专题报告

2012年塑胶原料市场年报-牛熊对市

2013-02

 

撰写人: Kim Lin-市场部 撰写日期∶2013年2月6日 网址: www.sunta.hk

 

2012年塑胶年报

牛熊对市

 

目录         

2012塑胶市场行情回顾.... 2

2012年国际油价.... 2

国际油价（WTI）2012年与2011年走势比较——跌後回升.... 3

2012年塑胶走势回顾.... 3

2013年塑胶市场影响因素分析.... 5

全球经济.... 5

化工厂.... 8

2013年塑胶市场预测.... 9

2012年企业经营环境问卷调查统计结果.... 11

附录一∶2013年亚洲化工厂装置动态.... 19

附录二∶2012年塑胶大事记.... 21

 

2012塑胶市场行情回顾

2012年，伴随国际原油价一度逼近110美元/桶大关，塑胶市场信心也备受激励。至下半年时，苯乙烯单体价格持续上涨令原料成本上升,但工厂需求未能配合，价格停滞不前，部分化工厂开始通过减产来降低亏损，导致供应减少，令价格回复平稳状态，整体塑胶市场价格处於大升大跌的波动状态。

2012年国际油价

图一∶国际油价走势（2012年）

 

资料来源∶NYMEX

表一∶国际油价波动幅度（2012年）

2012年国际油价上半年平均值为98.27美元/桶，下半年平均值为90.19美元/桶，其转折点发生在5月至7月期间，由於欧债蔓延，WTI由5周高点跌至8个月以来低点，全年平均值为94.21美元/桶，跌幅为8.1%。

 

国际油价（WTI）2012年与2011年走势比较——跌後回升

图二∶国际油价走势（2011年-2012年）

 

资料来源∶NYMEX

表二∶国际油价波动幅度（2011年-2012年）

2012年国际油价经历了与2011年相似的走势，都是跌後回升，最後趋稳，两年的平均值分别为94.21和95.08，波动幅度同样约为8%。其中最高值与最低值之间波动幅度都维持在30%左右，走势较为有规律性。

2012年塑胶走势回顾

图三∶塑胶原料价格走势（2011年-2012年）资料来源∶香港贸易商报价

 

当时油价下跌近30%， 市场气氛趋弱，价格走低

表三∶塑胶原料价格波动幅度（2011年-2012年）

进入2012年，GPPS、HIPS和ABS价格空间逐渐收窄，走势慢慢靠拢，市场价格较2011年而言，GPPS上涨了3.7%，HIPS上涨了1.8%，ABS和HOMO PP则下跌了7.3%。到5、6月份，受国际油价下行30%的拖累，价格有所走软。至2012年末， GPPS、HIPS和ABS价格空间再度收窄，与HOMO PP曲?拉开约300美元/吨的距离。

图四∶GPPS HIPS & ABS 价格走势（2012年）

 

资料来源∶香港贸易商报价

表四∶塑胶原料价格波动幅度（2012年）

    GPPS、HIPS和ABS在2012年都有不同程度的上升，GPPS全年上升了25.5%，HIPS上升了13.7%，ABS升幅较微，为1.7%。在年初，三种塑胶原料的价格空间约230美元/吨，至年末，价格空间缩窄至60美元/吨。

图五∶PP价格走势（2012年）

 

资料来源∶香港贸易商报价

表五∶塑胶原料价格波动幅度（2012年）

    PP在2012年表现有升有跌，在5月份，PP由高位逐渐回落，跌幅约10%，下半年则以平稳为主，全年来看，HOMO PP上升了5.2%，而BLOCK PP和RANDOM PP则下跌了约3%。

2013年塑胶市场影响因素分析

全球经济

2012年可以说是复杂多变的一年，欧债危机反反复复、中东地区冲突不断、主权争议此起彼伏。就在这一年，部份国家领导人换届，“换届效应”给2013年经济带来了不确定性，也带来了新意，新的一年，世界经济复苏的前景怎样？主要经济体的表现又会如何？

欧洲经济∶缓慢复苏

 

欧洲央行2012年出台的新购债计划大大降低了因义大利、西班牙等大国寻求全面救助而使欧元区不堪重负的风险，第二季度GDP环比下降0.2%，第三季度环比下降0.1%。总体呈趋缓迹象。

2012年10月欧元区永久性救助基金——欧洲稳定机制正式生效，在今後18个月内放贷能力将增加到5000亿欧元。此外，还有欧洲金融稳定工具的1920亿欧元用於葡萄牙、爱尔兰、希腊的经济调整计划，很明显，欧元区应对危机的资金结构是坚固的，对2013年欧洲经济复苏有支撑力。

