2012-06
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第28期 |
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新達化工有限公司市場部 尚穎小姐 2012年7月3日 www.sunta.hk
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塑市止跌回升 |
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2012年7月塑膠市場月報 |
目錄
塑市止跌回升. 2
國際油價（WTI）-- 跌幅縮小. 2
上游單體—止跌反彈. 3
6月總結. 6
7月塑膠市場展望——試探走高. 7
國際油價——震盪探漲. 7
上游單體——試探回升. 7
7月展望——試探走高. 8
建議. 9
附錄一——專題報告. 10
人民幣採購塑膠原料注意事項. 10
附錄二——塑膠大事記. 12
塑市止跌回升
國際油價走穩，帶動下游漸趨穩定。天氣、化工廠事故等突發狀況在短時間內使得塑膠原料現貨供應更加緊張，塑膠原料價格止跌回升。
國際油價（WTI）-- 跌幅縮小
圖一：國際油價 (WTI)（2012年4-6月）
數據來源：NYMEX
進入6月，國際油價結束之前的大幅下跌之勢。中上旬，圍繞US$83.83/桶小幅波動，似乎出現了止跌回穩跡象；但由於連番披露的美國、中國經濟數據不佳，引發市場恐慌，國際油價進一步下跌，跌破US$80/桶心理關口，單日跌幅近4%。此後一段時間一直在80美元上下徘徊，直至29日跌至八個月低位，US$77.69/桶。次日受到歐盟峰會經濟協議提振，國際油價大幅反彈，單日升9.4%，每桶84.96美元。
平均而言，6月國際油價較5月下跌13%。
上游單體—止跌反彈
圖二：上游單體 (SM C3 AN BD)（2012年4-6月）
數據來源：chem99
數據來源：chem99
受到國際油價企穩影響，上游單體終於止跌，加上各大化工廠保持較低開工率，持續減少了供應量，SM (苯乙烯)、C3（丙烯）、BD（丁二烯）於6月中反彈。AN （丙烯腈）由於貨源相對充足，且下游需求未見好轉，仍保持下跌態勢，但跌幅縮窄。
PS
表1：GPPS市場價格波動幅度（2011-2012）
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2012年6月較2011年6月 |
2012年6月較2012年5月 |
2012年6月末較6月初 |
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GPPS |
↓3% |
↓4% |
↓1% |
圖一：某GPPS 現貨市場報價成本比較圖（2012年4-6月）
資料來源：香港貿易商報價
6月以來，PS 現貨市場價格漸趨平穩，結束持續近兩個月的下跌。月末較月初微跌1%；整個6月較5月平均下跌4%。
隨著上游單體SM（苯乙烯）大幅下跌，PS 現貨市場價格與生產成本出現正價差，為化工廠贏得了利潤空間，但中下旬上游單體止跌迅速反彈，生產成本壓力增加，化工廠利潤空間不斷縮窄。
ABS
表 2： ABS市場價格波動幅度（2011-2012）
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2012年6月較2011年6月 |
2012年6月較2012年5月 |
2012年6月末較6月初 |
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ABS |
↓12% |
↓2% |
↑1% |
圖二：某ABS 現貨市場報價成本比較圖（2012年4-6月）
資料來源：香港貿易商報價
進入6月，ABS下跌幅度逐步減緩，現貨緊俏，促使ABS 6月中旬迅速反彈，月末較月初上漲1%；平均而言，6月全月較5月下跌2%,同期比較，今年6月較2011年6月下跌幅度較大，跌幅達12%。
