市場資訊

截至 19:05（香港時間，下同），布倫特 2701 報 106.007 美元/桶、對 11-02 結算 104.770 漲 1.18%；WTI 2612 報 97.898、對 96.460 漲 1.49%。兩油在 11-02 跌逾 7% 後轉漲，雙雙越過上行 1% 線。

判據成立：布倫特 14:45 起連續 186 根分鐘收於有效閾值 106.135 上方，最深 15:16 的 107.213（對線 +1.32%）；WTI 14:40 起連續 190 根立於 97.717 上方，最深 15:11 的 98.654（+1.26%），至今仍線上上。布倫特 1.18% 不足 1.2% 屬貼線，故三口徑並列：對開盤 104.450 為 +1.49%，對上一輪快照 105.438 僅 +0.54%（該時點已在反彈途中）；缺口 -0.31%、本時段 +1.49%，全部漲幅來自盤中，本文以對 11-02 結算 104.770 為口徑。上行口徑上次發警 10-31 01:30，本輪為新線首越。

原因與供需：驅動是地緣溢價回補，不是供應損失。《華爾街日報》引美國官員稱美軍 11-02 對格什姆島實施「防禦性打擊」，回應革命衛隊自島上向美軍飛行器發射導彈；該島設導彈陣地、海軍基地與海水淡化廠，無煉廠、油碼頭或出口終端被點名受損，三硬核 0/3。同期特朗普稱「不急於」重啟戰事。11-02 的 -7.6% 交易的是「協議將至」，而協議未籤、裝船未復，故本輪屬計價修正。

方向：原油由下行改為震盪、雙向，供應偏松；聚烯烴與苯鏈維持下行，供應偏緊；橡膠震盪偏弱。1—3 個交易日原油看漲 40%／看跌 35%／橫盤 25%（模型估計，非成交保證）。依據見上。轉向條件：點名煉廠或出口終端並附流量資料則上行；協議文字落地則下行。

採購與報價：盤面反彈未改變現貨下行：中石化華東苯乙烯下調 500 元至 10900（含稅）、利華益維遠下調 150 元至 11200，第二家同向跟進成立；PP 拉絲全國 11596（-62）、順丁華東 16750（-350）。故不追高，不得由期貨反彈推現貨上調。按同牌號、同稅、同交付、同付款重取工廠與 Trader 有效盤，記錄有效期、可交量與交期；確認訂單按缺口分批，非剛需先複核。解除：兩油兩個可比時點回到 104.770／96.460 下方且深度 ≥1%。再升級：同向再漲 1%，即 107.07／98.88（有效 107.39／99.17）。

待確認：格什姆島是否含油品設施、實際受損與海峽流量，均無公告與裝船資料；「美國官員」為匿名單一渠道，中央司令部未回應。國內 L 2701 收 9550，僅高於解除線 9543.6 約 0.07%，記為解除觀察 1/2。11-03 計票與 11-04 起打擊約束失效為雙向視窗。

SUNTA 市場資訊部