2014-01-06
新浪财经讯 北京时间1月6日上午消息 《华尔街日报》报道，1987年股市崩盘之后不久我就来到了《华尔街日报》的华盛顿分社。从此之后，除了在柏林分社担任过一任社长之外，我一直在这个位置追踪全球经济。
回顾过去的这四分之一世纪，有四个意外特别值得一提。
美国中产阶级的总体状况并没有改善
在1998年出版的一本书中，针对美国即将迎来各阶层同享繁荣的时代而且中产阶级将由此得到提振的观点，我与同事戴维斯(Bob Davis)进行了一番争辩。我们都错了。在信息技术的潜力这方面，我们的看法是对的，但我们曾认为，赢家和输家之间的差距将缩小，但这并没有发生。
商品和服务的人均产出自1987年以来已经上涨了45%。这一涨幅已经不小，但相比之下，这只是之前26年(1961年-1987年)90%的涨幅的一半。
对于中产阶级来说，过去的这四分之一世纪看上去没那么好。中位家庭(从统计角度来说位于中间的家庭)的现金收入勉强赶上了通胀的步伐。在医疗保险和其他非现金福利方面，涨幅则大得多。但一个令人不安的事实是：经通胀调整后，典型的全职工作者2012年的收入(49,398美元)相比1987年(50,166美元)有所减少。因为有更多女性接受教育，并获得了收入更高的工作，女性的总体状况得到了改善：中位收入上升了16%。
钱都去哪儿(29.92, 2.88, 10.65%)了呢？大得超过比例的一部分进到了这些家庭的口袋：最富有、受教育程度最高、夫妻双方都是专业人士以及华尔街和硅谷的赢家。技术和全球化最青睐那些受教育程度最高的人。金融业的崛起让一些人大赚了一笔。几乎所有领域的顶尖者收入的涨幅都高于中间人士。
采用不同的测量方法得到的差异程度有所不同，但趋势相当明朗：最新的人口普查局数据表明，收入最高的5%家庭获得的税前收入的比例从1962年的15.7%上升到1987年的17.2%，2012年为21.3%。高收入人群的税率较高，再加上底层人士的福利提高，令这一趋势有所缓和，但财富再分配手段并没有抵消令不平等趋势扩大的的市场力量。
中国发展太快了
浙江一轧钢厂的工人中国是个经济奇迹。美国前财长萨默斯(Lawrence Summers)是这样说的：美国在发展最快的时候，每30年令国民的生活水准提高一倍，而在过去的30年里，中国差不多每10年将国民的生活水准提高一倍，而且中国这一成就是在没有沿袭美国发展模式的情况下取得的。
1987年，亚洲最大的经济威胁是日本。中国已经取得了令人瞩目的增长，但当时几乎没有人能预见这种喷射式增长能持续多久。萨默斯不久前说，中国超高速增长期已经是世界上典型增长期的三倍长，也是有史以来最长的。
他对中国
新浪財經訊 北京時間1月6日上午消息 《華爾街日報》報導，1987年股市崩盤之後不久我就來到了《華爾街日報》的華盛頓分社。從此之後，除了在柏林分社擔任過一任社長之外，我一直在這個位置追蹤全球經濟。
回顧過去的這四分之一世紀，有四個意外特別值得一提。
美國中產階級的總體狀況並沒有改善
在1998年出版的一本書中，針對美國即將迎來各階層同享繁榮的時代而且中產階級將由此得到提振的觀點，我與同事大衛斯(Bob Davis)進行了一番爭辯。我們都錯了。在資訊技術的潛力這方面，我們的看法是對的，但我們曾認為，贏家和輸家之間的差距將縮小，但這並沒有發生。
商品和服務的人均產出自1987年以來已經上漲了45%。這一漲幅已經不小，但相比之下，這只是之前26年(1961年-1987年)90%的漲幅的一半。
對於中產階級來說，過去的這四分之一世紀看上去沒那麼好。中位家庭(從統計角度來說位於中間的家庭)的現金收入勉強趕上了通脹的步伐。在醫療保險和其他非現金福利方面，漲幅則大得多。但一個令人不安的事實是：經通脹調整後，典型的全職工作者2012年的收入(49,398美元)相比1987年(50,166美元)有所減少。因為有更多女性接受教育，並獲得了收入更高的工作，女性的總體狀況得到了改善：中位收入上升了16%。
錢都去哪兒(29.92, 2.88, 10.65%)了呢？大得超過比例的一部分進到了這些家庭的口袋：最富有、受教育程度最高、夫妻雙方都是專業人士以及華爾街和矽谷的贏家。技術和全球化最青睞那些受教育程度最高的人。金融業的崛起讓一些人大賺了一筆。幾乎所有領域的頂尖者收入的漲幅都高於中間人士。
採用不同的測量方法得到的差異程度有所不同，但趨勢相當明朗：最新的人口普查局資料表明，收入最高的5%家庭獲得的稅前收入的比例從1962年的15.7%上升到1987年的17.2%，2012年為21.3%。高收入人群的稅率較高，再加上底層人士的福利提高，令這一趨勢有所緩和，但財富再分配手段並沒有抵消令不平等趨勢擴大的的市場力量。
中國發展太快了
