2013-05
撰写人: Kim Lin-市场部
撰写日期∶2013 年6月6日
网址: www.sunta.hk
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塑胶市场月报
何去何从
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第37期 |
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2013年 |
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§曲?图分析 P2 5月塑胶市场走势回顾 P6 5月总结 ⊙展望 P8 2013年6月塑胶市场预测 P8 塑胶原料市场—平平稳稳、小幅徘徊 ♂月度新闻 P10 大事记
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目录
5月塑胶市场走势回顾. 2
国际油价（WTI）——高位波动. 2
上游单体——平稳为主. 3
塑胶原料市场——维稳. 4
5月总结. 6
2013年6月塑胶市场预测. 8
塑胶原料市场——平平稳稳、小幅徘徊. 8
附录—大事记. 10
5月塑胶市场走势回顾
国际油价（WTI）——高位波动
图一∶国际油价（2013年3月-5月）
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5月WTI +3.3% |
资料来源∶NYMEX
5月初欧洲公布数据显示，欧元区4月通胀降至三年低点，失业率触及12.1%的高位，国际油价跌至5月低位USD91.03，随後三连涨，涨幅高达USD5.13，巩固了油价高位状态。
月中油价两次达到高位，分别为USD96.62和 USD96.71，主因发生了以色列空袭叙利亚事件，虽然两地都不是中东主要产油区，但是周边地区有重要的产油国，如果战争蔓延，将影响中东和波斯湾地区 原油供应，因而市场对中东地区局势相当敏感,以此同时也表明，5月油价在USD96位置时再度上升存在阻力了。
整体上5月份国际油价平均值为USD95.02，比4月份平均值USD91.98上升了USD3.04。
上游单体——平稳为主
图二∶上游单体（2013年3月-5月）
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5月SM +0.8% |
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5月C3 -0.4% |
资料来源∶卓创资讯
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5月BD +2.4% |
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5月AN -4% |
资料来源∶卓创资讯
5月份上游单体除了丙烯?（AN）回落幅度较大外，丙烯（C3）、苯乙烯（SM）和丁二烯（BD）价格均表现平稳。
AN仅在临近月末的一次开盘中微幅上升USD5，平均值为USD1725，较上个月平均值USD1796下跌了USD71。C3主要延续上一个月的平稳走势，整个月平均值为USD1256，较上一个月平均值USD1261微微下跌了USD5。
SM在5月份出现连升连跌情况较多，整体走势较上 个月有所上升，平均值为USD1646，比4月平均值USD1633上升了USD13。BD在4月创出2010年以来的历史低位USD1400後，5月份 开始触底回升，整个月平均值为USD1467，较上一个月USD1433上升了USD34。
塑胶原料市场——维稳
² ABS
图三∶某ABS 现货市场报价与成本比较图（2013年3月-5月）
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5月ABS +0.2% |
资料来源∶香港贸易商报价
图中ABS成本以0.6*SM（苯乙烯）+0.25*AN（丙烯?）+0.15*BD（丁二烯）+US$300计算所得，未包含码头处理费等。
ABS在5月末时升势明显，短短数日升幅将整个月平均值小幅拉高了，某型号ABS平均值为USD1919，较上个月USD1915上升了USD4，较为之前表现突出的是，市场价格逐渐贴近成本价，且有超越成本价的趋势。
² PS
图四∶某GPPS 现货市场报价与成本比较图（2013年3月-5月）
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5月GPPS +0.1% |
资料来源∶香港贸易商报价
图中GPPS成本以SM（苯乙烯）+US$120计算所得，未包含码头处理费等。
GPPS在5月中上旬时整体平稳，在月末时才表现 出较为明显的升势，当时某型号GPPS由USD1825升至USD1842，整个月平均值为USD1826,较上个月USD1824微升了USD2，生产 成本则较以往不同，反而在月末几日下跌，当其时主要因油价小幅回落所致。
² PP
图五∶某HOMO PP 现货市场报价与成本比较图（2013年3月-5月）
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5月PP -0.4% |
资料来源∶香港贸易商报价图中(HOMO PP成本以C3（丙烯）+US$150计算所得，未包含码头处理费)
5月份HOMO PP市场价格和成本价走势联动性明显，由此看出，其生产成本对市场价格影响大，换言之，外围市场因素对PP价格冲击反而较小。某型号HOMO PP在中上旬时平缓上升，月末时升势加急，正如成本变动走势，但居於4月累积涨幅大，5月市场价格平均值USD1486，较上个月USD1492小幅下跌 了USD6。
5月总结
国际油价（WTI）
国际油价在5月份出现升和跌的频率相当，升跌因素互相角力，使国际油价整体微升3.3%。
从中旬开始，国际油价出现两次4连跌，在这两次持续下跌之间，出现过一次4连涨，整体上来看，国际油价阶段性表现明显。
中国第一季度经济增长低於预期，今年经济实现增长8%的目标存在困难，可能抑制石油需求，与此同时，因为炼油厂计划检修结束，同时沙特阿拉伯新建炼油厂投产，使油价出现回落趋势。
