2010-06
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塑膠市場已見底? |
2010 |
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經歷5月份暴跌後，原油期貨及其單體價格在6月份漸趨穩定。國際油價在多重利好因素影響下擺脫前一個月的狂跌局面，6月上旬徘徊在70-75美元/桶，下旬徘徊在75-80美元/桶，但塑膠市場並未因國際油價走高而擺脫下跌陰影，繼續探底之路。 |
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上游單體：
純苯/苯乙烯（BZ/SM）:雖然國際油價震盪上行，純苯/苯乙烯單體價格似乎並未受到支撐，繼續緩慢下行，臨近月末漸趨穩定。純苯保持在842-787美元/噸，跌幅6.5%。相比而言，苯乙烯下行幅度較大，在1095-1003美元/噸之間波動，跌幅8.4%。
附圖：油價 純苯 苯乙烯 走勢圖
2009年6月--2010年6月
2010年6月份走勢圖
Polystyrene(PS):
上游原料苯乙烯(SM)持續走跌，GPPS/HIPS 生產成本隨之降低，進口GPPS 平均成本從1220美元跌至1130美元左右(跌幅7.38%)， HIPS平均成本從1320美元跌至1250美元左右(跌幅5.30%)。下游需求一般，尤其在塑膠市場前景不明朗情形下，製造商大都採取隨用隨購的方式購買，需求受到抑制，化工廠陸續調低出廠價格，以刺激購買需求，市場價格不斷下行。主流進口品牌GPPS化工廠出廠價從1290降至1220美元/噸(跌幅5.43%)，HIPS化工廠出廠價從1390調低至1330美元/噸(跌幅4.32%)；主流國產品牌GPPS化工廠出廠價從10800降至10200元/噸(跌幅5.56%)，HIPS化工廠出廠價從11700降至11100元/噸(跌幅5.13%)。
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調價日期 |
進口GPPS主流品牌 |
進口HIPS主流品牌 |
國產GPPS主流品牌(含稅) |
國產HIPS主流品牌(含稅) |
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6月2日 |
US$1,290~1310 |
US$1,390~1420 |
¥10,800 |
¥11,700 |
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6月7日 |
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¥10,500 |
¥11,400 |
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6月11日 |
US$1,250~1270 |
US$1,360~1380 |
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6月17日 |
US$1,230~1250 |
US$1,350~1370 |
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6月18日 |
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¥10,200 |
¥11,100 |
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6月22日 |
US$1,220~1240 |
US$1,330~1350 |
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6月30日 |
US$1,220~1240 |
US$1,330~1350 |
¥10,200 |
¥11,100 |
表1: PS 6月份價格變動表 資料來源：化工廠報價
附圖：苯乙烯 GPPS HIPS價格走勢圖2009年6月-2010年6月
2010年6月份PS 走勢圖
ABS:
上游原料全面下跌，SM持續低迷，AN和BD也因供應狀況改善而大幅回落，受此影響ABS平均成本從1920美元/噸左右降至1820美元/噸左右(跌幅5.21%)，大中型企業訂單狀況良好，小型企業因人工成本、原料成本等增加接單乏力，市場價格持續低迷，看跌情緒濃厚，大都隨用隨購，少有大量備貨，從而抑制了實際需求，化工廠不斷調低出廠價格，代理商訂貨謹慎，造成市場上個別牌號現貨緊張，因此相應牌號產品市場價格並未有較大幅度回落，而是慢慢走低。主流進口品牌ABS化工廠出廠價從1970美元/噸降至1920美元/噸(跌幅2.54%)，主流國產品牌ABS化工廠出廠價在15900-15600元/噸(跌幅1.89%)，小幅回落。
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調價日期 |
進口ABS主流品牌 |
