經濟新聞
中國2月信貸投放仍乏力
2012-03-10
* 2月存款大幅回升,但信貸投放仍乏力* 當月新增人民幣貸款7,107億元,低於預期* 2月末M2同比增長13%,人民幣貸款增長15.2%路透上海3月9日電---中國2月存款大幅回升,但並未改變信貸投放不力局面,顯示實體經濟依然孱弱,企業信貸需求不足.但在中長期通脹壓力並未解除的情況下,監管層並不會很快出臺全面放鬆政策,未來仍以"微調"為主,不排除調降存款準備金率可能性,但降息概率不大.分析師並認為,2月信貸資料中企業短期貸款和票據融資增加明顯,顯示銀行年初還是以"作規模"為主,更凸顯了實際信貸需求的萎縮,政策上應注重拉動投資和消費需求,貨幣政策的放鬆治標不治本."在2月份存款大幅回升的背景下貸款仍相對較弱,中長期貸款增長亦較差,我們認為其反映需求還是比較疲弱,"國海證券宏觀經濟分析師鄒璐稱.她認為,政府可能將給予一定的政策寬鬆空間,預計未來仍將繼續降准,不過利率預計保持穩定.中國人民銀行週五公佈資料顯示,2月新增人民幣貸款7,107億元,低於此前路透7,500億元的調查中值;月末廣義貨幣供應量(M2)同比增長13.0%,高於12.8%的路透調查中值;人民幣貸款同比增長15.2%.當月人民幣存款增加1.60萬億元,同比多增2,824億元.東北證券宏觀分析師王國兵則認為,"由於貨幣增速相對低,是需求和經濟不活躍造成的,接下來穩經濟的政策應該在消費和財政專案上帶動投資和消費需求,而不是用貨幣投放來使得資金充裕."他認為,雖然2月居民消費價格指數(CPI)漲幅回落至3.2%的合意水準,但農產品和大宗商品仍在高位,中長期通脹壓力仍比較大,綜上貨幣政策應該會謹慎,短期不會出現貨幣政策方面的放鬆.春節後食品價格的回落令中國2月CPI同比漲幅回落明顯,重返下行通道並創20個月新低.經濟增速放緩主導的物價回落使得未來通脹壓力料持續緩解,亦令分析人士普遍相信,實現政府提出的今年通脹率控制在4%左右的目標應無虞.信達證券宏觀經濟分析師李建朋並指出,房地產和地方融資平臺貸款被嚴格限制,使得貸款需求不足,加上商業銀行貸款受貸存比限制,亦是貸款增長的瓶頸.資料來源：路透社