生產成本隨著上游單體的反彈回升不斷增長，ABS 化工廠短暫出現的利潤空間逐步減小。
PP
表3： HOMO PP 市場價格波動幅度（2011-2012）
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2012年6月較2011年6月 |
2012年6月較2012年5月 |
2012年6月末較6月初 |
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HOMO PP |
↓12% |
↓3% |
↑4% |
圖三：某HOMO PP 現貨市場報價成本比較圖（2012年4-6月）
資料來源：香港貿易商報價
月初，PP 漸漸走穩，中旬迅速反彈，至6月末HOMO PP 價格已回復5月中旬時價格。6月末較月初上漲4%，平均而言，HOMO PP 6月較5月下跌3%，跌幅已較5月大大縮窄。
6月總結
隨著國際油價漸趨平穩，塑膠原料價格逐漸止跌。適逢雷雨、颱風季節，台灣地區主要化工廠受天氣因素影響，偶有停產，塑膠原料交期延誤，船期更是一延再延。6月20日，台塑突然跳電，旗下一半工廠停產，雖後陸續恢復供電，但至今尚未完全恢復生產。上游單體、塑膠原料ABS、PS、PP均受到不同程度影響。意外事故配合天氣狀況，來自台灣的塑膠原料船期更加不確定。
除台灣地區化工廠外，韓國LG ABS 6月停產檢修三周，月末或7月初會陸續出貨。
天氣、化工廠檢修等因素使得現貨供應更加緊張，化工廠在沒有庫存壓力下，適時提高出廠價，此時塑膠原料價格經過近兩個月的下跌，現貨市場庫存量持續低位，配合上述因素，現貨市場價格止跌反彈。
7月塑膠市場展望——試探走高
國際油價——震盪探漲
6月以來，國際油價較5月跌幅已縮窄，但仍不斷試探最低點，7月走勢又將如何？
全球經濟增長前景仍令人堪憂，歐元區深陷歐債危機，美國復甦緩慢，中國增長速度不斷放緩，經濟減速，原油需求進一步減少。
伊朗與西方六國經過幾輪談判，未有進一步進展，7月1日開始，歐洲將對伊朗實施更嚴厲的制裁，韓國已率先表態會停止從伊朗進口原油。
一方面是經濟前景不佳，恐影響國際油價走低，另一方面，對伊禁運可能影響原油供應，從而刺激油價走高，國際油價在兩方面因素影響下何去何從？
油價下跌的空間已不大。因為上半年的高油價，OPEC 組織成員國已有盈餘，為支撐全球經濟增長，曾表示可承受國際油價低於90美元/桶數月，即目前的狀況該組織尚能接受，沒有進一步減產的消息，但國際油價目前已處於80美元/桶以下，似乎已超出OPEC組織成員國可承受的範圍。
低油價對於美國當前的經濟增長也好、選情也罷，無疑都是有利的，同時又是在目前與伊朗談判的關鍵時刻，很好的籌碼，但伊朗能否就範？伊朗主要經濟來源是出售原油，油價低則侵蝕伊朗的經濟利益，尤其是在目前的狀況下，所以伊朗恐難被動承受。
經濟前景不佳，反而有可能逼迫各國出台刺激經濟政策，從而刺激油價走高。
在多方面因素影響下，7月國際油價有可能震盪探漲。
上游單體——試探回升
國際油價震盪探漲，從成本方面推動上游單體試探走高。自5月國際油價拖累上游單體暴跌開始，已有化工廠陸續降低單體開工率，SM(苯乙烯)、 C3(丙烯)、AN(丙烯腈)、 BD(丁二烯) 等單體供應量減少。
台塑化三座輕裂廠因跳電停擺後，中油四輕設備再度傳出阻塞障礙，預計7月2日停爐，屆時全台只剩下五輕在運轉，台灣乙烯總產能開工率將降至一成以下，亞洲地區上游單體乙烯、丙烯、丁二烯供應均將受到影響，進一步支撐上游單體價格回升。
然下游需求恢復緩慢，恐抑制上游單體上漲幅度。
7月展望——試探走高
從6月份的情況看，似乎下跌了兩個月之久的塑膠原料價格已經觸底，7月是否會順勢持續反彈呢？
從幾個方面來看：
成本方面：上游單體下跌日久，6月中已開始向上調整，多數化工廠處於檢修或低開工率的限制產出狀態，供應方面偏緊，支撐上游單體價格上漲，從而推高下游塑膠原料化工廠的生產成本，化工廠成本壓力將不斷加大。
