2019-02-19
1.市場擔心中質和重質原油供應緊缺導致煉油成本增加
2.投機基金在布倫特原油期貨中持有的淨多頭持續增加
市場繼續關注歐佩克減產導致供應趨緊，布倫特原油期貨連續五天上漲，WTI因美國總統日而休市。週一(2月18日)倫敦洲際交易所布倫特原油2019年4月期貨結算價每桶66.5美元，比前一交易日上漲0.25美元，漲幅0.4%，交易區間65.9-66.83美元。倫敦洲際交易所柴油3月期貨每噸617.75美元，比前一交易日上漲2.25美元。
市場繼續擔心歐佩克自願減產和非自願減產交錯，特別是伊朗和委內瑞拉受到美國制裁導致全球中質和重質原油供應緊缺，煉油廠進貨成本增加。美林銀行認為，受到歐佩克成員國沙烏地阿拉伯、科威特和阿聯酋自願減產以及委內瑞拉和伊朗非自願減產的影響，預計2019年布倫特原油均價每桶70美元，預計直到2024年布倫特原油均價將保持在每桶50-70美元之間。但是美林銀行稱，由於美國供應增加和需求減緩，中期油價下跌風險可能性趨於上升。美林銀行預計美國原油和液體燃料日均供應量將從2018年的1550萬桶增加到2024年的2190萬桶。
受到歐佩克和減產同盟第二輪減產協議影響，今年以來，布倫特原油上漲了近25%，如果不出意外，這是2011年以來第一季度油價最強勁的體現。諮詢公司JBC Energy在一份報告中說，“資料確實告訴我們，我們正在考慮多年來最緊缺的上半年原油平衡，因此，油價在一定程度上受到了支撐。”
國際能源署發佈的3月份《石油市場月度報告》統計，估計2018年全球石油日均需求增加了130萬桶，大部分增長來自美國、中國和印度，2018年這三國石油日均需求總計增加了119萬桶。其中2018年美國石油日均需求增加了54萬桶，中國增加44萬桶，印度增加21萬桶。國際能源署認為，2018年第四季度全球石油日均需求增加了140萬桶，預計2019年全球石油日均需求也增長140萬桶。國際能源署認為需求受到油價下跌、中國和美國石油化工工程項目增加的支撐，但是經濟增長減緩抑制了石油需求增長幅度。
國際能源署估計1月份全球石油日均供應量9970萬桶,比2018年12月份減少了140萬桶，因為歐佩克主導的維也納減產協議和加拿大阿爾伯塔省減產令生效。預計2018年非歐佩克石油日均供應量增長270萬桶，2019年日均增長180萬桶，主要是美國產量增長。歐佩克原油日產量接近4年來最低水準，1月份歐佩克原油日產量3083萬桶，比2018年12月份減少93萬桶。歐佩克減產協議履行率為86%，其中沙烏地阿拉伯、阿聯酋和科威特減產數量超過了承諾減產的數量。但是非歐佩克減產同盟國減產協議履行率僅有25%。
國際能源署統計，2018年12月份全球煉油廠原油日均加工量比2017年同期減少70萬桶，主要原因在於亞洲四大煉油國中國、印度、日本和韓國都降低了原油加工量。預計2019年全球煉油廠原油日均加工量增加120萬桶。
2018年12月底，經合組織石油公司庫存28.58億桶，比2018年11月底減少560萬桶，比2017年底增加460萬桶。2018年下半年非經合組織國際庫存增加。2018年政府庫存減少2210萬桶，主要為美國和歐洲政府庫存下降。
管理基金在布倫特原油期貨和期權中持有的淨多頭增加13.7%。據洲際交易所提供的資料分析，截止2月12日當周，布倫特原油期貨和期權持倉量2955374手，比前一周增加了11194手；管理基金在布倫特原油期貨和期權中持有淨多頭266057手，比前周增加32062手。其中持有多頭增加28701手，空頭減少3361手。
管理基金在布倫特原油期貨中持有的淨多頭增加13.1%。據洲際交易所提供的資料分析，截止2月12日當周，布倫特原油期貨持倉量2304679手，比前一周減少了15392手；管理基金在布倫特原油期貨中持有淨多頭278624手，比前周增加32271手。其中持有多頭增加28752手，空頭減少3519手。
資料來源:卓創資訊
