2018-2-2
1.美國輕質低硫原油期貨交貨地庫欣地區原油庫存持續下降
2.歐佩克1月份減產履行率增強
3.美元匯率下跌支撐以美元計價的石油期貨市場
儘管美國原油產量和美國原油庫存增加，但是投資者關注成品油需求強勁以及美國庫欣地區原油庫存趨緊跡象，歐美原油期貨繼續上漲，美元匯率下跌也支撐了石油市場氣氛。週四(2月1日)紐約商品期貨交易所西德克薩斯輕油2018年3月期貨結算價每桶65.8美元，比前一交易日上漲1.07美元，漲幅1.7%，交易區間64.63-66.25美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2018年4月期貨結算價每桶69.65美元，比前一交易日上漲0.76美元，漲幅1.1%，交易區間68.81-69.84美元。
美元延續跌勢，連續第三天走軟，美聯儲偏緊縮的立場基本沒有提振美元。美元下跌令以美元計價的商品期貨對持有美元以外的投資者而言更為便宜,從而提振石油市場氣氛。週四，華爾街日報美元指數下跌0.3%。
近期交貨的歐美原油期貨價格遠高於遠期交貨的原油期貨價格，即逆差價結構，在這種期間差價結構下，交易商和煉油廠不願意儲存更多的原油，紐約商品交易所輕質低硫原油期貨交割地庫欣地區原油庫存已經遠低於有效容量，上周該地區庫存下降了222萬桶，近一年來該地區原油庫存下降了三分之二。
分析師認為歐佩克減產履行率增強導致油價上漲。奈及利亞和沙烏地阿拉伯原油產量增長抵消了委內瑞拉原油產量下降，1月份歐佩克原油日產量增加。路透社調查顯示，2018年1月份歐佩克原油日產量3240萬桶原油，比2017年12月份日產量增加10萬桶。路透社將2017年12月份歐佩克原油日均總產量向下修正11萬桶，為2017年4月份以來的最低水準。調查顯示，儘管1月份歐佩克原油日產量增加，但是歐佩克產油國對減產協議履行率從去年12月份的137%提升至138%，這意味著歐佩克減產協議履行率穩定堅挺，儘管油價已經觸及2014年以來最高價位。根據減產協定通過調節去除印尼原油產量加上赤道幾內亞原油產量計算，歐佩克2018年目標產量上限為每日3260萬桶。因而2018年1月份歐佩克的產量比目標日產量低20萬桶。
然而，路透社調查也顯示，歐佩克減產協定履行率增強主要是因為委內瑞拉原油產量進一步下降。近一年來，委內瑞拉原油日產量因該國社會經濟危機而持續直線下降。1月份該國原油日產量約160萬桶，遠低於該國在歐佩克協定中的原油目標日產量197萬桶。1月份委內瑞拉煉油廠加工量減少，原油石油出口增加。但是調查顯示歐佩克其他主要成員國並沒有因為委內瑞拉產量下降而削弱自身的減產力度。
路透社調查顯示，2018年1月份沙烏地阿拉伯日產量增加了5萬桶，但是產量仍然低於該國在歐佩克協定中的目標產量。分析師認為，這是因為1月份大部分時間沙烏地阿拉伯原油出口量增加。
奈及利亞和利比亞是歐佩克減產協議免除減產責任的成員國，但是這兩個成員國表示2018年的原油日產量不超過2017年的水準。2018年利比亞的原油日產量增加3萬桶。根據裝運計畫和油輪跟蹤資料顯示，奈及利亞原計劃去年12月份出口的部分原油推遲至今年1月份出口，因而該國1月份原油產量增加幅度最大。
來自伊拉克北部的產量在10月中旬下降後依然下降，去年10月份伊拉克軍隊從庫爾德武裝奪回了油田的控制，切斷了基爾庫克原油通過土耳其傑伊漢港口出口到地中海，至此伊拉克北方的原油產量持續下降。路透社資料顯示，1月份歐佩克成員國中伊拉克原油日產量降低幅度最大，該國南方原油出口量每日約350萬桶，略低於12月份創紀錄的出口水準。
歐佩克減產情緒未受到美國原油日產量增長的影響。美國原油日產量已經超過沙烏地阿拉伯，預計今年美國原油日產量將超過1000萬桶，接近俄羅斯原油日產量。如果美國原油日產量繼續增長，將成為世界第一大石油生產國。但是強勁的需求增長將抵消美國原油產量增長的影響，美國能源資訊署資料顯示，上周美國成品油需求總量已經比去年同期高7.6%。
投資銀行大幅度上調原油價格預測。高盛銀行將布倫特原油三個月價格預測從每桶62美元上調到75美元；將布倫特原油六個月價格預測從每桶75美元上調到每桶82.50美元。但是路透社在週三發佈的一項滾動調查認為，2018年布倫特原油不可能遠高於每桶70美元，因為歐佩克和美國葉岩油生產商競爭激烈。
資料來源：卓創資訊