國產ABS主流品牌(含稅) |
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6月2日 |
US$1,970~1990 |
¥15,900 |
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6月11日 |
US$1,970~1990 |
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6月17日 |
US$1,930~1950 |
¥15,600 |
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6月22日 |
US$1,920~1940 |
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6月30日 |
US$1,920~1940 |
¥15,600 |
表2: ABS 6月份價格變動表 資料來源：化工廠報價
附圖：丙烯腈 丁二烯 苯乙烯 ABS價格走勢圖2009年6月-2010年6月
2010年6月 ABS走勢圖
PP：
月初上游原料丙烯（C3）短暫沖高後迅速回落，此後丙烯走勢較平穩，進口注塑級PP平均成本保持在1230美元/噸左右，共聚級PP平均成本1330美元/噸左右，透明PP平均成本1430美元/噸左右，較穩定，但下游需求不佳，部分化工廠不斷調低出廠價以刺激需求，市場價格不斷走低，目前注塑級PP市場價格已接近成本。
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調價日期 |
進口注塑級 PP(USD/噸) |
進口共聚級PP(USD/噸) |
進口透明級PP(USD/噸) |
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6月1日 |
1290-1310 |
1415-1430 |
1470-1490 |
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6月8日 |
1270-1290 |
1380-1420 |
1450-1470 |
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6月11日 |
1250-1280 |
1350-1420 |
1440-1460 |
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6月17日 |
1230-1280 |
1350-1420 |
1420-1450 |
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6月28日 |
1230-1280 |
1320-1400 |
1400-1450 |
表3: PP 6月份價格變動表 資料來源：化工廠報價
附圖：油價 丙烯 PP 價格走勢圖
2009年6月-2010年6月
2010年6月份PP走勢圖
7月市場反彈？繼續探底？
展望
國際油價（WTI）：
歐洲債務危機出現緩解跡象，對原油期貨價格的影響逐步減弱，而臨近6月末歐洲銀行催款，市場避險情緒再次升溫，但資金主要流入美元債券等資產，使油價沒有受資金影響上升。7月仍是原油需求旺季，且熱帶風暴等因素使得供給趨緊張，預計未來一個月原油價格將繼續在70-75美元/桶之間震盪。
上游單體：
純苯/苯乙烯（BZ/SM）:
6月份國際油價走高但單體並未隨之走出低迷，皆因下游需求不佳，目前苯乙烯單體市場價格已接近成本價，預計未來單體走低空間很有限，但上行阻力也存在，故此可能仍將弱勢整理為主。
PS:預計上游原料下跌空間有限，故PS成本繼續下跌空間有限，但市場價格跟成本還有一定的差距，估計GPPS/HIPS短時間內仍以向下調整為主。
ABS:目前ABS成本價與化工廠出廠價仍有價差空間，未來成本仍有上行阻力，下游需求偏向大中型企業，訂單狀況良好，但目前市場買賣氣氛持續低迷，正所謂價格帶動需求，當價格一路下行時，下游廠商大都以觀望為主，延遲訂購計劃，從而抑制了需求，預計ABS回落空間仍然存在。
PP:上游原料丙烯(C3) 繼續下行空間有限，目前注塑級PP成本已接近市場價，繼續下調空間有限。共聚級PP和透明PP成本價與化工廠出廠價有價差空間，受歐洲經濟形勢影響，PP部分需求差於預期，故此預計共聚PP和透明PP短時間內有下行空間。
總結：
目前市場價格持續偏軟，塑膠原料代理商訂貨謹慎，加上個別化工廠生產出現問題，導致船期有所延誤，造成某些牌號現貨供應緊張，而且塑料價格經過兩個月的下跌調整，下游工廠在此成本上得到喘息的機會。
温馨提示:
1） 小量訂購 避免現貨出現缺貨情況，保持生產運作順利
2） 主動出擊 某些化工廠可能還有議價空間，把握時機
3） 靈活使用 增加產品可用牌號，避免突然缺貨而出現斷層
建議製造商擬訂採購策略，以免塑料價格從低位反彈，減少價格波動所造成的影響
資料來源 新達化工有限公司
市場研究部 尚穎小姐、吳創基先生
篇寫日期 2010年7月1日
