2013-09
|
塑胶市场月报（第41期）
假期效应 涨後整理
|
|
编写日期:2013年10月7日 |
目录
9月塑胶市场走势回顾. 2
国际油价（WTI）——高位回落. 2
上游单体——稳步上升. 3
塑胶原料市场——小幅波动. 5
2013年10月塑胶市场预测. 9
经济情况—曲折前进. 9
展望——硬料平稳，软料上升. 10
附录—大事记. 12
9月塑胶市场走势回顾
国际油价（WTI）——高位回落
图一∶国际油价（2013年7月-9月）
资料来源∶NYMEX
9月上旬利比亚原油供应几近全部中断,而且俄罗斯和美国两大军事大国在叙利亚问题上针锋相对，WTI一度上涨至28个月来最高价位110.53美元/桶。
随後美国国务卿要求叙利亚向国际社会交出化学武器，俄罗斯也做了相应的建议，叙利亚政府接受建议降低了美国军事干预的可能性，金融市场纷纷抛货避险，国际油价连续两个交易日下跌4%至107.39美元/桶。
至9月下旬时美国和俄罗斯达成框架协议，准备将叙利亚化学武器移交国际机构控制，中东石油中断的担忧缓解,此时市场关注点开始集中在美联储货币政策会议上,油价在此期间维持平稳。
美联储主席伯南克美国当地时间9月18日於华盛顿 宣布，将维持现行的宽松货币政策不变，暂时不削减第三轮量化宽松货币政策规模，原油市场再度泛起波澜，先升后跌，至月末时为102.87美元/桶，整个月 的平均值106.56美元/桶，与上一个月平均值106.42美元/桶大致持平。
上游单体——稳步上升
图二∶上游单体SM、C3（2013年7月-9月）
资料来源∶卓创资讯
原油价格高位波动，带动下游单体行情走势,苯乙烯(SM)在9月份整体平稳上升,月中主要保持在1770美元/吨附近,下旬保持在1750美元/吨附近,苯乙烯持续平稳状态明显。
在月初一周华东苯乙烯库存下降4000吨至43000吨，整个贸易商及下游的库存估计在84000吨，供需关系影响苯乙烯走势。
9月中旬开始亚洲轻裂业界总共约有产能400万公吨乙烯的轻裂厂将陆续岁修，间接使苯乙烯原料供应趋紧。
9月进入房地产业传统的“金九银十”季节，建筑装修业随之升温，外墙保温材料聚苯乙烯泡沫塑料（EPS）需求提升，也加大了对苯乙烯的需求量。
上述因素促使苯乙烯在9月份稳定保持在高位，整个月的平均值1756美元/吨，比上一个月平均值1747美元/吨上升了9美元/吨。
丙烯（C3）在9月份主要维持上一个月的走势，8、9月份原油高位震荡，利好丙烯市场心态。国内丙烯市场持续呈现货源紧张局面，下旬时主流成交在11200元/吨左右，成为2012年以来2年内的最高价格。亚洲丙烯市场同样受市场气氛带动在平稳中缓升。
部份主营炼厂检修，供应面收窄，台塑石化位於麦寮的2号石脑油裂解装置9月16日起停车检修，涉及丙烯产能51.5万吨/年。而且国内裂解厂在9月份丙烯装置停车检修较为集中，市场对亚洲货源需求加大，也促使丙烯价格维持在高位。
总结9月份丙烯是平稳居高，整个月的平均值1399美元/吨，比上一个月平均值1369美元/吨上升了30美元/吨。
图三∶上游单体AN、BD（2013年7月-9月）
资料来源∶卓创资讯
丙烯?（AN）市场延续平稳，在月初时上升了40美元/吨，小幅上调了整个月的价格趋势，丙烯价格居高，丙烯?成本支撑仍存，同时化工厂库存量不多，报盘多维持高位。
?纶会用丙烯?为原料生产，9月份?纶以整理行情为主，对原料需求平稳。ABS因国内9月份假期较多，假期前後市场气氛较平静，生产商补充丙烯?库存的力度有所制约，市场供需平衡。
丁二烯（BD）9月份表现为阶梯式上升，主要受到合成胶价格上涨提振，也由於丁二烯价格上升，加大了合成胶成本，使合成胶利润承压，从而影响丁二烯上升幅度。
促使丁二烯上升的原因还有供应制约，由於中国、印尼、台湾等许多装置无法按计划投产限制了丁二烯产出。
装置检修也影响丁二烯产量，台塑化年产103万公吨乙烯的第二套轻裂厂展开检修工程，在供给面趋紧下，对丁二烯原料市场也产生推动效应。
在9月下旬，由於公共假期，中国、韩国等市场趋於平静，东南亚丁二烯市场表现也较为平静。整个月丁二烯平均值1322美元/吨，比上一个月平均值1112美元/吨上升了210美元/吨。
塑胶原料市场——小幅波动