美国经济∶平稳发展

 

与欧债危机是欧洲各国之间的博弈不同，美国的财政问题是本国内部不同党派间的异议，2012年美国“财政悬崖”警报暂时得以解除，关於减支和增税财政政策，也在寻求著解决方法。

美联储对美国经济增长持乐观态度，预期房地产市场持续复苏，消费支出持续增长， GDP将会增长3.5%,加上成功连任的奥巴马总统可能出台更多经济刺激政策，美国经济表现预计乐观。

日本经济∶平稳增长

 

日本预计经济活动在 2013 年将扩张 1.2%，与 2012年10 月预测相比基本保持不变。大规模的财政刺激和银根放松进一步刺激经济增长，同时，外部需求回升也会给予支援。

日本的重点是继续通过力度更大的宽松货币政策来提高经济增长率和通胀率，刺激市场需求及消费，结合相关促进经济发展的政策，日本2013年经济呈现平稳增长状态。

中国经济∶温和回升

 

2012年以来受欧债危机的影响，中国经济增长出现滑坡的趋势，前三季度，中国经济增速分别为8.1%、7.6%和7.4%。在“稳增长”政策助推下，第四季度回升至7.9%。整体上保持略高於7.5%的增速，显示中国经济逐渐企稳回暖。

中国在五年规划中各年的平均投资增速分别为17.3%、24.1%、28.5%、18.8%、19.8%，2013年为规划的第三年，是投资加速年份，将有利於投资增长和经济回升，且中国政府换届效应可能会促使投资进一步加快，从而推动经济增长，且在前期调控政策效果的支撑下，中国经济增速继续温和回升迹象明显。

 

 

 

化工厂

 

化工厂之前已意识到个别贸易商在市场上有预卖行为，在2012年时，化工厂销售策略逐渐转变，供应到厂盘增多，原料直接到制造商，减少在市场上的流通量，至下半年时，成效逐渐呈现，不但规范了市场贸易方式，而且逐渐掌握了贸易主动权，对市场定价具有较大的话语权。

至2013年，化工厂同样会基於运营效益，适时限产保价，及时把握市场资讯，出厂价贴近市场行情，对市场价格的指标性也更加明显，鉴於生产成本在2012年末已累积较高涨幅，且有持续走高趋势，化工厂基於成本考虑，年初时出厂价升势明显，往後单体装置检修完成，原料供应增多或有可能出现回稳阶段。

 

 

 

2013年塑胶市场预测

图六∶某ABS 、GPPS & HOMO PP现货市场报价走势图（2008年1月-2012年12月）

 

SM（苯乙烯）逼近USD1710历史高位，GPPS大幅上涨。

资料来源∶香港贸易商报价

 

表六∶塑胶原料价格波动幅度（2012年）

从2008年至2012年，GPPS、ABS和HOMO PP价格走势呈现一定的规律性，其中在2012年12月（第34期）月报中提及，在2012年下半年时SM持续上涨，GPPS大幅上行，至12月，GPPS与之前价格走势相贴近的HOMO PP曲?逐渐拉大距离。

 

图七∶SM、C3价格走势图（2010年1月-2012年12月）

 

亚洲SM厂检修较多，且美国市场需求佳，亚洲货源转至美国，现货供应偏紧

SM∶1714美元/吨 C3∶1220美元/吨

SM∶1338美元/吨 C3∶1185美元/吨

SM∶964美元/吨 C3∶989美元/吨

C3潜在升势

资料来源∶香港贸易商报价

SM合成单体之一BZ（纯苯）因美国货源紧缺，亚洲货源转至美国，市场价格一度上行，C3走势相对稳定，然而2013年第一季度为单体装置检修旺季，供应受限容易推高SM、C3价格，至第一季检修结束SM或许於高位状态或有所缓解。C3方面会因需求有所增加致使价格稳步上扬至第二季度。

GPPS和HIPS受合成单体SM高价影响而走高，2012年7月份开始，SM高涨，化工厂售卖单体增多，化工厂原料产出减少，预计2013年3月份前难有回落空间。在逐渐步入生产旺季之後，需求逐步释放，GPPS和HIPS市场价格潜在新一波的上升推动力。

与此同时，制造商居於成本考虑，在可替代的前提下，将GPPS料转用此刻价格较有竞争力的PP料作代用生产，一定程度上刺激了PP需求释放，且2013年3月份将进入家品行业传统旺季，需求量上升容易推高PP价格。

