管整體資料好轉，但真的不能說明大幅改善，”Capital Economics資深全球經濟分析師Andrew Kenningham稱。
“情況非常不均衡，”Kenningham這樣評價全球經濟。
**歐洲數據意外向好**
Markit歐元區綜合PMI升至52.2，高於一項路透調查中的所有預期。
該調查原預計將從9月的52.0降至51.7。10月資料為連續第16個月高於50的榮枯分水嶺。
不過服務業的樂觀情緒降至逾一年來最低，工廠新訂單連續第二個月下滑。
“10月採購經理人指數調查的整體表現預示，第四季形勢還將非常艱難，”IHS Global Insight的Howard Archer表示。
Markit稱，PMI資料意味著歐元區第四季GDP擴張0.2%，還有可能更低。上周路透調查也預測經濟增速在0.2%。
德國民間部門本月增速加快，但法國企業下滑態勢則加劇，企業活動指數觸及八個月低點。
在英國，儘管商店物價降幅為逾五年最大，但9月零售銷售降幅超預期，再度顯示經濟復蘇減速的跡象。
同樣，上周公佈官方資料顯示，歐元區9月消費者調和物價指數(HICP)通脹率為五年低點；最新PMI資料無助於緩和有關通縮將蔓延的擔憂。上月有五個二線國家出現通縮。
“目前市場十分關切歐元區通縮風險，而採購經理人報告顯示，涵蓋製造業與服務業的綜合產出物價指數以2010年2月以來最快速度下滑，就特別令人憂慮，”Archer說。
綜合產出物價指數從48.5下滑至47.1。
歐洲的這些調查資料在週四提振股市，本來市場在中國資料公佈後信心不穩。
**中國PMI資料猶有不足**
滙豐(HSBC)/Markit週四聯合公佈“滙豐中國製造業採購經理人指數預覽”，10月PMI初值回升至50.4，略高於分析師預測的50.3。這是該指數連續第五個月位於榮枯分水嶺上方，上月終值為50.2。
不過，國內外新訂單增長在10月放緩，生產者物價下跌，令製造業產出價格漲幅降至七個月低點，突顯國內需求依然疲軟。產出指數亦跌至五個月低點50.7。
花旗集團駐香港的經濟學家丁爽認為，該分項指數沒有顯示出良好的勢頭。
看起來今年中國經濟可能達不到增長7.5%的政府目標，並創下1990年來最低增幅。週二公佈的資料顯示，中國第三季國內生產總值(GDP)同比增長7.3%，創全球金融危機以來最低增速。
不過，雖然第四季經濟增長不大可能加速，但PMI資料顯示，經濟增速至少將維持平穩。
“如果PMI初值正確，那麼10月表現將與9月基本相同，或者略好，意味著至少不會變差，增速已經穩定在這個相當低迷的水準，”蘇格蘭皇家銀行駐香港的首席中國分析師Louis Kuijs表示。
**美國PMI令人失望**
Markit公佈報告指出，美國10月製造業增長步伐降至7月以來低位元，新訂單分項指數則降至1月以來最低水準。
美國10月製造業採購經理人指數(PMI)初值降至56.2；路透調查預估為降至57.0。9月終值為57.5。新訂單分項指數降至57.1，為1月以來低位；9月終值為59.8。產出分項指數則降至58.0，為3月以來低位，9月為59.6。
就業分項指數持續較9月略微下滑，不過9月讀數創下2012年3月以來最高。報告還顯示，製造業產出價格降至6月來最低。
資料來源：路透社