ABS
图四∶某ABS 现货市场报价与成本比较图（2013年7月-9月）
资料来源∶香港贸易商报价
图中ABS成本以0.6*SM（苯乙烯）+0.25*AN（丙烯?）+0.15*BD（丁二烯）+US$300计算所得，未包含码头处理费等。
ABS现货市场价格在9月份以稳为主，较为明显的是生产成本与现货市场价格拉开较大距离，主要由於上游单体苯乙烯持续高位，加上丁二烯逐步上升，推动成本上升。
化工厂由於单体价格不断攀升，?了平衡成本，以减产提价来保持市场价格平稳，出厂价有不同幅度的调升。
由於出厂价上升，部份贸易商在看淡後市的前提下补货谨慎，且有长假期出现，存货都以小量为主，市场货源逐渐减少，至9月末时，市场价格小幅上升。
结合上述因素，ABS市场价格在9月份稳中回调，整个月平均值1951美元/吨，比上一个月平均值1962美元/吨回调了11美元/吨。
PS
图五∶某GPPS 现货市场报价与成本比较图（2013年7月-9月）
资料来源∶香港贸易商报价
图中GPPS成本以SM（苯乙烯）+US$120计算所得，未包含码头处理费等。
GPPS在9月份走势主要是先升後回落，由於苯价大涨，对苯乙烯、GPPS产品获利带来很大的冲击，化工厂生产量维持低位，贸易商也采取低库存操作策略，在成本带动下，现货市场价格随之波动。
在下旬时，假期效应影响较明显，部份下游工厂用GPPS料生产价格较低的一次性用品等，生产成本过高会制约其订单数量，因此工厂假期前後以观望为主，对原料采购一般较少。
在9月份多数石化企业开工率提升缓慢，市场现货库存仍在低位徘徊，另一方面在价格高企下，下游保持观望情绪，整体上使GPPS价格僵持在高位，整个月平均值1901美元/吨，比上一个月平均值1915美元/吨回调了14美元/吨。
PP
图六∶某HOMO PP 现货市场报价与成本比较图（2013年7月-9月）
资料来源∶香港贸易商报价
图中(HOMO PP成本以C3（丙烯）+US$150计算所得，未包含码头处理费)。
PP现货市场价格在9月份稳中缓升，生产成本升幅较大，并在较长一段时间里高过现货市场报价，至月末时因油价带动丙烯回落，成本慢慢回至市场价格之下。
部份东南亚化工厂报价依然高企，在假期前後大多贸易商补货也较少，再者出货压力不大，个别型号有小幅走高，与此同时客户询盘也较为谨慎，下游工厂在节假日前补仓量有限，市场保持相对稳定。
一些用PP料为主的家品、电器等企业，一年四季订单稳定，对PP需求量也较平稳，有一些接长单的工厂维持日常采购，对PP有需求支撑。
总结PP在9月份是成本居高，需求稳定，整个月平均值1553美元/吨，比上一个月平均值1533美元/吨上升了20美元/吨。
9月总结
图七:国际油价、上游单体、塑胶原料均值及变动百分比（2013年8月-9月）
9月份油价、单体市场有不同幅度的上升，塑胶原料市场主要以小幅波动为主，ABS和GPPS稳中回调，HOMO PP表现上升。
从上图显示塑胶原料市场GPPS & ABS表现呈现价格轻微回落，但上游单体呈现升势，纵使化工厂因成本上升调正价格，但市场未被因此刺激而价格上升，正表示9月份的需求小於市场供应量，包括有
一、 整体国内工厂订单减少
二、 贸易商利润空间少而减低库存
三、 适逢中秋及国庆两大节日，买货较为谨慎
而PP则市场供应量少，加上中东船期严重?期，以至价格保持正常合理水平。
2013年10月塑胶市场预测
经济情况—曲折前进
9月份制作业指数在一定程度上反映出各主要经济体的经济发展情况，在接下来的10月份，经济发展大体乐观，大环境经济在探索中曲折前进。
展望——硬料平稳，软料上升
10月开始进入第四季度，塑胶原料市场经历假期效应後走势将何去何从？
国际油价在西方国家对叙利亚是否动武的取态上受到影响而频密波动，随著叙利亚向禁止化学武器组织提交首批化武清单，美国也愿与伊朗开展双边对话，与此同时利比亚原油产量逐渐恢复，10月份在中东局势缓解情况下，油价出现平稳回落趋势大。
美国历来是原油最大进口国，东海岸炼油厂原油加工主要靠进口，而进口原油比美国内陆原油要贵得多，巨大的原油差价鼓励了炼油厂和商业性储运经营公司投资原油，将美国内陆原油运输到美国东海岸，加上叶岩油开发，美国原油进口量减少，对10月份油价支撑力减弱。
