2017-03-24
1.布倫特創去年11月30日以來最低結算價
2.過去兩周國際油價下跌11%
投資者擔心歐佩克主導的減產難於降低美國原油庫存，國際油價盤中振盪後繼續收低。儘管布倫特原油期貨盤中保持在每桶50美元上方，但是創下去年11月30日以來最低結算價。週四(3月23日)WTI原油5月期貨結算價每桶47.70美元，比前一交易日下跌0.34美元，跌幅0.7%，交易區間47.58-48.48美元；布倫特原油5月期貨結算價每桶50.56美元，比前一交易日下跌0.08美元，跌幅0.2%，交易區間50.25-51.10美元。
過去的兩周國際油價下跌了11%。美國原油庫存再創歷史新高，交易商質疑歐佩克主導的減產對全球石油市場重新平衡是否有效。盛寶銀行商品策略主管奧勒·漢森認為，產量增長和履行減產問題交錯，抑制了當前油價上漲空間，油價有偏向下行的風險，布倫特原油價格上漲空間被限制在每桶53美元。
即使全球原油產量以歐佩克為主而削減，全球石油庫存也在增加。美國能源資訊署認為，經合組織石油庫存位於6年來最高水準，比過去五年平均水準高2.87億桶，可抵消66天的消耗量，而在2011年1月份經合組織商業庫存只能滿足55天的需求量。同時，美國原油庫存也創下歷史新高。
但是在倫敦的巴爾克萊銀行對市場前景較為樂觀，稱最近油價下跌的趨勢不會延續到第二季度，預計油價將有適度回升。該銀行在給客戶的報告中說，“我們預計第二季度油價將反彈到每桶50-60美元範圍，因為庫存下降，市場在為夏季駕車旅行季節做準備。到第二季度末，發達國家庫存將被消耗。”
2016年11月30日歐佩克和非歐佩克石油生產國達成每天減產近180萬桶的協定，期待這一舉措能夠使市場恢復平衡並推高油價。隨後油價從簽訂協定時的每桶約49.44美元上漲到2017年2月23日的每桶54.50美元，營造出歐佩克減產推動油價朝著每桶60美元的方向上漲的氣氛。因而市場參與者開始在賭油價上漲的氣氛中買進期貨合同，投機商在芝加哥商品期貨交易所和洲際交易所原油期貨和期權中持有的淨多頭都創下了歷史最高記錄。
然而，過去的十天，投機商開始清理多頭，原油期貨和期權中淨多頭下降，油價迅速回落到準備減產之前的價位。
其實，在2017年1月1日歐佩克和參與減產的非歐佩克產油國都在盡可能多的生產和銷售原油，而這些原油到達客戶收貨地通常要2個月的時間。而此刻正是煉油廠春季檢修高峰的季節。美國能源資訊署資料顯示，2016年12月份美國煉油廠開工率約91%，到了截止3月10日的一周，美國煉油廠開工率降至85%左右。這意味著美國原油日均需求減少了約100萬桶。不僅如此，美國還兩次銷售了共計1600萬桶石油戰略儲備，2月底到3月初的市場受到了打壓。結果，美國原油庫存持續維持在歷史最高水準。
油價上漲可能有助於減少海輪儲存原油。儘管北海海上浮倉原油已經不見，但是12月份產量驟增，大量原油銷售到亞洲，現在有不少油輪在亞洲港口等待卸貨。歐佩克和非歐佩克產油國可能沒有計算美國和其他地區葉岩油降低成本和提高效率的彈性作用。2017年3月7日美國能源資訊署發佈的《短期能源展望》中預測，2018年美國原油產量日均達到970萬桶，比2016年日均產量增加80萬桶。美國二疊紀原油和其他地區原油生產成本都在下降，去年8月份挪威國家石油公司宣稱，該公司在北海Johan Sverdrup油田開發的原油每桶25美元就能獲利。
花旗銀行期貨分析師Tim Evans稱，利比亞的石油生產和出口恢復有加劇之勢，這或將破壞歐佩克為去除市場過剩供應量所做出的努力。路透社報導稱，利比亞國家石油公司稱該國石油日產量已達70萬桶，並計畫於4月底達到每日產量80萬桶。利比亞的石油行業已遭數月重創，主要受與叛亂分子的衝突影響，這些叛亂分子佔領了該國的兩大石油港口。利比亞同時也是享有減產豁免權的歐佩克成員國之一。
資料來源：卓創資訊