 

图八∶AN、BD价格走势图（2010年1月-2012年12月）

 

AN、BD潜在升势

最高点时对应WTI为USD102.55，且美国AN大幅走高USD125

日本3月份地震，部份装置意外停车，BD价格上行

最高点时对应WTI为102.83， 且因装置检修集中导致AN供应紧张

AN∶1665美元/吨 BD∶1470美元/吨

AN∶1800美元/吨 BD∶1753美元/吨

ABS除了受SM影响外，还受AN（丙烯?）和BD（丁二烯）影响，两单体在2012年下半年累积较大跌幅，至12月开始低位回升，进入2013年，AN、BD仍会经历探升阶段，化工厂上有成本压力，下无库存压力，出厂价格容易走高，至2013年5月份时，价格以稳为主趋势大，待进入第三季度传统旺季时，ABS市场价格容易再更上一层。

 

 

 

 

 

2012年企业经营环境问卷调查统计结果

 

2012年间中国外贸出口较上年增长7.9%，稳中有升，当前欧美国家仍是中国制造企业主要的出口市场，外需不足是企业面临的最大压力，人工成本的递增是倒逼企业转型升级最大原因，在对2013年的预期上，大部分企业持相对乐观的态度，其中灯饰、家电、电子等行业尤为突出。

另外2012年中国PMI为50.6%，连续三个月保持在荣枯线以上，为2013年经济运行奠定了良好开局，?了了解企业2012年经营情况及2013年展望，新达於2012年11月进行了一项问卷调查，这是本公司首次以企业为对象，开展经营环境和策略的研究。

图一∶企业2012年业绩增长对应的主要原因

 

在回应企业中，表示2012年业绩有所增长的占20.25%，其中产品质量是企业重要的致胜要素，另外也有约35%表示业绩有所减少，具体原因分析如图二。

 

图二∶企业2012年业绩减少对应的主要原因

 

在企业业绩状况中，订单不足占主要原因，另外劳动成本上升和人民币升值也产生较大影响，而在各种影响企业业绩的因素中，表示未对本企业造成整体效益影响的有7.59%。

图三∶企业2012年经营影响因素

 

影响企业经营状况的因素很多，而有对7.59%的企业表示整体效益未受此影响，主要原因是企业有产品质量保证，自身竞争力强，那麽各企业对於2013年的预期又是怎麽样呢？引申到企业文化里，会对企业增长率有多大影响？

图四∶企业预计2013年订单增减情况

 

由统计图可以看出，企业对2013年订单乐观程度有提升，由2012年的20.25%提升至31.65%，在订单增长的企业中，超高凝聚力作为影响其增长因素的比例高达48%,可知高凝聚力在企业文化方面发挥著强有力作用，从而推升企业业绩。

除了企业文化外，企业内部的采购模式对生产控制也有重要指标作用，采购模式影响著企业运作情况，对企业生产力发挥著潜移默化的作用。

图五∶企业2012年增长对应企业采购模式情况

 

在订单增长的企业中，企业采购模式主要是维持在一个月以内的，其次为现货，有12.5%存货一个月以上，相对原料波幅大的情况下，亦可产生保本作用，实际情况还视企业规模而定。

 

图六∶企业2012年招工情况对应的企业规模百分比

 

回应企业普遍表示2012年招工困难,据资料可知招工困难企业比例达70.89%,规模不同的企业纷纷表示招工存在一定的难度，但大型企业招工情况相对於中、小型企业而言较容易些。

在以上对行业整体情况分析後，以下为对玩具业、家电业、电子业和家品业的具体分析比较。

玩具业

玩具业为劳动密集型行业之一，容易受到外部市场冲击，同时国内原材料、人工成本上升也容易增加企业成本压力，上半年广东省对欧美玩具出口差强人意，但是第三季度广东省玩具对欧盟、美国出口呈现逐步回升的趋势，分别从上半年的同比负增长41%、26%缩小到31%、14%。但对日本的出口则受到钓鱼岛事件影响，从上半年的同比增长31%下降到第三季度的26%，对东盟、拉丁美洲和俄罗斯的出口则继续保持良好的增长。

 

 

图七∶玩具业2012年接收订单/产品销售情况

 

有16.67%的玩具企业表示在2012年订单有增长，对应的增长原因产品质量和产品创新设计各占一半，那麽对於2013年，企业对提高订单增长率将有哪些新举措呢？

 

图八∶玩具业预计2013年订单情况

 

