專題報告

2012年塑膠原料市場年報-牛熊對市

2013-02

 

撰寫人: Kim Lin-市場部 撰寫日期：2013年2月6日 網址: www.sunta.hk

 

2012年塑膠年報

牛熊對市

 

目錄         

2012塑膠市場行情回顧.... 2

2012年國際油價.... 2

國際油價（WTI）2012年與2011年走勢比較——跌後回升.... 3

2012年塑膠走勢回顧.... 3

2013年塑膠市場影響因素分析.... 5

全球經濟.... 5

化工廠.... 8

2013年塑膠市場預測.... 9

2012年企業經營環境問卷調查統計結果.... 11

附錄一：2013年亞洲化工廠裝置動態.... 19

附錄二：2012年塑膠大事記.... 21

 

2012塑膠市場行情回顧

2012年，伴隨國際原油價一度逼近110美元/桶大關，塑膠市場信心也備受激勵。至下半年時，苯乙烯單體價格持續上漲令原料成本上升,但工廠需求未能配合，價格停滯不前，部分化工廠開始通過減產來降低虧損，導致供應減少，令價格回復平穩狀態，整體塑膠市場價格處於大升大跌的波動狀態。

2012年國際油價

圖一：國際油價走勢（2012年）

 

資料來源：NYMEX

表一：國際油價波動幅度（2012年）

2012年國際油價上半年平均值為98.27美元/桶，下半年平均值為90.19美元/桶，其轉折點發生在5月至7月期間，由於歐債蔓延，WTI由5周高點跌至8個月以來低點，全年平均值為94.21美元/桶，跌幅為8.1%。

 

國際油價（WTI）2012年與2011年走勢比較——跌後回升

圖二：國際油價走勢（2011年-2012年）

 

資料來源：NYMEX

表二：國際油價波動幅度（2011年-2012年）

2012年國際油價經歷了與2011年相似的走勢，都是跌後回升，最後趨穩，兩年的平均值分別為94.21和95.08，波動幅度同樣約為8%。其中最高值與最低值之間波動幅度都維持在30%左右，走勢較為有規律性。

2012年塑膠走勢回顧

圖三：塑膠原料價格走勢（2011年-2012年）資料來源：香港貿易商報價

 

當時油價下跌近30%， 市場氣氛趨弱，價格走低

表三：塑膠原料價格波動幅度（2011年-2012年）

進入2012年，GPPS、HIPS和ABS價格空間逐漸收窄，走勢慢慢靠攏，市場價格較2011年而言，GPPS上漲了3.7%，HIPS上漲了1.8%，ABS和HOMO PP則下跌了7.3%。到5、6月份，受國際油價下行30%的拖累，價格有所走軟。至2012年末， GPPS、HIPS和ABS價格空間再度收窄，與HOMO PP曲綫拉開約300美元/噸的距離。

圖四：GPPS HIPS & ABS 價格走勢（2012年）

 

資料來源：香港貿易商報價

表四：塑膠原料價格波動幅度（2012年）

    GPPS、HIPS和ABS在2012年都有不同程度的上升，GPPS全年上升了25.5%，HIPS上升了13.7%，ABS升幅較微，為1.7%。在年初，三種塑膠原料的價格空間約230美元/噸，至年末，價格空間縮窄至60美元/噸。

圖五：PP價格走勢（2012年）

 

資料來源：香港貿易商報價

表五：塑膠原料價格波動幅度（2012年）

    PP在2012年表現有升有跌，在5月份，PP由高位逐漸回落，跌幅約10%，下半年則以平穩為主，全年來看，HOMO PP上升了5.2%，而BLOCK PP和RANDOM PP則下跌了約3%。

2013年塑膠市場影響因素分析

全球經濟

2012年可以說是複雜多變的一年，歐債危機反反復復、中東地區衝突不斷、主權爭議此起彼伏。就在這一年，部份國家領導人換屆，“換屆效應”給2013年經濟帶來了不確定性，也帶來了新意，新的一年，世界經濟復甦的前景怎樣？主要經濟體的表現又會如何？

歐洲經濟：緩慢復甦

 

歐洲央行2012年出臺的新購債計劃大大降低了因義大利、西班牙等大國尋求全面救助而使歐元區不堪重負的風險，第二季度GDP環比下降0.2%，第三季度環比下降0.1%。總體呈趨緩跡象。

2012年10月歐元區永久性救助基金——歐洲穩定機制正式生效，在今後18個月內放貸能力將增加到5000億歐元。此外，還有歐洲金融穩定工具的1920億歐元用於葡萄牙、愛爾蘭、希臘的經濟調整計劃，很明顯，歐元區應對危機的資金結構是堅固的，對2013年歐洲經濟復甦有支撐力。