整体上10月份国际油价很大机会在USD100-USD105/桶之间徘徊，并同时影响著塑胶原料市场气氛。
ABS
临近10月初美金市场价格低於其成本价约USD 20-40，又因为早前出厂价高企，且国庆长假期将至，贸易商存货以小量为主。而化工厂因单体价格不断攀升，成本居高，为避免过度亏损，以减产提价来应对市场。
ABS市场占有率较大，因此即使价格较高，也有一定的认受性，但对於中小型企业而言，成本压力依然存在，订单减少，企业采购策略也有可能改变。大型企业或有自主品牌的企业由於订单稳定，10月份有赶货出圣诞产品。
然而10月份玩具业传统旺季已经过去，家电和水族行业需求相对有点亮，进入秋冬时节，工厂生产反季节产品，如排单生产夏季所用风扇和渔具等，订单良好，在这种情况下，稳定采购或会带动国庆假期后的市场需求，使ABS价格平稳，个别型号或会因现货少而价格探涨。
在10月中往後，若化工厂出厂价一旦走低，则容易带动市场气氛转淡，主流市场价格很大机会保持在USD2000左右价位，表现平稳向下趋势。
GPPS
由於石油脑及苯价大幅上升，苯乙烯生产厂商也调涨产品外销报价，化工厂在售卖单体更容易提升利润空间的前提下，会有倾向减少GPPS的货量产出，在货少成本高的前提下，出厂价也无回落空间。
下游工厂一般用GPPS生产部份类型的家品和电子 电器产品，10月份也有企业忙於生产圣诞派对餐具，如一次性胶刀胶叉，工厂按生产需要采购，也有生产CD盒带的客户有采购需求，但居於CD盒带行业生存压 力大，原料成本往往制约企业接单能力，企业对GPPS价格敏感度较高，采购谨慎。
也有家品、家电等行业会接长单，一年报价一两次，所接订单满足企业全年生产安排，如生产衣架产品的企业，10月份的订单在前期已经安排好，衣架行业一般在农历新年前後一两个月特别旺，其馀月份订单量平均，所以在10月份对原料采购也相对稳定。
GPPS市场价格相近於化工厂出厂价，结合市场需求平稳的情况，预计10月份GPPS保持高位稳定。
PP
PP 美金市场受成本上涨和供应支撑，加之市场需求状况良好，市场价格平稳居高。
一些东南亚主要PP化工厂出货量少，价格偏高，而客户经常使用相关型号货物的在价格偏高的前提下也会采购，而且中东PP船期延误出现机率大，客户也考虑其他产地货物的订货安排。
临近冬天PP板材需求增加，会支撑PP价格，若是海关估价走低，大量美金市场货物会转运国内市场，也将会拉动PP美金市场价格上涨。
下游生产家电或家品类企业有用到PP，较大型的企业10月份依然有大单在手，且在秋冬季节会著力生产夏季产品订单，会维持稳定的原料采购量。
现在一些大型玩具企业?了提高产品竞争力，有部署研究用PP代替ABS的计划，因为PP比ABS成本低，且可以通过欧洲要求的认证，对於出口欧美市场的客户而言企业未来接单能力会提高。
整体上10月份PP需求乐观，在市场货源不多和贸易商无库存压力前提下，价格平稳向上机会大。
附录—大事记
2013年9月9日 地缘政治推高油价，WTI比前一交易日上涨2.16美元，升至28个月高点至110.53美元/桶。
2013年9月17日 美国与俄罗斯联合宣布，达成解决叙利亚化学武器问题的框架协议，国际油价创3周新低至106.59美元/桶。
2013年9月24日 台塑化年产103万公吨乙烯的第二套轻裂厂9月中旬展开检修工程，接著，包括中油四轻和日、韩及大陆等地区，自下月开始将陆续停产大修，业界此波岁修潮规模总共约有达400万公吨的乙烯产能。
～完～
我们的塑胶市场月报主要为促进与客户间的市场交流,以及为客户提供与市场走势相关的参考资讯,此外,我们也非常注重与各企业的交流与互动,我们欢迎有兴趣探讨市场行情的企业和我们联系,为推动交流共同努力。如有任何疑问或建议，欢迎联系我们∶
公司资料
香港公司:
香港柴湾新业街8号八号商业广场809-811室
Tel: 852-2566 6103
Fax: 852-2570 1173
Email: hk@sunta.hk
深圳公司:
深圳市福田区深南大道4019号航天大厦16楼1611A
Tel: 0755-8884 0920
Fax: 0755-8884 0930
Email: sz@sunta.hk