化工廠：謹慎安排生產，力求有效控制庫存。一些結束檢修剛剛恢復生產的化工廠在恢復生產初期,以滿足較早前訂單客戶為主，供應現貨市場量有限。比如韓國LG ABS 生產線。某些牌號仍然會出現緊張狀況。
船期：前期受天氣因素影響，到港貨物接連延期，未來陸續到港的貨物也以交付之前的訂單為主，供應緊張狀況要慢慢得以緩解。颱風多發季節，船期延誤時有發生，未來仍有可能出現此類突發狀況。
貿易商： 有部份貿易商庫存有限，如升市情況出現，必先趕緊補貨，屆時市場供應更為緊張，而且每月月初的海關定價亦成為另一指標，若海關定價低於市場價格，加上國內貨源緊張，必會做成塑料價格有急升和貨緊的現象。
下游需求：受歐美經濟影響，加上中國等發展中國家年初至今經濟增長速度放慢，出口需求大幅減少，但正值旺季之始，需求亦會開始增加。
綜合各方因素，未來一個月塑膠原料價格在高生產成本和供應偏緊推動下，會繼續保持反彈勢頭，貿易商亦因此而購貨獲取利潤，生產商亦需買貨作生產之用途，最後因需求增加後單體再度被刺激漲價，直至市場上塑料數量達至平衡為止。
建議
雖然下游需求較往年不佳，但成本和現貨緊張已經在推動塑膠原料價格走高，加上偶有天氣、化工廠故障等突發狀況，時有某些牌號遍尋不著情況發生，為此，我們建議謹慎儲備庫存，同時亦可多嘗試同類型的其他牌號的塑膠原料，以備突然缺貨時多些替代原料，價格上也可以多些選擇。
附錄一——專題報告
人民幣採購塑膠原料注意事項
隨著“三來一補”政策到期，加工企業陸續轉型，經歷金融危機後，更加大開闢大陸內需市場力度，以人民幣結算方式交易更加頻繁，過去以美金或港幣購買塑膠原料的企業，如今以人民幣結算方式採購比重逐漸加大。
對於不熟悉國內市場或剛剛轉型的企業來說，人民幣結算方式採購塑膠原料有哪些是需要注意的呢？
按照中國政府要求，採購塑膠原料的同時，供應商應提供含17%的增值稅專用發票。
增值稅專用發票，書寫有嚴格規劃，比如所採購原料為“HIPS650”，但若只寫成“PS塑膠粒”，會被政府理解為有偷漏稅行為。
正規增值稅專用發票內容須符合以下要求：
1、項目齊全，與實際交易相符。
（1）購貨單位（名稱，納稅人識別號，地址等）書寫完整。
（2）貨物或應稅勞務名稱、規格型號、單位等應填寫齊全，與簽訂合同內容核對一致。
注意，貨物名稱應與海關手冊所列一致，如所採購物料為“ABS757J01”，在“貨物或應稅勞務名稱”處填寫“丙烯腈-丁二烯-丙乙烯共聚物”，“規格型號”處填寫“757J01”。
（3）收款人、覆核、開票人要填寫齊全，且覆核和開票人不能是同一個人。
2、無壓線、錯格，字跡要清晰。
列印字跡應清晰對格，不可以壓到邊界線，特別是密碼區。
3、發票聯和抵扣聯加蓋財務專用章或者發票專用章。
合格的增值稅專用發票，是交易的重要憑證，也是企業抵扣稅款的重要依據。企業與供應商交易，除了稅票合格外，還要確保所買的塑膠原料合格，這樣才能確保生產出來的產品合格。企業亦可通過檢查塑膠原料包裝，辨別所買的料是否為真偽，建議參考如下：
1、封口處：無拆線痕跡，車線整齊。
2、袋子粘貼邊：無撕拆痕跡，外表平滑。
3、袋角：無穿孔痕跡，輪廓完整。
認真核對塑膠原料外包裝，還要過磅核對，滿足25KG/包規格。塑膠原料經得起挑三揀四，方為表裡如一的真材實“料”。
企業通過人民幣方式採購塑膠原料，得到正規增值稅專用發票，也懂得防偽招數，方可確保自身利益，塑膠原料才能買得安心，用得放心。
附錄二——塑膠大事記
2012年6月5日苯乙烯FOB韓國收盤1212-1213美元，CFR中國收盤1239-1240美元，雙雙暴跌63美元/噸。這一價位創自2010年11月3日以來新低，當天亞洲純苯暴跌89美元。
2012年6月18日希臘支持紓困的政黨贏得國會多數席次，歐元上漲，國際油價走穩。
2012年6月20日台塑石化稱麥寮六輕廠區午前跳電,旗下工廠關停一半，影響到乙烯、丙烯及其下游PP、ABS、PS 生產，刺激市場現貨供應更加緊張。
2012年6月22日因中國、美國和歐元區經濟資料令人沮喪,且原油供應充裕，國際油價
延續跌勢，跌破80美元每桶的心理關口。
2012年6月30日歐盟峰會取得進展，國際油價單日急劇暴漲7%。