美國經濟：平穩發展

 

與歐債危機是歐洲各國之間的博弈不同，美國的財政問題是本國內部不同黨派間的異議，2012年美國“財政懸崖”警報暫時得以解除，關於減支和增稅財政政策，也在尋求著解決方法。

美聯儲對美國經濟增長持樂觀態度，預期房地產市場持續復甦，消費支出持續增長， GDP將會增長3.5%,加上成功連任的奧巴馬總統可能出臺更多經濟刺激政策，美國經濟表現預計樂觀。

日本經濟：平穩增長

 

日本預計經濟活動在 2013 年將擴張 1.2%，與 2012年10 月預測相比基本保持不變。大規模的財政刺激和銀根放鬆進一步刺激經濟增長，同時，外部需求回升也會給予支援。

日本的重點是繼續通過力度更大的寬鬆貨幣政策來提高經濟增長率和通脹率，刺激市場需求及消費，結合相關促進經濟發展的政策，日本2013年經濟呈現平穩增長狀態。

中國經濟：溫和回升

 

2012年以來受歐債危機的影響，中國經濟增長出現滑坡的趨勢，前三季度，中國經濟增速分別為8.1%、7.6%和7.4%。在“穩增長”政策助推下，第四季度回升至7.9%。整體上保持略高於7.5%的增速，顯示中國經濟逐漸企穩回暖。

中國在五年規劃中各年的平均投資增速分別為17.3%、24.1%、28.5%、18.8%、19.8%，2013年為規劃的第三年，是投資加速年份，將有利於投資增長和經濟回升，且中國政府換屆效應可能會促使投資進一步加快，從而推動經濟增長，且在前期調控政策效果的支撐下，中國經濟增速繼續溫和回升跡象明顯。

 

 

 

化工廠

 

化工廠之前已意識到個別貿易商在市場上有預賣行為，在2012年時，化工廠銷售策略逐漸轉變，供應到廠盤增多，原料直接到製造商，減少在市場上的流通量，至下半年時，成效逐漸呈現，不但規範了市場貿易方式，而且逐漸掌握了貿易主動權，對市場定價具有較大的話語權。

至2013年，化工廠同樣會基於運營效益，適時限產保價，及時把握市場資訊，出廠價貼近市場行情，對市場價格的指標性也更加明顯，鑒於生產成本在2012年末已累積較高漲幅，且有持續走高趨勢，化工廠基於成本考慮，年初時出廠價升勢明顯，往後單體裝置檢修完成，原料供應增多或有可能出現回穩階段。

 

 

 

2013年塑膠市場預測

圖六：某ABS 、GPPS & HOMO PP現貨市場報價走勢圖（2008年1月-2012年12月）

 

SM（苯乙烯）逼近USD1710歷史高位，GPPS大幅上漲。

資料來源：香港貿易商報價

 

表六：塑膠原料價格波動幅度（2012年）

從2008年至2012年，GPPS、ABS和HOMO PP價格走勢呈現一定的規律性，其中在2012年12月（第34期）月報中提及，在2012年下半年時SM持續上漲，GPPS大幅上行，至12月，GPPS與之前價格走勢相貼近的HOMO PP曲綫逐漸拉大距離。

 

圖七：SM、C3價格走勢圖（2010年1月-2012年12月）

 

亞洲SM廠檢修較多，且美國市場需求佳，亞洲貨源轉至美國，現貨供應偏緊

SM：1714美元/噸 C3：1220美元/噸

SM：1338美元/噸 C3：1185美元/噸

SM：964美元/噸 C3：989美元/噸

C3潛在升勢

資料來源：香港貿易商報價

SM合成單體之一BZ（純苯）因美國貨源緊缺，亞洲貨源轉至美國，市場價格一度上行，C3走勢相對穩定，然而2013年第一季度為單體裝置檢修旺季，供應受限容易推高SM、C3價格，至第一季檢修結束SM或許於高位狀態或有所緩解。C3方面會因需求有所增加致使價格穩步上揚至第二季度。

GPPS和HIPS受合成單體SM高價影響而走高，2012年7月份開始，SM高漲，化工廠售賣單體增多，化工廠原料產出減少，預計2013年3月份前難有回落空間。在逐漸步入生產旺季之後，需求逐步釋放，GPPS和HIPS市場價格潛在新一波的上升推動力。

與此同時，製造商居於成本考慮，在可替代的前提下，將GPPS料轉用此刻價格較有競爭力的PP料作代用生產，一定程度上刺激了PP需求釋放，且2013年3月份將進入家品行業傳統旺季，需求量上升容易推高PP價格。