浙江一軋鋼廠的工人中國是個經濟奇跡。美國前財長薩默斯(Lawrence Summers)是這樣說的：美國在發展最快的時候，每30年令國民的生活水準提高一倍，而在過去的30年裡，中國差不多每10年將國民的生活水準提高一倍，而且中國這一成就是在沒有沿襲美國發展模式的情況下取得的。
1987年，亞洲最大的經濟威脅是日本。中國已經取得了令人矚目的增長，但當時幾乎沒有人能預見這種噴射式增長能持續多久。薩默斯不久前說，中國超高速增長期已經是世界上典型增長期的三倍長，也是有史以來最長的。
他對中國能否維持這一高速增長態勢持懷疑態度，他或許是對的。但這並不能讓中國令世人側目的成功為之減損：據世界銀行[微博](World Bank)估計，自1978年實行改革開放以來，中國已經讓5億人口脫離了貧困。
911恐怖襲擊沒有給經濟造成更持久的不利影響
曼哈頓世貿中心塔樓頂部濃煙滾滾。2001年9月11日幾架飛機撞上世界貿易中心和五角大樓時，我們都知道美國將永遠不再是原來的美國了，事實也確實如此。911恐怖襲擊引發了阿富汗和伊拉克的戰爭，引發了以前人們不會容忍的政府監控，引發了機場配備各種安檢篩查設備。
當時，安保的加強似乎將成為經濟中的害群之馬。這樣做不僅麻煩多多，而且代價不菲，很難說加強安保是否值得：沒有人知道有多少恐怖分子被機場和辦公樓的安檢點嚇退。
但看看整個經濟，很難說911恐怖襲擊對生產率造成了損害。911恐怖襲擊以來的這12年，每小時生產率每年上升2.1%；在那之前的12年，每年上升2.2%。事實證明，相比生產率的小幅下滑，升級的安保對其他方面影響更大。
美國在金融風暴面前竟如此脆弱
一名男子離開雷曼兄弟(0, 0.00, 0.00%)總部。1987年，大部分經濟學家和決策者達成的為數不多的幾項共識之一是，美國將永遠不會再受到類似於大蕭條這種事情的威脅。當時他們認為，我們很聰明，不會讓這樣的事再次發生。1987年的股市崩盤更強化了這一認知；持續的經濟損害很小。1997年亞洲金融危機也是如此，2000年的科技股泡沫破裂也是如此。
美聯儲(Federal Reserve)相信並讓其他很多人相信，發生金融危機後收拾殘局比試圖阻止危機的發生更好。
這種看法是錯誤的。2007年-2009年的金融危機粉碎了這樣一種錯誤觀念：美國擁有一個監管良好、管理良好的金融體系，或美國可以消化金融打擊。事實證明，整個金融體系是一座建立在全美房價永遠不會跌的錯誤假設之上的紙牌屋。
由於政府的激進政策，我們避免了大蕭條2.0版，但經濟此後經歷了最嚴重的衰退。目前失業率高達7%，仍處於曾經只有在衰退中才會看到的水準。此外，在金融體系再次受到考驗之前，沒有人能夠肯定監管實踐和商業實踐的改變足以避免重蹈覆轍。
資料來源:新浪財經
能否维持这一高速增长态势持怀疑态度，他或许是对的。但这并不能让中国令世人侧目的成功为之减损：据世界银行[微博](World Bank)估计，自1978年实行改革开放以来，中国已经让5亿人口脱离了贫困。
911恐怖袭击没有给经济造成更持久的不利影响
曼哈顿世贸中心塔楼顶部浓烟滚滚。2001年9月11日几架飞机撞上世界贸易中心和五角大楼时，我们都知道美国将永远不再是原来的美国了，事实也确实如此。911恐怖袭击引发了阿富汗和伊拉克的战争，引发了以前人们不会容忍的政府监控，引发了机场配备各种安检筛查设备。
当时，安保的加强似乎将成为经济中的害群之马。这样做不仅麻烦多多，而且代价不菲，很难说加强安保是否值得：没有人知道有多少恐怖分子被机场和办公楼的安检点吓退。
但看看整个经济，很难说911恐怖袭击对生产率造成了损害。911恐怖袭击以来的这12年，每小时生产率每年上升2.1%；在那之前的12年，每年上升2.2%。事实证明，相比生产率的小幅下滑，升级的安保对其他方面影响更大。
美国在金融风暴面前竟如此脆弱
一名男子离开雷曼兄弟(0, 0.00, 0.00%)总部。1987年，大部分经济学家和决策者达成的为数不多的几项共识之一是，美国将永远不会再受到类似于大萧条这种事情的威胁。当时他们认为，我们很聪明，不会让这样的事再次发生。1987年的股市崩盘更强化了这一认知；持续的经济损害很小。1997年亚洲金融危机也是如此，2000年的科技股泡沫破裂也是如此。
美联储(Federal Reserve)相信并让其他很多人相信，发生金融危机后收拾残局比试图阻止危机的发生更好。
这种看法是错误的。2007年-2009年的金融危机粉碎了这样一种错误观念：美国拥有一个监管良好、管理良好的金融体系，或美国可以消化金融打击。事实证明，整个金融体系是一座建立在全美房价永远不会跌的错误假设之上的纸牌屋。
由于政府的激进政策，我们避免了大萧条2.0版，但经济此后经历了最严重的衰退。目前失业率高达7%，仍处于曾经只有在衰退中才会看到的水平。此外，在金融体系再次受到考验之前，没有人能够肯定监管实践和商业实践的改变足以避免重蹈覆辙。
资料来源:新浪财经
