2026-11-09
资料更新至 2026年11月9日 07:35 HKT
今日市场观点：能源端延续弱势，成本压力较上周进一步缓和，但上游让价尚未走完。苯乙烯与纯苯仍是全链最弱环节，丁二烯自高位回落，丙烯腈亏损中挺价，丙烯逆势走强，单体由同步下跌转为分化。树脂现货处于补跌中段，聚苯乙烯与聚丙烯压力最集中，ABS 受丙烯腈成本制约相对抗跌，HIPS 因个别牌号偏紧而滞后。未来一至三日，需留意上游让价能否收敛、下游补库是否因降温再延后，以及航道风险对运费与到岸成本的传导。
以下为截至 2026年11月9日 07:01 HKT 的最新油价，涨跌以上一交易日同月份正式结算价为比较基准。
| 品种 | 最新油价 | 涨跌 |
|---|---|---|
| Brent 2027年1月 | USD97.17／桶 | -1.15（-1.17%） |
| WTI 2026年12月 | USD89.92／桶 | -0.91（-1.00%） |
上一交易日正式结算：Brent 98.32、WTI 90.83 美元／桶。
油价在上周暴跌逾一成六后仍未能止跌。OPEC+ 决定 12 月维持现有产量不变，中东四国 10 月出口量按月增约一成，供应端持续宽松；市场对冬季需求转弱的忧虑同时升温，前一交易日的微幅回升未能延续。航道连续三艘油轮遇袭，供应中断风险本应对油价构成支撑，但目前市场更倾向交易供应过剩与需求转弱，地缘溢价未能重新累积。限制跌幅的力量仍在于航道风险本身：一旦通行再度中断，油价仍有快速反弹的可能；反之，若产量维持而需求未见起色，油价中枢仍将在低位震荡。
下表为截至 2026年11月9日 07:35 HKT 可核验的最新市场参考价与理论成本。
| 品种 | RMB | USD | 市场含义 |
|---|---|---|---|
| SM | 10,170 元/吨 | 1,250 美元/吨 | 现货单日再跌逾百分之一，聚苯乙烯成本线持续下移，华南出厂价同步跟降 |
| BD | 14,533 元/吨 | 1,859 美元/吨 | 自高位回落近百分之三，硬胶最后的成本支撑出现松动 |
| AN | 12,850 元/吨 | 1,610 美元/吨 | 华东港口小幅回落，亏损中仍挺价，ABS 成本端最为刚性 |
| C3 | 11,501 元/吨 | 1,435 美元/吨 | 逆势上涨近百分之二，PP 外采路线倒挂扩大 |
| ABS | 13,232 元/吨 | 1,721 美元/吨 | 苯乙烯下移被丙烯腈抵销，成本降幅明显小于聚苯乙烯 |
| GPPS | 10,801 元/吨 | 1,368 美元/吨 | 苯乙烯占比最高，成本降幅为全链最大 |
| HIPS | 11,464 元/吨 | 1,469 美元/吨 | 丁二烯回落，成本降幅介于 ABS 与 GPPS 之间 |
| PP | 12,416 元/吨 | 1,589 美元/吨 | 丙烯走强推升成本，与现货价格明显倒挂 |
注：SM、BD、AN、C3 为对应币种的市场参考价；ABS、GPPS、HIPS、PP 的 RMB 与 USD 均为独立理论成本估算，分别按对应币种原料体系计算，不进行汇率换算。理论成本仅供方向观察，不代表实际成交价格或正式报价。
| 品种 | 价格方向 | 供应状况 | 未来1至3日观察 |
|---|---|---|---|
| ABS | 平稳偏弱 | 供应平稳 | 成本降幅有限，售价贴近成本线，让价空间受丙烯腈制约，成交能否放大是关键 |
| GPPS | 平稳向下 | 供应正常 | 低端牌号已贴近成本线，补跌需苯乙烯再向下突破，留意改性料跟随 |
| HIPS | 平稳偏弱 | 部分牌号偏紧 | 低端牌号低于成本线，丁二烯支撑转弱但缺货未解，牌号价差拉大，交期须逐批确认 |
| PP | 平稳向下 | 供应偏松 | 检修高位托底但新增产能预期压制，倒挂格局下反弹乏力，留意期现收敛方式 |
| PE | 平稳偏弱 | 供应宽松 | 缺乏独立驱动，跟随能源与烯烃成本波动，留意到港节奏与下游开工 |
| 透明ABS | 平稳偏弱 | 专用牌号偏紧 | 随通用 ABS 同步，专用牌号货源集中，下单前先确认可交量 |
说明：「价格方向」为未来1至3日方向观察，不代表具体价格；「供应状况」反映可交付货源及交期。
· 战争险与附加费推高物流成本：高风险航段保费仍为常态数倍，承运人普遍加收附加费，运费与保险在到岸价中的占比上升。
· 船期与舱位确认拉长：部分承运人调整挂靠港与绕行安排，订舱至开船的时间窗口较常态延长，急单可安排的舱位有限。
· 到岸成本传导滞后：能源端回落尚未同步反映在进口树脂到岸报价，落地成本短期难明显下移。
· 区域供应阶段性收紧：华南部分装置检修，个别牌号到货节奏偏慢，可交量与交期存在差异。
· 物流窗口偏紧：月中旬船期与港口作业趋紧，提柜与清关宜预留缓冲。
1. 上游让价尚未走完，报价有效期宜缩短至三至五个工作日，并在报价中明确可交量与船期。
2. 刚需客户宜按生产排期分批采购；价差未收敛前，不宜一次性锁定全月用量。
3. ABS 与 PS 成本节奏分歧，宜分开询价；聚丙烯可待期货方向确认后再评估批量。
4. 部分牌号货期偏紧，下单前宜确认实际船期与可交量，并为到港、清关预留缓冲。
5. 专用料与改性牌号宜提前告知月度用量，以便协调货源与排期。
| 市场可能转强 | 市场可能进一步转弱 |
|---|---|
| • 若航道通行再度中断并带动运费、战争险跳升，成本端可能重新获得支撑 • 若苯乙烯与纯苯止跌回稳，聚苯乙烯与 ABS 的成本底可能确认 • 若下游补库超出季节性节奏，厂家新盘上调并获成交确认，价格重心可能回升 | • 若原油进一步跌破关键区间并带动石脑油、苯乙烯同步走弱，成本支撑可能明显减弱 • 若聚丙烯新增产能提前放量、期现价差以现货补跌收敛，跌势可能加快 • 若丙烯腈挺价松动，ABS 最后的成本支撑环节可能失效 |
如有任何查询，可以跟我们销售专员联络。
免责声明：本资料仅供市场资讯参考，不构成报价、买卖邀请或对价格、货量、品质及船期的承诺。实际交易条件以正式确认为准。
