2026-11-02
资料更新至 2026年11月2日 07:35 HKT
今日市场观点：能源端自周末高位回落，成本推力由急涨转为高位震荡。单体走势的分叉正在收敛：丙烯与丁二烯维持强势，苯乙烯转弱，树脂成本底部因而呈现上强下弱的格局。现货端由分化转为同步跟涨，ABS、PP 与 PS 华南报价重心一并上移，成交仍以刚需小单为主。未来一至三日最需留意单体能否守住当前水平，以及高价下华南成交能否放量。
以下为截至 2026年11月2日 07:16 HKT 的最新油价，涨跌以上一交易日同月份正式结算价为比较基准。
| 品种 | 最新油价 | 涨跌 |
|---|---|---|
| Brent 2026年12月 | USD112.19／桶 | -5.45（-4.63%） |
| WTI 2026年12月 | USD102.34／桶 | -1.78（-1.71%） |
上一交易日正式结算：Brent 117.64、WTI 104.12 美元／桶。
油价自上周五的急涨高位明显回吐。市场对中东供应中断的极端定价迅速降温，美伊经第三方调解的谈判出现阶段性进展，谈判代表已返回德黑兰，前期堆积的地缘溢价被快速挤出。
下方仍有承接：产油国决定维持十二月产量配额不变，供给端不构成额外压力，主要消费国库存续降。压制则来自需求端，十月制造业景气回落至荣枯线下方，高价对终端消费的抑制开始显现。短期油价或在高位区间反复，方向仍由谈判进展主导。
以下为上游单体市场参考价与树脂理论成本估算，人民币与美元各自独立取价，仅作方向观察。
| 品种 | RMB | USD | 市场含义 |
|---|---|---|---|
| SM | 11,220 元／吨 | 1,417 美元／吨 | 华东现货与出厂价同步下调，四单体中唯一转弱；亚洲盘抗跌，支撑仍在 |
| BD | 14,400 元／吨 | 1,820 美元／吨 | 橡胶链同步走强，胶含量成本抬升，ABS 与 HIPS 让利空间消失 |
| AN | 12,200 元／吨 | 1,610 美元／吨 | 华东送到与挂牌同步上调，供应恢复慢于预期，ABS 三单体齐涨 |
| C3 | 12,001 元／吨 | 1,380 美元／吨 | 周涨逾一成三，为 PP 最强成本推力；进口窗口偏窄 |
| ABS | 13,913 元／吨 | 1,824 美元／吨 | 三单体齐涨推高理论成本，已贴近华南现货，挺价基础稳固 |
| GPPS | 12,108 元／吨 | 1,533 美元／吨 | 苯乙烯回落带动成本下移，四品种中成本压力最轻 |
| HIPS | 12,674 元／吨 | 1,621 美元／吨 | 丁二烯强、苯乙烯弱相互对冲，成本仍居四品种最高 |
| PP | 12,921 元／吨 | 1,534 美元／吨 | 丙烯急升推高成本，已高于华南拉丝现货，厂家利润受挤 |
注：SM、BD、AN、C3 为对应币种的市场参考价；ABS、GPPS、HIPS、PP 的 RMB 与 USD 均为独立理论成本估算，分别按对应币种原料体系计算，不进行汇率换算。理论成本仅供方向观察，不代表实际成交价格或正式报价。
| 品种 | 价格方向 | 供应状况 | 未来1至3日观察 |
|---|---|---|---|
| ABS | 平稳向上 | 区域供应有所收紧 | 三单体成本齐涨托底，家电需求偏弱限制涨幅；留意厂家挂牌 |
| GPPS | 平稳 | 供应平稳、部分牌号到货偏慢 | 苯乙烯回落削弱跟涨动力，以稳为主；留意与 HIPS 的价差 |
| HIPS | 平稳向上 | 部分牌号偏紧 | 丁二烯支撑胶成本，涨幅大于 GPPS；留意高低端牌号价差 |
| PP | 平稳向上 | 华南部分装置检修、可交量偏紧 | 丙烯与低开工共振，短期最强；留意华南库存高位与高价成交配合 |
| PE | 平稳 | 供应正常、留意到港节奏 | 跟随原油与石脑油传导，方向性不强，库存偏高限制涨幅 |
| 透明ABS | 平稳向上 | 专用牌号集中、可交量有限 | 随通用 ABS 走强，高价接受度偏低，成交以刚需为主 |
说明：「价格方向」为未来1至3日方向观察，不代表具体价格；「供应状况」反映可交付货源及交期。
· 航道通行效率未恢复：关键海峡商业船舶通行仍受安全事件影响，船期难以按原计划执行。
· 战争险与运费高企：中东至亚洲航段保费与油轮运费未见下调，进口到岸成本下修滞后。
· 区域供应阶段性收紧：华南部分装置检修，现货流通依赖区外调拨。
· 部分牌号到货节奏偏慢：专用与高端牌号须分批安排，实际货期较名义交期延后。
· 进口货源集中到港：十一月初提柜与清关时段偏紧，宜提前编排。
1. 成本方向出现分歧，建议按排产分批采购，先锁定近期用量，避免一次性锁定远月。
2. 下单前确认报价有效期。单体日内波动加大，宜以书面形式确认执行期与调价机制。
3. 实际货期重于名义价格。部分牌号排货周期偏长，请按可交量安排排产。
4. PP 与 PS 走势分化，确认物性前提下可评估牌号替代，降低单一牌号依赖。
5. 提柜与清关时段偏紧，建议提前预约并确认可交量，避免影响排产。
| 市场可能转强 | 市场可能进一步转弱 |
|---|---|
| • 若谈判受阻、航道安全事件再起，能源溢价重新累积并带动石脑油、苯乙烯回升，成本支撑将再度转硬 • 若丙烯守住当前水平，且 PP 出厂价继续上调并被成交确认，挺价可扩散至其他品种 • 若丁二烯与丙烯腈同步续涨而苯乙烯止跌，ABS 与 HIPS 将率先打开上行空间 | • 若谈判落地、航道逐步恢复，能源溢价快速回吐并带动单体同步走弱，树脂报价将由涨转稳 • 若华南高价成交持续缩量、库存转为累积，厂家挂牌价存在下调压力 • 若十一月检修装置集中重启，区域供应由紧转松，前期涨幅可能被回吐 |
如有任何查询，可以跟我们销售专员联络。
免责声明：本资料仅供市场资讯参考，不构成报价、买卖邀请或对价格、货量、品质及船期的承诺。实际交易条件以正式确认为准。