 

圖八：AN、BD價格走勢圖（2010年1月-2012年12月）

 

AN、BD潛在升勢

最高點時對應WTI為USD102.55，且美國AN大幅走高USD125

日本3月份地震，部份裝置意外停車，BD價格上行

最高點時對應WTI為102.83， 且因裝置檢修集中導致AN供應緊張

AN：1665美元/噸 BD：1470美元/噸

AN：1800美元/噸 BD：1753美元/噸

ABS除了受SM影響外，還受AN（丙烯腈）和BD（丁二烯）影響，兩單體在2012年下半年累積較大跌幅，至12月開始低位回升，進入2013年，AN、BD仍會經歷探升階段，化工廠上有成本壓力，下無庫存壓力，出廠價格容易走高，至2013年5月份時，價格以穩為主趨勢大，待進入第三季度傳統旺季時，ABS市場價格容易再更上一層。

 

 

 

 

 

2012年企業經營環境問卷調查統計結果

 

2012年間中國外貿出口較上年增長7.9%，穩中有升，當前歐美國家仍是中國製造企業主要的出口市場，外需不足是企業面臨的最大壓力，人工成本的遞增是倒逼企業轉型升級最大原因，在對2013年的預期上，大部分企業持相對樂觀的態度，其中燈飾、家電、電子等行業尤為突出。

另外2012年中國PMI為50.6%，連續三個月保持在榮枯線以上，為2013年經濟運行奠定了良好開局，爲了瞭解企業2012年經營情況及2013年展望，新達於2012年11月進行了一項問卷調查，這是本公司首次以企業為對象，開展經營環境和策略的研究。

圖一：企業2012年業績增長對應的主要原因

 

在回應企業中，表示2012年業績有所增長的佔20.25%，其中產品質量是企業重要的致勝要素，另外也有約35%表示業績有所減少，具體原因分析如圖二。

 

圖二：企業2012年業績減少對應的主要原因

 

在企業業績狀況中，訂單不足佔主要原因，另外勞動成本上升和人民幣升值也產生較大影響，而在各種影響企業業績的因素中，表示未對本企業造成整體效益影響的有7.59%。

圖三：企業2012年經營影響因素

 

影響企業經營狀況的因素很多，而有對7.59%的企業表示整體效益未受此影響，主要原因是企業有產品質量保證，自身競爭力強，那麼各企業對於2013年的預期又是怎麼樣呢？引申到企業文化裡，會對企業增長率有多大影響？

圖四：企業預計2013年訂單增減情況

 

由統計圖可以看出，企業對2013年訂單樂觀程度有提升，由2012年的20.25%提升至31.65%，在訂單增長的企業中，超高凝聚力作為影響其增長因素的比例高達48%,可知高凝聚力在企業文化方面發揮著強有力作用，從而推升企業業績。

除了企業文化外，企業內部的採購模式對生產控制也有重要指標作用，採購模式影響著企業運作情況，對企業生產力發揮著潛移默化的作用。

圖五：企業2012年增長對應企業採購模式情況

 

在訂單增長的企業中，企業採購模式主要是維持在一個月以內的，其次為現貨，有12.5%存貨一個月以上，相對原料波幅大的情況下，亦可產生保本作用，實際情況還視企業規模而定。

 

圖六：企業2012年招工情況對應的企業規模百分比

 

回應企業普遍表示2012年招工困難,據資料可知招工困難企業比例達70.89%,規模不同的企業紛紛表示招工存在一定的難度，但大型企業招工情況相對於中、小型企業而言較容易些。

在以上對行業整體情況分析後，以下為對玩具業、家電業、電子業和家品業的具體分析比較。

玩具業

玩具業為勞動密集型行業之一，容易受到外部市場衝擊，同時國內原材料、人工成本上升也容易增加企業成本壓力，上半年廣東省對歐美玩具出口差強人意，但是第三季度廣東省玩具對歐盟、美國出口呈現逐步回升的趨勢，分別從上半年的同比負增長41%、26%縮小到31%、14%。但對日本的出口則受到釣魚島事件影響，從上半年的同比增長31%下降到第三季度的26%，對東盟、拉丁美洲和俄羅斯的出口則繼續保持良好的增長。

 

 

圖七：玩具業2012年接收訂單/產品銷售情況

 

有16.67%的玩具企業表示在2012年訂單有增長，對應的增長原因產品質量和產品創新設計各佔一半，那麼對於2013年，企業對提高訂單增長率將有哪些新舉措呢？

 

圖八：玩具業預計2013年訂單情況

 