根据问卷统计，有45.83%的回应企业表示2013年订单将会有所增长，明显高於上一年，并在发展新兴市场上有了更明确方向，市场前景呈现乐观状态。

家品业

家品业在2012年整体情况稳定，表示订单有所减少的企业占33.33%，订单有所增长的企业占16.67%。

图九∶家品业2012年接收订单/产品销售情况

 

 

图十∶家品业预计2013年订单情况对应主攻市场百分比

 

对於2013年，表示订单平稳的企业依然为50%，但表示订单将会增长的占了33.33%，与上一年减少的百分比扭转过来，情况大为乐观，在未来主攻市场上，中国和欧洲市场则均等，美国占了较大比重，从中国的两大出口地区美国和欧洲来看，美国经济平稳发展，欧洲经济缓慢复苏，外需利好，中国2013年家品出口规模或会出现明显的好转。

电子业

2012年，我国电子产品进出口呈小幅增长态势，进出口整体增长5.1%，其中出口增长5.6%，占全国外贸出口额的34.1%。2013年是国家执行"十二五"发展计划的关键年，在国家快速发展各种新兴电子产业以及不断升级改造的传统产业政策推动下，新能源、新型视听设备等领域将为电子企业带来很大的市场

图十一∶电子业2012年接收订单/产品销售情况

 

 

图十二∶电子业销售市场分布情况

 

电子行业对外需的依存度高，销售市场主要分布在美国和欧洲，在经济复苏带动下，海外订单会随之上升，2013年电子企业增长率提升的可能性增大。

家电业

中国作为全球家电业的主要生产基地，摆脱过分依赖OEM的出口模式逐渐引起企业的重视，2013年家电行业将面临政策退出、成本继续高企、欧美经济发展缓慢制约出口等复杂局面，出口市场潜在风险，也存在机遇。

图十三∶家电业2012年接收订单/产品销售情况

 

家电企业中表示在2012年增长的占了40%，其中在产品质量和创新设计能力等方面发展均衡，竞争力在不断提升。企业的主要营运模式比例，也在逐渐发生变化。

图十四∶家电业主要营运模式

 

家电企业在OEM基础上，也有增加OBM，自主品牌建设、创新产品研发、新消费管道布局已成为各家电企业拓展海外市场的重要举措。

2013年在新型城乡建设等政策推动下，国内家电需求依旧庞大，随著消费者对於家电产品功能要求提升，家电产品技术不断进步，小家电产品逐渐成为消费主流，出口前景乐观，2013年的家电市场值得期待。

综合以上种种数据显示，面对著既艰辛及充满难关的2012年，企业仍能稳中带胜，它们的共同特点都是以创新设计、品牌建设、提升产品质量、开发新兴市场为主，至於在采购方面，大家都认为良好的采购策略极为重要，对工厂的成本、生产运作、交货期和资金流转关系密切，所以工厂必须拥有一个或以上值得信赖的供应商，对於工人流失方面，凝聚力成为主要元素，其重点在於一个优良的企业文化，与很多企业互相交流的时候，都发现它们拥有相同的特质，学习与沟通来建构企业文化的基础。

藉此深深感谢提供以上资料的客户，让我们能够完成专题报告，祝愿大家生意兴隆!财源广进!身体健康!万事胜意！蛇年更上一层楼!

附录一∶2013年亚洲化工厂装置动态

乙烯装置动态

所属区域	公司	装置动态	时间	受影响产品	产能（万吨/年）
泰国	PTT	计划检修	2013年7月	乙烯	51.5

纯苯装置动态

苯乙烯装置动态

所属区域	公司	装置动态	时间	受影响产品	产能（万吨/年）
印尼	SMI	计划检修	2013年3月	苯乙烯	34
印尼	石化	计划检修	2013年3月	苯乙烯	24
沙特	沙特石化	计划检修	2013年3月	苯乙烯	58
沙特	SADA	计划检修	2013年3月	苯乙烯	174
沙特	Jubail Chevron	计划检修	2013年2月	苯乙烯	77.7
科威特	科威特石化	计划检修	2013年1月－2月	苯乙烯	45
科威特	科威特石化	计划检修	2013年3月	苯乙烯	122.7
泰国	石化	计划检修	2013年2月	苯乙烯	30

 

丙烯装置动态

丙烯?装置动态

丁二烯装置动态

 

 

 

 

 

附录二∶2012年塑胶大事记

2012年1月2日六轻台塑炼油厂再度发生火灾。

 

2012年2月18日纽约原油期货涨至103.24美元/桶，为9个月以来新高。

 

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