5月末进入夏季汽油需求高峰季节，美国炼油厂可能增加炼油加工量以适应市场需求，同时北半球其他地区夏季用电量增加，对原油需求也将增加。
各方面因素影响油价走势,5月份国际油价平均值为USD95.02,较上个月平均值USD91.98上涨了USD3.04。
塑胶原料市场
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乙烯∶ ●乙烯（FOB韩国）5月累计上涨70美元/吨。 ●石脑油价格高企，台湾部份化工厂出裂解装置开工率降至九成。 |
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纯苯∶ ●纯苯(FOB韩国)5月份下跌9美元/吨。 ●亚洲纯苯5月份装置检修约有196.7万吨。 |
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苯乙烯（SM）∶ ●苯乙烯（FOB韩国）5月份上升13美元/吨。 ●华东港口库存下降至6万吨，为1月份以来的最低水平。
●传统CRT电视过去有塑化原料需求，但自从电子产品走向轻薄趋势，原料SM需求持续疲软，中东、北美裂解厂陆续关闭，久而久之在没有新产能增加情况下，形成SM缺货潮，使其价格居高不下。 |
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PS: ●美金PS现货少之又少，化工厂开盘价稳中略涨。
●月中时国内化工厂上调出厂价约100-200元/吨。 |
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ABS∶ ●受限於成本压力及市场需求影响，部分型号ABS价格回升。
●月中国内化工厂有上调ABS出厂价200-300元/吨。 |
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丁烯∶ ●韩国及台湾地区包括台塑石化在内的一些生产商已将裂解装置的开工率削减至80%，5月份开工率进一步下降。 |
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丁二烯（BD）∶ ●丁二烯（FOB韩国）5月份上升34美元/吨。
●第一季度轮胎产量较上年同期下滑2.7%，5月丁二烯触底反弹，上涨乏力。 |
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原油（WTI）∶ ●国际原油在5月份上升3.04美元/桶。
●股市是石油市场的风向标，5月份道琼斯工业股票价格指数涨幅0.4%，在九个交易日内六次创出新高。 |
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丙烯（C3）∶ ●丙烯（FOB韩国）5月份下跌5美元/吨。
●丙烯涨涨停停，虽平均值较上个月有回落，但5月所有交易日从未出现下跌情况。 |
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丙烯?（AN）∶ ●丙烯?5月份下跌71美元/吨。
●丙烯?价格累跌，部份生产商出货价格走低，利润空间不断缩窄。 |
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PP∶ ●月初部份美金市场PP转走国内市场。
●下旬PP化工厂上调出厂价10-20美元/吨。 |
＊部份数据来源于卓创资讯。
5月份塑胶原料市场部份型号价格上升，整体平稳。ABS在月初时供应紧张情况非常突出，因经历了前一个月的跌幅，即使供应紧张，市场价格仍低於成本价约USD30，受限於成本压力及市场需求，月末时，化工厂开盘价趋於其成本价，ABS市场价格稳中小涨。
PS市场现货难寻，单体原料苯乙烯维持高位，月初化工厂开盘价以稳为主，当时市场价高於开盘价USD20，部分不碎胶市场价格依旧高於ABS市场价，月末时受化工厂订单生产及现货供应紧缺等因素影响，价格小幅调升。
在5月份，PP依旧以订货为主，月初时华东地区PP需求较好，引致部分美金市场货物转走国内，至月末时，台湾化工厂逐步上调出厂价，整个月都以期货流通居多，价格间中有上调，大体保持稳定。
2013年6月塑胶市场预测
塑胶原料市场——平平稳稳、小幅徘徊
6月已是第二季度的最後一个月，塑胶原料市场在经历过5月份的平稳为主，小幅调升的走势后，接下来容易出现何种走势呢？根据已有资讯，我们探讨如下∶
塑胶原料作为原油的副产物，价格波动影响因素涉及范围广泛，而上游单体则直接关系到生产成本，进而影响到化工厂报价情况，加之船期和现货量，且结合下游需求的配合度，贸易商报价往往反映出丰富的市场信息。
参考上面的概要图分析，ABS成本价自很长一段时间以来都高於现货市场价，化工厂出厂价在月初时有调升的趋势，以10-20美元/吨升幅为主。
化工厂货量以华东为主,华南为次,抵消了化工厂销售及库存压力,华南限量发售,供应较紧,使价格保持平稳,难有下跌空间。
贸易商因利润少以致需求放缓，买货谨慎，有实货实价的贸易商偏少，市场如有变化，供应必然紧张。
PS受苯乙烯（SM）持续高位影响，成本价和市场价都难见回落空间，6月高温天气将来临，SM单体保存期较低温天气短，也增添了价格波动因素，使6月份PS出现小幅波动可能性居多。
PP台湾货物部份牌号以订货为主，持续下来，市场现货量有限，也由此引致6月份市场价格容易有供应制约支撑，价格平稳向上可能性大。
踏入传统旺季，5月需求有明显改善，6月估计逐步增加，下游工厂最好能参考自身成本和衡量供应情况，适宜备货锁定利润。
附录—大事记
2013年5月2日 美联储宣布0-0.25%超低利率在失业率高於6.5%情况下不变，每月采购850亿美元国债和抵押贷款支持证券(MBS)的量化宽松政策不变。
2013年5月3日 欧洲央行决定下调欧元区主导利率25基点至0.5%的历史新低，这是自2012年7月以来欧洲央行首次调息。
2013年5月4日 美国非农就业人数增加，初请失业金人数下降,失业率降至4年低点,国际油价两天连涨至一个月最高价位。
2013年5月22 日美联储将发布最近一次政策会议纪要，外汇交易商降低对美联储暗示缩减购债规模的预期，美元汇率全面下跌，国际油价四连涨。
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