經濟新聞
西班牙公債標售觸發歐債危機憂慮
2013-04-05
* 西班牙公債標售規模處於目標區間低端,令投資者失望* 收益率較前幾次標債上升,對西班牙的赤字疑慮升溫* 歐洲央行總裁表示,市場想要政府實施改革* 義大利總理蒙堤稱,與各方在就業改革問題上達成協議* 葡萄牙發行18個月期公債反響不錯路透馬德里/里斯本4月4日電---西班牙週三標售公債的融資成本跳漲,令歐洲市場上對於歐元區重陷債務危機的擔憂擴散,其鄰國葡萄牙成功重返債市亦未能抵消投資者負面情緒.西班牙共標售26億歐元公債,規模在目標區間的低端,2020年到期債券的平均得標收益率為5.338%,高於預估的5.2%以及去年9月前次標售時的5.156%.投資者擔心由於經濟萎縮,西班牙恐難以實現嚴苛的赤字目標,亦無法整頓處境不佳的銀行業.這已經影響到發債計畫,讓人越發擔憂該國可能被迫步希臘、愛爾蘭和葡萄牙後塵而尋求援助.西班牙經濟部長Luis de Guindos在接受路透採訪時承認,人們認為馬德里方面可能無法控制國內財政,這是西班牙經濟所面臨的最大風險.他表示,政府全力承諾今年將財政赤字降至合國內生產總值(GDP)的5.3%,2013年則將符合歐盟規定的3%上限."西班牙經濟面臨的主要不利影響,主要風險所在,就是外界認為政府帳目無法維持...5.3%的承諾非常重要,但3%的承諾也極為重要."他說.自西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)3月初公然挑戰歐洲,單方面放鬆該國2012年赤字目標後,西班牙債券風險溢價即跳升.一項節省270億歐元、使今年赤字削減3.2個百分點的計畫對安撫市場不安情緒沒有太大助益.**焦點**西班牙困境是投資者關注的焦點.由於擔心歐元區如果不得不救助西班牙,將付出政治及資金成本,投資人對持有西班牙債券要求的溢價沖高.為西班牙和義大利債券違約風險投保的成本升高.西班牙公債收益率在次級市場上升,10年期公債收益率約上升25個基點,至接近5.7%.歐洲央行(ECB)總裁德拉吉在央行利率會議後的記者會上,被問到有關西班牙和義大利債券風險溢價上升之事."市場是在要求這些政府實現諾言."他說.德拉吉未特別指明西班牙,稱投資人對幾個國家開展的結構性經濟改革和財政整固印象深刻,但任務還沒有完成.歐洲股市.FTEU3在西班牙公債標售後擴大跌幅,最終收低2.04%.此次標債引起的憂慮情緒,也讓歐元兌美元觸及三周低點."西班牙成為投資者對歐元區焦慮情緒的集中點.投資者感到緊張,至於嚴重程度目前還不好判斷."Spiro Sovereign Strategy的Nicholas Spiro表示.10年期西班牙公債收益率曾在1月底大跌至4.6%,因歐洲央行注資令歐元區二線國家公債上漲.歐洲央行去年12月和今年2月兩次提供三年期融資,為西班牙標債提供了支援.儘管歐洲央行沒有宣佈新一輪注資計畫,但總裁德拉吉表示,現在談論退出策略為時尚早.西班牙銀行業者利用低息融到的歐洲央行資金在公債標售中買進高收益債券,但市場焦點正在回到基本面狀況.西班牙占主導地位的服務業3月連續第九個月萎縮,凸顯出該國第一季重回衰退的風險.西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)通過了就業市場和金融業全面改革方案,並推動實施西班牙近代史上最大力度的財政支出縮減舉措.De Guindos稱,還將有更多改革措施拉開序幕,若天天盯著風險溢價看,就無法對西班牙樹立起正確的信心.義大利總理蒙堤週三對國內最大工會組織及中左翼政黨做出讓步,同意軟化勞動力市場改革計畫.該計畫令企業更容易解聘雇員.隨著蒙堤的改革計畫遭遇工會和政界阻力,義大利10年期公債較可比德債利差再度開始擴大.西班牙在三個多月時間裡就完成了今年47%的發債計畫.如果債券標售情況繼續惡化,第一季如此密集發債或許證明意義重大.2015年到期的西班牙公債標售中,平均收益率為2.890%,高於上次3月15日標售時的2.440%,但低於分析師約3.1%的預期.2016年到期公債收益率為4.319%,高於一個月前的3.376%,亦高於分析師預估的3.95%.De Guindos稱,西班牙公債收益率上升表明投資者歐洲可能陷入衰退感到不安."緊張情緒的主要來源是一種看法,這種看法每天都會更加廣泛和深入人心,那就是我們將看到歐洲今年陷入衰退,不僅僅是南歐國家,"他指出.**葡萄牙考驗市場**葡萄牙標售10億歐元18個月期公債,為歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)援助該國後發行的最長期限債券,得標利率為4.537%,低於葡萄牙獲得救援前夕的5.993%.葡萄牙財政部長加斯帕(Vitor Gaspar)稱為"成功押注"的此番標售鼓舞了投資者,但未能驅散對里斯本的懷疑,市場仍質疑葡萄牙政府能否如援助計畫的設想,從2013年下半年開始完全從商業債券市場籌集資金.很多投資者表示,深陷衰退的葡萄牙恐將需要更多援助資金,一些人甚至表示擔憂出現希臘式的債務重組.歐盟經濟暨貨幣事務執委雷恩(Olli Rehn)向芬蘭MTV3電視臺表示:"在歐盟的角度來看,準備好構建某種形式的過渡安排,以滿足一旦葡萄牙回到債券市場時的需要將是明智的."資料來源：路透社