根據問卷統計，有45.83%的回應企業表示2013年訂單將會有所增長，明顯高於上一年，並在發展新興市場上有了更明確方向，市場前景呈現樂觀狀態。

家品業

家品業在2012年整體情況穩定，表示訂單有所減少的企業佔33.33%，訂單有所增長的企業佔16.67%。

圖九：家品業2012年接收訂單/產品銷售情況

 

 

圖十：家品業預計2013年訂單情況對應主攻市場百分比

 

對於2013年，表示訂單平穩的企業依然為50%，但表示訂單將會增長的佔了33.33%，與上一年減少的百分比扭轉過來，情況大為樂觀，在未來主攻市場上，中國和歐洲市場則均等，美國占了較大比重，從中國的兩大出口地區美國和歐洲來看，美國經濟平穩發展，歐洲經濟緩慢復甦，外需利好，中國2013年家品出口規模或會出現明顯的好轉。

電子業

2012年，我國電子產品進出口呈小幅增長態勢，進出口整體增長5.1%，其中出口增長5.6%，占全國外貿出口額的34.1%。2013年是國家執行"十二五"發展計劃的關鍵年，在國家快速發展各種新興電子產業以及不斷升級改造的傳統產業政策推動下，新能源、新型視聽設備等領域將為電子企業帶來很大的市場

圖十一：電子業2012年接收訂單/產品銷售情況

 

 

圖十二：電子業銷售市場分佈情況

 

電子行業對外需的依存度高，銷售市場主要分佈在美國和歐洲，在經濟復甦帶動下，海外訂單會隨之上升，2013年電子企業增長率提升的可能性增大。

家電業

中國作為全球家電業的主要生產基地，擺脫過分依賴OEM的出口模式逐漸引起企業的重視，2013年家電行業將面臨政策退出、成本繼續高企、歐美經濟發展緩慢制約出口等複雜局面，出口市場潛在風險，也存在機遇。

圖十三：家電業2012年接收訂單/產品銷售情況

 

家電企業中表示在2012年增長的占了40%，其中在產品質量和創新設計能力等方面發展均衡，競爭力在不斷提升。企業的主要營運模式比例，也在逐漸發生變化。

圖十四：家電業主要營運模式

 

家電企業在OEM基礎上，也有增加OBM，自主品牌建設、創新產品研發、新消費管道佈局已成為各家電企業拓展海外市場的重要舉措。

2013年在新型城鄉建設等政策推動下，國內家電需求依舊龐大，隨著消費者對於家電產品功能要求提升，家電產品技術不斷進步，小家電產品逐漸成為消費主流，出口前景樂觀，2013年的家電市場值得期待。

綜合以上種種數據顯示，面對著既艱辛及充滿難關的2012年，企業仍能穩中帶勝，它們的共同特點都是以創新設計、品牌建設、提升產品質量、開發新興市場為主，至於在採購方面，大家都認為良好的採購策略極為重要，對工廠的成本、生產運作、交貨期和資金流轉關係密切，所以工廠必須擁有一個或以上值得信賴的供應商，對於工人流失方面，凝聚力成為主要元素，其重點在於一個優良的企業文化，與很多企業互相交流的時候，都發現它們擁有相同的特質，學習與溝通來建構企業文化的基礎。

藉此深深感謝提供以上資料的客戶，讓我們能夠完成專題報告，祝願大家生意興隆!財源廣進!身體健康!萬事勝意！蛇年更上一層樓!

附錄一：2013年亞洲化工廠裝置動態

乙烯裝置動態

所屬區域	公司	裝置動態	時間	受影響產品	產能（萬噸/年）
泰國	PTT	計劃檢修	2013年7月	乙烯	51.5

純苯裝置動態

苯乙烯裝置動態

所屬區域	公司	裝置動態	時間	受影響產品	產能（萬噸/年）
印尼	SMI	計劃檢修	2013年3月	苯乙烯	34
印尼	石化	計劃檢修	2013年3月	苯乙烯	24
沙特	沙特石化	計劃檢修	2013年3月	苯乙烯	58
沙特	SADA	計劃檢修	2013年3月	苯乙烯	174
沙特	Jubail Chevron	計劃檢修	2013年2月	苯乙烯	77.7
科威特	科威特石化	計劃檢修	2013年1月－2月	苯乙烯	45
科威特	科威特石化	計劃檢修	2013年3月	苯乙烯	122.7
泰國	石化	計劃檢修	2013年2月	苯乙烯	30

 

丙烯裝置動態

丙烯腈裝置動態

丁二烯裝置動態

 

 

 

 

 

附錄二：2012年塑膠大事記

2012年1月2日六輕台塑煉油廠再度發生火災。

 

2012年2月18日紐約原油期貨漲至103.24美元/桶，為9個月以來新高。

 

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